11月21日の香港株終値後、百度（9888.HK）は第3四半期の業績報告を発表した。財報によると、百度の今年第3四半期の総収入は前年同期比3%減の335億6000万元に達し、2年以上で最大の下落幅を記録した。帰属純利益は前年同期比14%増の76.3億元、しかし、非公認会計準則（Non-GAAP）の下で、純利益は前年同期比19%減の58.9億元だった。
あるいは業績の低下を受けて、11月22日昼の終値までに百度の香港株の株価は9.06%下落した。
実際、全体の売上高が落ち込んでいるほか、百度が直面している問題はそれだけではない。最近、百度は新しい組織構造の大規模な調整を完了した後、第3四半期の総監レベルの復盤会議を開催した。百度創業者の李彦宏氏は会議で万字講演を行い、百度の未来戦略と構造調整の意図を深く分析したが、コア業務の下落、上層部の人事不安などの問題に直面し、李彦宏氏は強力な解決策を提供していないようで、百度は多重苦境に陥っている。
コア業務は圧力を受け、売上高はまれに減少した
百度が最新に発表した第3四半期の財報データを見ると、百度のスマートクラウド事業でなければ、百度の三季報は「雷」になるかもしれない。
財報によると、2024年第3四半期、百度は売上高336億元を実現し、前年同期比3%下落した。実際、百度の営業収入は2四半期連続で下落した。今年第2四半期、百度の営業収入は339億3000万元に達し、前年同期比0.4%減少した。
2023年第2四半期から、百度の売上高の伸び率は2桁を突破しておらず、ここ2年で百度の総売上高が初めて下落傾向にある。李彦宏氏は講演で、現在の広告業務はマクロ経済環境の不確実性、業界競争の激化など、多方面の外部圧力にさらされていると説明した。また、検索業務は人工知能技術の革新によって内部で少なからぬ挑戦を引き起こしている。
売上高構成では、今年第3四半期、百度のコア事業の売上高は前年同期とほぼ横ばいの265億元に達し、比較的大きな主要事業の売上高は伸びていない。同時に、百度のオンラインマーケティング収入とスマートクラウド業務収入も全く異なる傾向を示している。オンラインマーケティング収入は4%減の188億元、一方、スマートクラウド事業は12%の大幅な成長を実現し、77億元に達し、この成長はオンラインマーケティング収入の下落をある程度補った。
一方、百度はスマート運転サービス分野で大きな期待を寄せている大根の快走は、注文の伸び率も明らかに減速している。第3四半期には、大根快走は988万単自動運転の注文を提供し、前年同期比20%増にとどまった。これは主に大根快走の業務範囲が少数都市の特定地域に限られているため、注文量の増加が制限されているためだ。
また、百度傘下の愛奇芸の業務表現も思わしくなかった。第3四半期において、愛奇芸の収入は前年同期比10%減の72億元と大幅に減少し、この表現は百度の全体的な収益水準を低下させたに違いない。利益面から見ると、百度の第3四半期の経営利益は59億元で、前年同期より4億元減少した。この縮小は主に愛奇芸の経営利益の下落によるものだ。愛奇芸の第3四半期の経営利益は68%減の2億4000万元にとどまった。
トップ人事の地震、両ベテラン副総裁が退任
今年10月18日、百度の内部でメールが発表され、3人のSVP（高級副総裁）とそれ以上の役員の地位変動が発表された。その中で、グループ執行副総裁、元CFOローローン氏は交代で移動生態事業グループ（MEG）に責任者を務め、グループCFOを兼任しなくなった。これと同時に、健康事業グループ（HCG）がMEGに統合され、HCGの元総裁でグループシニア副総裁の何明科氏はグループの具体的な仕事を担当しなくなる。また、グループのベテラン副総裁で元MEG責任者の何俊傑氏も交代し、CFO代行に就任する。
注目すべきは、羅戎、何俊傑、何明科の3人の役員はいずれもここ2年以内に百度の「新しい顔」に加わったばかりで、百度内部のベテランではないことだ。今回の人事異動は3人だけでなく、経営陣の調整における百度の新たな動きを体現している。
報道によると、百度のコア事業群は最近再び経営陣の調整を行い、そのうち2人のベテラン副総裁の肖陽氏と王鳳陽氏はひっそりと退職した。肖陽氏は百度グループの副総裁とMEG CTOを務め、王鳳陽氏は百度グループの副総裁とモバイル生態ビジネスシステムの責任者を務めた。MEGは百度の最も中核的な事業群の一つとして、百度検索、百度Appなどを含む複数の重要な製品とプラットフォームの研究開発と運営を担当している。今回の人事異動はMEGひいては百度全体の発展に少なからぬ影響を与えた。
深耕AI？インテリジェントボディ生態系収益モデルの未解決
2024年に百度が上海で主催した百度世界大会で、李彦宏氏はスマートボディをPC時代のウェブサイトとモバイル相互接続時代のセルフメディアのアップグレード版に例え、よりスマートで擬人化された特性を強調し、販売、カスタマーサービス、アシスタントなど多くの役割を果たすことができる。しかし、昨年に比べて、今年の百度世界大会は革新的なハイライトに暗い。過去を振り返ると、2022年に登場した元宇宙プラットフォーム「希境」も、2021年に成功した自動運転タクシーサービスも、広く注目され、議論されたことがある。
スマートボディエコの収益モデルには、業界でも疑問が多い。PC時代とセルフメディア時代を振り返ると、ウェブサイトとセルフメディアは異なる方法で利益を上げてきた。しかし、スマートボディ時代には、どのように収益モデルを構築すればよいのだろうか。現在、市場ではスマートボディを通じて利益を上げたAI会社はわずかだが、顧客基盤が弱く、長期的な発展を支えるのは難しい。
今回百度が発売した「秒の」製品は、開発の敷居を下げ、開発者に便利なツールを提供することを目的としている。しかし、この製品の操作の複雑さは一般ユーザーにとって高く、開発者が企業内で使用するのに適しており、より幅広いユーザー層に触れることは難しい。
開発者グループにサービスを提供することで、スマートボディの普及を推進することに期待するしかないかもしれない。しかし、エージェントの本当の爆発点はどこにあるのだろうか。トラフィックの急増か、収入の飛躍か。百度は明確な答えを出していない。現在、百度は検索結果の中でAIを用いてコンテンツを生成することが増えており、これは業界サイト、駅長、コンテンツクリエイターの発展空間をある程度圧迫し、外部トラフィックの減少を招き、生態発展に不利な悪循環を形成している。
百度は20年前のウェブサイト時代の輝きをコピーし、完全なスマートボディ生態を構築したいと考えている。しかし、現実には、アリ、ファーウェイ、テンセントなど、現在主流のビジネス行為は、販売、広報、投資などの手段に依存している。百度は開発者グループに頼って企業と政府に向けた生態（TO BとTO G）を構築しようとしたが、開発者の高賃金、高賃金、相対的に限られた影響力は、この計画に少なからぬ挑戦をもたらした。
そのため、百度はスマートボディの普及と商業化のプロセスを推進するためにより効果的な方法を探す必要があるかもしれないが、その後どのように発展するかは、時間に任せて答えを出すしかないかもしれない。（『財テク週刊-財事為替』出品）