第3四半期に「増収」「増益」の両立は難しく、宅配市場の頭打ちになった中通も免れなかった。しかし、収益の純利益は双方向にプラス成長しており、中通の「手厚さ」がうかがえる。
11月17日、中通速達（HK 02057、株価179香港ドル、時価総額1459億5000万香港ドル）は2023年第3四半期の未監査財務業績を発表した。財報によると、調整後の純利益は前年同期比25.0%増の23億元（人民元、以下同）だった。売上高では、第3四半期の中通速達収入は90.76億元で、前年同期比1.5%増にとどまった。
しかし、市場のヘッダー宅配会社を横方向に比較すると、中通第3四半期の業績が双方向にプラス成長するのは容易ではない。第3四半期は宅配会社の伝統的な閑散期であり、各業績は一般的に動力不足の状況を示している。「毎日経済新聞」の記者は、特に四半期の収入では順豊、韻達が前年同期比で下落し、円通も0.01%微増にとどまったことに気づいた。
さらに重要なのは、年末シーズン前に宅配便の「価格戦」が台頭しているようだ。第3四半期、中通コアエクスプレス事業の単票収入は13.5%減少した。第2四半期の単票収入は前年同期比7.8%、第1四半期は同3.7%減少した。第3四半期、韻達と申通の単票価格の下落幅も10%以上だった。
「激化する価格競争に直面して、中通は利益のある業務の増分を獲得することに専念している。同時に市場占有率を維持し、繁忙期の生産能力配置などのサポートをしっかりと行っている」と中通の創始者で会長兼最高経営責任者のライメイソン氏は述べた。
利益を過度に犠牲にせず、市場競争を行うことができるのは、中通のビジネス基盤のおかげに違いない。しかし、歴史的な状況から見ると、このような「バランス」は短期的にしか功を奏しない。しかし、年末シーズンが近づき、価格という「勝負手」がどのような効果をもたらすのか、すぐに明らかになるだろう。
11月17日の香港株の終値まで、中通速達交の前日の株価は4.28%下落し179香港ドル/株、時価総額は1459億05万香港ドルだった。米東時間11月16日の日米株終値は、中通速達の株価が1.11%下落し24.04ドル/株だった。
Q 3小包量は前年同期比18.1%増、市場シェアは22.4%に拡大
利益とともに好調な中通の第3四半期の宅配事業量。他の業界や業界とは異なり、業務量は宅配市場の競争の最も核心的な指標の一つである。第3四半期、中通業務量は前年同期比18.1%増の75億件に達し、第3四半期の宅配業務量が前年同期比16.7%増の業界平均値を上回った。
第3四半期、中通市場のシェアは22.4%に拡大した。しかし、中通は今年1年間の市場シェアを1.5%増加させる目標を引き下げた。
「価格交換量による非理性的な競争が業界全体の利益水準を侵食していることを考慮すると、年間1.5%増の市場シェア目標はすでに合理的ではない。年間業務量が292.7億から302.4億件に達する区間のガイドラインを維持し、前年同期比20%から24%増となった」と中通の顔恵萍最高財務責任者は述べた。
第3四半期のコア宅配業務の単票収入の低下について、中通も財報の中で、業界と比べて、中通の直客業務の最適化の割合が大きく、単票収入の低下に影響することも大きいほか、市場シェアを保障するための増量補助金と小包重量の低下も単価下落の主な原因の一つだと説明した。
ライメイソン氏は、サービスの質、事業規模、利益水準の3者が同時にバランスよく増加する戦略は変わらないと指摘した。多様化する製品とサービス、運営効率、および業界の利益貢献、安定と利益の加盟ネットワークは、中長期的に追求される目標である。
経営データを見ると、2023年9月30日現在、中通には97の選別センター、31,000を超える一括/ディスパッチサイト、直接ネットワークパートナーの数は約6,000名、選別センター間の幹線輸送ルートは約3,800本、自家幹線車両の数は約10,000台、うち9300台を超える自家車両は車長15 ~ 17メートルの高輸送力車種である。
第3四半期の宅配便「動力不足」最盛期を待ち望んでいる「逆風転覆」
シーズンが近づき、価格戦の回帰も、宅配便全体の3四半期に動力不足の態勢を見せている。現段階から見ると、価格交換量は依然として紅海宅配市場の最も直接的な競争兵器である。特に後者の極兎速逓は千億香港ドルの時価総額で資本市場に上陸し、緊張していた市場の雰囲気をさらに重くした。
宅配シーズンの価格戦の情勢について、上海証券研報は、単票収入について、円通以外の主要宅配会社の9月の単票収入は前月比改善傾向を示し、シーズンに入ってから、コア宅配会社の規模効果にコスト管理能力が引き続き改善されたり、宅配企業のためにより多くの利益空間を創出したりするとみている。
第3四半期中通はそうしていた。単票収入はやや低下したが、コスト面では、中通第3四半期は極力コントロールし、「安定」の字を頭にしている。中通財報によると、第3四半期、中通単票の選別と輸送コストは予想を上回る11%減少した。売上高に占める販売管理費の割合は5%前後で安定している。経営的キャッシュフローは29億元、資本支出は13億元である。
シーズンが到来し、各家は「逆風がひっくり返る」機会を渇望している。コスト管理制御は安定経営の重要な措置であるが、業務増分の補給こそ、市場地位を維持する第一の重要な意義である。
国家郵政局のモニタリングデータによると、2023年11月1日から11日にかけて、全国の郵便宅配企業が宅配便小包の引き受け件数は52.64億件で、前年同期比23.22%増加し、1日平均業務量は平日業務量の1.4倍だった。11月11日当日、宅配便小包の引き受け件数は6億3900万件で、平日の業務量の1.87倍で、前年同期比15.76%増加した。
年末の宅配シーズン、ダブル11大促は第1波であり、最も重要な沖合い期でもある。今年のダブル11の状況を見ると、宅配便事業の伸びは回復を続けている。今年の「ダブル11」シーズン中、中通の全ネット注文は連続して億を突破し、1日の業務量のピークは1億4000万を超えた。
しかし、これは依然として「狼は多肉で少ない」という局面を変えていない。宅配市場は電子商取引市場と同じで、増量は探しにくい。宅配物流専門家の趙小敏氏は「毎日経済新聞」の記者の取材に対し、将来、宅配企業はサービスの精度と顧客とユーザーの粘性に注目する必要がある」と述べた。
一方、宅配企業の競争では、「年末を守り、ダブル11の順位を保つことは、各企業、特に争奪戦が最も膠着しているいくつかの企業にとって極めて重要である。ある程度、年末競争は『保級戦』であり、来年の発展にとって重要な観点と同じ役割を果たす」と補足している。
さらに重要なのは、宅配会社が資本化動作を完了すると、新たなM&A統合の起点も到来し、「保級戦」であり、「生死局」でもある。