マクロ経済の変動拡大に直面して、陸金所控股有限公司（LU.N；06623.HK、以下陸金所控股）は依然として業績の靭性を維持している。
3月21日、陸金所控股が発表した2023年度業績速報によると、昨年の会社の営業収入は約343億元、純利益は10億3400万元に達した。
2023年全体で、陸金所ホールディングスの累計サービスは約2094万人の顧客で、賦能貸付残高は3154億元に達し、年間2080億元の新規貸付が増加した。
業界関係者によると、陸金所ホールディングスはマクロ経済の変動が増大する環境下で業績の靭性を維持することができ、主にその「質の良さ、構造の良さ」の業務モデル改革措置が持続的に効果を上げていることによる。

彼から見れば、強力な登録資本金と貸借対照表も陸金所の持ち株業務モデルの転換が持続的に効果を発揮する基礎である。財報によると、2023年末現在、保証子会社のレバレッジ率は1.8倍で、10倍の上限をはるかに下回っている。消費金融子会社の資本充足率は15.3%だった。陸金が保有する貨幣資金の残高は396億である。これはすべて陸金所ホールディングスが保証モデルを拡大し続ける中での普恵信用のために良好な発展空間を築いた。
業務モデルの調整が完了したばかりであることを考慮して、今年は引き続き慎重な経営戦略をとる。
注目すべきは、陸金所ホールディングスが「巨額の特別配当金」をプレゼントしていることだ。
3月21日、陸金所ホールディングスは1回100億元の現金または株式を受け取ることができる特別配当金を配布する予定だと発表した。
会社の短期的な業務の慎重な発展に鑑み、各業務主体のレバレッジ率は低く、会社には比較的に高い余裕資本があり、投資家に報い続け、資金の使用効率を高めるために、取締役会は特別配当金の配布を承認した。
複数の証券業界関係者は、陸金が保有する推定値のパフォーマンスを向上させ、株価をより迅速に合理的な推定値水準に戻すのに役立つ可能性があると指摘している。その背後には、上場企業の利益配当と株式買い戻しの力の大きさを、上場企業の長期投資価値の重要な評価根拠と見なす世界的な投資機関が増えている。陸金所の大規模な「特別配当」プレゼントは、世界資本が中国企業の投資潜在力と配置価値を見直すのに役立つ。
4つのリスク減量措置に効果が見られた
機会はいつも準備のある人に残されている。
マクロ経済の変動が増大する環境にあり、金融科学技術会社の業績が明らかに下落し、金融科学技術会社も業務の靭性を維持している。
マクロ経済の変動による需要不足とコスト圧力の増加の挑戦に直面して、陸金が持株するやり方は、市場環境の変化に積極的に対応し、「優質、優構造」をめぐって四大リスク減量改革措置を持続的に実行し、業務モデルの転換を完成し、会社の中長期的で安定した発展の礎を築いた。
記者によると、この4つのリスク減量改革措置はそれぞれ細分市場を調整し、製品の組み合わせを強化することである。オフラインサービスネットワークエリア戦略調整、チャネル戦略を最適化し、優れたチームを構築する、重点分野の業界をサポートし、的確にリスク評価システムを最適化する。
具体的には、陸金所ホールディングスは消費金融の発展に力を入れ、多元化細分化市場に参入し、「消費金融+小微融資」の2エンジン駆動を構築し、業務の集中度が高すぎるリスクを効果的に低減し、一方では金融製品を革新し、豊富にし、重点地域の重点業界の小微企業主を的確に支援し、多層金融需要をよりよく満たし、より多くの「長尾顧客」に触れる。
オフラインサービスネットワークの地域戦略調整では、陸金所ホールディングスは融資サービス構造の最適化を持続的に強調し、配置を調整することによって、力を集中して小微経済が集中し、活発な地域を戦略的に支援する。
ルート戦略を最適化し、優れたチームを構築する面では、陸金所ホールディングスは直販チームの建設を持続的に推進し、差別化の優位性を強固にし、強い素質、高い生産能力、専門化の優れたチームをちくじ構築し、小型融資サービスの効率と品質を向上させる。
重点分野の業界を支持し、的確にリスク評価システムを最適化する面では、陸金所ホールディングスは国家戦略の導きに従い、産業の発展傾向を研究・判断し、深い業界化サービスを行い、業界化経営の差別化を持続的に構築する。

