내년 대선 선거전에서 자신의 집권력을 증명하려는 바이든 행정부로서는 이번 주 목요일이 그들이 전력을 다하고'자화자찬'할 만한 황금 창구가 될 수도 있다. 이날 미국 상무부가 발표한 GDP 수치가 미국의 3분기 실질 GDP 연간 성장률이 올해 1, 2분기에 비해'두 배'를 달성했다는 것을 보여줄 가능성이 높기 때문이다.
비록 미국 경제는 현재 대출 원가 상승, 학생 대출 상환 회복 등 많은 저항에 직면해 있고, 우크라이나와 중동 지역의 전쟁도 여전히 분분하지만, 최근의 경제 데이터는 미국 경제가 여전히 성장을 가속화하고 있다는 것을 보여준다!
경제학자와 업계 기관을 대상으로 한 언론 조사에 따르면 미국 국내총생산 (GDP) 은 9월 30일까지 3분기에 4.3% 의 연간 성장률을 기록할 것으로 예상된다.미국 경제가 올해 쇠퇴할 것으로 예상했던 많은 애널리스트들도 최근 서둘러 전망을 상향 조정했다.
골드만삭스 이코노미스트는 지난주 3분기 미국 경제성장률 전망치를 3.7% 에서 4% 로 상향 조정했습니다.경제컨설팅업체 하이프레퀀시이코노믹스는 3분기 성장률 전망을 4.4%에서 4.6%로 상향 조정했다.미국 은행의 최근 예측은 4.5% 였다.
만약 미국의 3분기 성장률이 최종적으로 실제로 상술한 예측범위내에 떨어진다면 의심할바없이 미국의 경제성장률이 1분기의 2.2% 와 2분기의 2.1% 에 비해 뚜렷이 빨라졌음을 표명하게 된다.미국 상무부는 북경시간으로 목요일 20: 30에 공식GDP수치를 발표하게 된다.
실제로 이코노미스트와 연준 관리들의 올해 초 전망에 따르면 미국 경제는 3분기가 되면 뚜렷한 둔화 내지 침체에 가까워져야 한다. 금리가 크게 오르면 지출과 투자가 줄어들기 때문이다.
그러나 현재의 현실은 정반대이다!
지난 몇 주 동안 발표된 여러 경제 데이터는 이를 증명하기에 충분하다.어떤 면에서 보면 미국 노동시장은 3분기에 사실상 더욱 강해졌다.9월 미국의 신규 비농업 취업자 수는 33만6000명으로 8월 22만7000명, 7월 23만6000명에 비해 크게 늘었다.
뜨거운 채용은 왕성한 소비를 분명히 자극했다.6월 0.2%, 7월 0.6%, 8월 0.8% 증가한 데 이어 9월 미국 소매판매 수치는 전월 대비 0.7% 증가했다.올해 봄 하락했던 제조업도 반등 조짐을 보이고 있다. 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 화요일 발표한 자료에 따르면 9월 제조업 생산은 0.4% 증가했다.앞서 8월에는 0.1% 하락했다.
또 씨티그룹과 JP모건 등 월스트리트 은행들도 이달 강력한 실적 발표를 했는데, 이들 은행 임원들은 경제에 대한 전망이 개선됐다고 밝혔다.아메리칸항공그룹도 지난주 목요일 올해 휴일 시즌 여행 수요가 작년보다 강할 것으로 예상된다고 지적했다.
뜨거운 미국 경제는 어떻게"수리"되었습니까?
미국 경제가 지속적으로 나타나는 비정상적인 뜨거운 현상에 대해 많은 일반 투자자들은 백 번 생각해도 이해할 수 없을 것이다.그러나 이에 대해 업계 관계자들은 꽤 합리적으로 보이는 몇 가지 구동 이유를 제시했다.
우선, 현재 미국의 인플레이션이 냉각된 데다 임금 증가가 여전히 강하다는 것은 실제 임금 증가가 더욱 상승하고 있다는 것을 의미한다.
Pantheon Macroeconomics의 수석 이코노미스트 인 Ian Shepherdson의 예측에 따르면 작년 12 월부터 올해 6 월 사이에 인플레이션 조정을 거친 미국의 세후 소득 증가율은 연간 7% 였다.이로 인해 가계저축률은 지난해 12월 3.4% 에서 5월 5.3% 로 상승했고, 코로나 당시 부양책이 남긴 약 1조 2000억 달러의 누적 저축을 더욱 늘렸다.
3분기에 미국 가계가 이런 저축을 소비하기 시작하면서 새로운 지출을 자극했다.8월 저축률은 3.9% 로 떨어졌다.
