최근 기술주가 미국 주식의'폭주'를 이끌면서 점점 더 많은 월가의 큰손들이 거품의 형성을 경고하기 시작했다.
세계 굴지의 경영대학원인 와튼 경영대학원의 제러미 시겔 (Jeremy Siegel) 금융학 교수는 최근 엔비디아 등 기술주를 둘러싼 투기가 위험 수준에 근접했다고 경고했다.그는"투기 거품이 형성되기 시작했을 수도 있지만 언제 터질지는 아직 판단할 수 없다"고 말했다.
시걸은 이런 열광이 인터넷 혁명의 평온기와 더 비슷한지, 인터넷 거품이 터지기 전의 열광기인지는 아직 알 수 없다고 말했다.
이 금융 마스터는 작년 주식 시장의 반등을 예측한 소수의 평론가 중 한 명이며, 작년 12월에는 올해 전망에 대해 낙관적인 전망을 발표했다.그는 당시 미국 증시가 상승하고 경기 침체가 나타나지 않으며 금리가 하락할 것이라고 예측했다.
그의 일관된 낙관론을 고려할 때, 이제 그조차도 기술 거품의 위험을 보았다는 점은 놀랍다.
이와 함께 미국 금융서비스 기업 캐피털 그룹 (Capital Group) 의 투자 책임자인 앤디 버든도 기술주가'온건한 거품'을 형성하고 있다며 우수한 성과를 낸 주식들을 줄였다.
앞서 Michael Hartnett를 포함한 뱅크오브아메리카 (Bank of America Corp.) 전략가들은 2월 중순 기술주가 현재 이전의 거품과 많은 유사점은'기술 빅7'이 접근하고 있음을 보여주지만 거품 파열을 초래할 수 있는 수준에는 이르지 못했다고 지적했다.
엔비디아는 도망칠 수 있을까?
작년 초 이후 엔비디아의 주가는 5배 이상 치솟아 이 반도체 회사의 시가총액이 아마존과 알파벳을 제치고 2조 달러에 육박했다.인공지능회사의 GPU 제품에 대한 거대한 수요는 이 회사의 지난 분기 매출을 전년 동기 대비 265% 증가한 220억 달러 이상으로 끌어올렸다.순이익은 전년 동기 대비 769% 증가한 123억 달러였다.
시걸은 엔비디아가"특수한 회사"이며, 그가 보기에"크게 과대평가되거나 과소평가되지 않을 것이며, 계속 상승할 수 있을 것이라고 생각한다.그러나 그는 기술주 상승세가 결국 정체될 것이며 리턴은 잔혹할 수 있으며 엔비디아도 예외가 아니라고 경고했다.
또 일부 헤지펀드들은 4분기에도 극단적인 징후를 이유로'거대 기술 7'에 대한 노출을 줄였고, 방주투자 (ARK Invest) 의 수장이자'여성판 버핏'으로 불리는 캐시우드 (Cathie Wood) 의 거래소거래펀드 (ETF) 는 여러 분기 동안 엔비디아에 대한 노출을 줄이고 있다.
다른 한편으로 최근 몇달동안 실업률이 력사적으로 낮은 수준에 처해있고 취업성장이 강하며 통화팽창이 고공행진을 계속하고있는데 이는 모두 미국련방공화국이 오래동안 금리를 인하하지 않을수도 있다는 우려를 격화시켰다.이는 현금이 궁핍한 가계와 은행과 상업용 부동산 등 업종의 기업들이 계속 압력을 받게 되고 쇠퇴의 위험도 증가한다는 것을 의미할 것이다.
그러나 시걸은 건강한 경제와 강력한 수익 배경이 회사와 그 투자자들에게 유리하기 때문에 걱정하지 않는다고 말했다.그가 보기에도 인플레이션이 다시 고개를 들 조짐은 거의 없다.
"민감한 대량 상품은 인플레이션의 조기 경보 신호이며 조용합니다."라고 그가 말했다.