データによると、陸金所ホールディングスは2023年全体で15.1万人の中小零細企業主に無担保ローンサービスを提供し、特に中小零細経済が発達している地域、重点分野の業界に対する正確なサポートを強化した。それと同時に、陸金所控股傘下の消費金融会社の2023年末の貸付残高は371億元に増加し、消費金融年度の新規貸付比率を34%に増加させた。
業界関係者から見れば、これも陸金所の業務の靭性をさらに強化した。欧米経済の発展経験を参考にして、欧米のマクロ経済の変動が大きくなると、消費金融と対公的金融は高い相補性を呈し、すなわち消費金融の相対的な低リスク性は、マクロ経済の対公的信用業務への衝撃を効果的にヘッジし、金融機関全体の業績が相対的に安定した発展を維持することを確保することができる、近年、中国経済のモデルチェンジと発展に伴い、多くの細分化された市場コースは依然として比較的速い発展期にあり、関連する小零細企業の発展を比較的良くさせ、金融機関はこれらの高成長コースの小零細企業金融サービスを積極的に配置し、自身の業務の安定した発展に新たな支えをもたらすことができる。
「業務モデルの調整は、経営コストの増加と新しい業務の摩擦陣痛をもたらし、会社の短期業績を圧迫することは避けられないが、資本市場の上場会社に対する投資価値の研究・判断は、中長期次元に重点を置き、企業の業務転換が完了した後の業務発展速度と業績成長性に焦点を当てている。そのため、資本市場は陸金が持ち株する業務転換の征途に対して普遍的に支持態度を持っている。上場会社はますます良くなってこそ、株主により手厚いリターンをもたらすことができるからだ」と私募ファンドマネージャーは直言した。
百億の特別配当金を配布して市場の信頼を高める
注目すべきは、今回の陸金所ホールディングスはまた、現金または株式を選択できる100億ドルの特別配当金を配布することを決定したことだ。
これは、陸金所控股が2023年半ばに配布される普通株当たり0.078ドル（米株0.039ドル／ADS）の現金配当金より大幅に増加する1株当たり1.21ドル（ADS当たり2.42ドル）の特別配当金に相当することが分かった。
プロセスに従って、各株主は株式に転換するか、現金配当金を受け取ることができ、特別配当金は5月30日に開催される陸金所株主総会で採決される。
複数の業界関係者は、百億の特別配当金の発行は、陸金所ホールディングスが将来の業績成長に自信を持っていることを示していると指摘している。これまで欧米市場では、上場企業が現金や株式を選択できる特別配当金を巨額の資金を放出しようとすると、上場企業の経営陣と取締役会が企業の将来の業績成長に高い自信を持っていることが明らかになった。現在の陸金所の各業務の転換措置が続々と完成していることを考慮して、陸金所ホールディングスの経営陣と取締役会は業務転換の「収穫期」が間もなく到来すると考えていることを排除しない。
記者は、現在、陸金が保有している各業務主体のレバレッジ率は低く、比較的に高い余裕資本があり、これも陸金のすべての底気が百億特別配当を発給する大きな要素であることに気づいた。
複数の私募ファンドマネージャから見れば、今回の陸金による100億の特別配当金は、企業の評価パフォーマンスを向上させるのに役立つ。現在、中国経済のファンダメンタルズの持続的な好転と企業の収益力の増強に伴い、多くの中概株はその株価が合理的な評価値をはるかに下回っていると一般的に考えられており、多額の特別配当金を配布したり、株の買い戻しに力を入れたりすることで、中概株も資本市場にその評価値が低いという信号を伝えている。
「これはより多くの海外投資機関の注目を集めるに違いない。現在、世界の資本は高利益配当と高株式買い戻しの株式市場を追いかけており、ますます多くの中国上場企業が高配当と株式買い戻しを提供すれば、世界の資本の中国株式資産への愛顧度も高くなるだろう」と香港私募ファンドマネージャーは指摘した。
記者によると、陸金が保有する百億特別配当の採決が日増しに近づいていることに伴い、資本市場は陸金が保有する重要株主が現金か株式かを選択することにも注目している。もし重要株主が後者を選択すれば、陸金が保有する将来の業績成長に対する資本市場の自信をさらに高めるに違いない。