바클레이즈 은행의 수석 미국 이코노미스트인 Marc Giannoni는 경기 침체에 대한 우려가 줄어들면 미국 가계도 더 기꺼이 돈을 쓸 수 있을 것이며, 특히 현재 미국 경제는 올 봄 실리콘 밸리 은행과 서명 은행의 도산의 영향에서 거의 벗어난 것 같다고 말했다.지난 한 해 동안 미국 경제의 쇠퇴를 잇달아 예측한 뒤 이달 미국 언론의 조사를 받은 경제학자들은 이제 앞으로 12개월 동안 미국 경제가 쇠퇴에 빠지지 않을 것으로 보고 있다고 밝혔다.
이와 함께 연준의 금리 인상 정책도 미국 경제에 기대했던 냉각 효과를 내지 못한 것으로 보인다.파월 연준 의장은 지난주 목요일 기업과 가계가 대유행병 기간에 낮은 금리를 잠갔기 때문일 수 있으며, 당시 연준의 단기 금리 목표는 0에 가까웠다고 밝혔다.
실제로 제프리 이코노미스트에 따르면 연준의 금리 인상에도 불구하고 기업의 이자 지출이 수입에서 차지하는 비중은 지난 1년간 오히려 줄어들고 있다.뉴욕 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 연구에 따르면 높은 주택담보대출 금리로 신규 주택 구매의 자금 조달이 어려워졌지만, 그동안 약 1400만 명의 집주인이 전염병 발생 기간 재융자를 했다.이 은행은 이것이 많은 가정의 담보 대출액을 낮추고, 어떤 경우에는 일부 주택 순가치를 현금화할 수 있도록 허용함으로써 가계 저축이 2분기에 약 4000억 달러 증가했다는 것을 발견했다.
미국 경제는 앞으로 어떻게 발전합니까?세 가지 상황 밖에 없다
그렇다면 3분기가 뜨겁게 달아오른 뒤 미국 경제는 앞으로 어디로 갈 것인가.경제학자들도 세 가지 잠재적 결말을 지적했다.
결말 ①: 최악의 상황은 의심할 여지 없이 현재의 경제 열기가 여전히 짧다는 것이다.이것은 완전히 흔적이 없는 것은 아니다. 비록 시급이 오르고 있지만, 미국 노동자들의 근무 시간은 줄어들고 있다.9월 미국 직원들의 인플레이션 조정 후 주급은 전년 동기 대비 0.2% 하락해 5월 이후 처음으로 줄었다.이런 상황이 계속되면 가계는 지출을 줄일 수도 있다.
결말 ②: 두 번째 상황은 경제가 계속 뜨겁게 돌아가 결국 인플레이션을 다시 상승시킬 수 있다는 것이다.이는 결국 연준이 금리를 더 올려 경제 성장 속도를 늦추고 경기 침체의 위험을 증가시키는'태극적인'국면이 나타날 가능성도 배제할 수 없다.
결말 ③: 마지막 상황은 경제 성장이 강세를 유지할 수 있고 인플레이션은 여전히 통제 가능한 범위 내에 있다는 것이다.이런 경제학자들이 말하는"금발 소녀 시나리오"는 의심할 여지 없이 사람들이 예상할 수 있는 가장 좋은 시나리오가 될 것이다. 왜냐하면 이것은 생산성의 향상을 의미하기 때문이다. 경제는 더 많은 상품과 서비스를 생산할 수 있고, 인플레이션의 대폭적인 반등을 초래하는 나쁜 결과는 나타나지 않기 때문이다.그렇다면 연준은 금리를 인상하지 않고도 강한 성장을 이어갈 수 있다.
그렇다면'금발 소녀의 광경'은 미래에 나타날 수 있을까?전망이 확실히 밝을 수 있다는 징후가 있다.
예를 들어 미국의 적령기 노동력 (즉, 일하고 있거나 일자리를 찾는 사람) 의 비율은 20여 년 만에 가장 높은 수준에 이르렀다.이는 고용 증가가 고용주가 임금을 크게 인상할 필요가 없어 판매가를 동시에 인상해야 할 정도로 높은 수준을 유지할 수 있다는 것을 보여준다.연방정부 보조금에 힘입어 청정에너지로의 전환도 새로운 상업투자를 불러일으키고 있다.올해 2분기 미국 민간 부문의 비주택 지출은 인플레이션 조정 후 국내총생산의 14.7% 를 차지해 2007년 이후 최고치를 기록했다.
그러나 적지 않은 경제학자들은 아직 이런 락관적인 국면을 철저히 접수하지 못하고있다.S&P 글로벌 이코노미스트인 Ben Herzon은"노동시장 긴장으로 인한 인플레이션 압력을 걱정할 필요가 없을 정도로 경제가 바뀌었는가?그렇지 않다고 생각한다"고 말했다.