11月15日、上海証券取引所は公告を発表し、モルガン・スタンレー・インターナショナル株式会社に対してグローバル預託証書の海外クロスボーダー変換機構を登録した。
注目すべきは、今年10月12日にモルガン・スタンレー・インターナショナル株式会社が深セン証券取引所のこの届出を取得し、スイス証券取引所の国境を越えた転換業務を展開できることだ。
近年、資本市場の双方向開放が持続的に深化するにつれ、GDR（グローバル預託証憑Global Depository Receipts）はすでに中国上場企業の海外融資の重要なルートとなっている。上海・深セン取引所に登録されている海外越境変換機構も拡大している。現在までに、上交所と深交所に登録されている世界的な預託証憑の海外クロスボーダー転換機構はそれぞれ13社、8社で、海外市場をカバーする範囲はロンドン証券取引所、スイス証券取引所、フランクフルト証券取引所を含む。
大摩は上交所境外越境変換機構の届出を取得した
上交所の公式サイトが11月15日に公告したところによると、「上海証券取引所と海外証券取引所の相互接続預託証憑上場取引暫定方法」、「上海証券取引所の相互接続預託証憑業務ガイドライン第1号-預託証憑の越境転換」の関連規定に基づき、上海証券取引所はモルガンスタンレー国際株式会社（Morgan Stanley& ; Co.International Plc）は、相互接続・相互接続のためのグローバル預託証憑である海外クロスボーダー変換機構に登録する。
しかし、モルガン・スタンレー・インターナショナル株式会社が国境を越えた転換事業を展開する市場の範囲はまだ公表されていない。
特筆すべきは、これまでモルガン・スタンレー・インターナショナル株式会社が10月12日に深セン証券取引所のこの届出を取得し、スイス証券取引所の国境を越えた転換業務を展開できるようになったことだ。
証券会社の中国人記者は、GDRが近年、中国企業の海外融資の重要なルートになっていることに気づいた。現在までに51社の企業が海外上場を完了し、21社の企業が欧州に赴いてグローバル預託証書（GDR）を発行している。
預託証憑は預託者が発行し、海外証券を基礎に国内市場で発行し、海外基礎証券の権益を代表する証券である。相互接続型相互接続型預託証憑業務には、中国預託証憑と世界預託証憑の2つの業務が含まれる。中国預託証憑業務とは、条件を満たす海外証券取引所上場企業がA株マザーボードに中国預託証憑（CDRと略称）を上場することを指す。グローバル預託証憑業務とは、条件を満たすA株上場企業が海外証券取引所で上場グローバル預託証憑（GDRと略称）を発行することを指す。預託証憑と基礎株式との間で相互に転換することができ、そのため両地市場の相互接続を実現した。
ある証券会社の非銀アナリストは証券会社の中国人記者に、近年GDRの継続的な発行は証券会社の専門サービス能力を向上させ、豊富なビジネスチャンスをもたらすのに役立つ一方、一方、外資系金融機関の海外での深い顧客資源と豊富な金融サービス経験は、国際投資家が中国資本市場によりよく参加するのにも有利である。
域外越境変換機構の着実な拡張
聞くところによると、国境を越えた投融資をさらに便利にし、要素資源のグローバル配置を促進し、資本市場の制度型開放を推進するため、2022年2月、中国証券監督管理委員会は正式に『国内外証券市場の相互接続預託業務監督管理規定』を公布し、沪倫通預託証憑メカニズムを最適化すると同時に、ドイツとスイスを国内外証券取引所の相互接続預託証憑業務の適用範囲に組み入れる。
記者は、現在までに、上交所と深交所に登録されている海外クロスボーダー転換機構はそれぞれ13社、8社あり、ロンドン証券取引所、スイス証券取引所、フランクフルト証券取引所を含む海外市場をカバーしていることに気づいた。
このうち、上交所の13社はそれぞれバークレイズ銀行、ゴールドマン・サックス・インターナショナル、工銀標準銀行公衆有限会社、光大新鴻基（英国）有限会社、海通国際英国有限会社、華泰金融持株（香港）有限会社、HSBC銀行有限会社（英国）、マッコーリー銀行有限会社ロンドン支店、モルガン・チェース証券株式会社、スイス銀行、中国国際金融（英国）有限公司、中信リヨン証券英国、モルガンスタンレー国際株式会社。
深セン証券取引所8社はそれぞれ中国国際金融（英国）有限公司、華泰金融控股（香港）有限公司、海通国際（英国）有限公司、中信リヨン証券英国、スイス銀行、ゴールドマン・サックス国際、モルガン・チェース証券株式会社、モルガン・スタンレー国際株式会社である。
中国資本市場の制度型開放が持続的に深化
ここ数年来、中国資本市場の制度型開放は持続的に深化し、上層部も何度も外資が中国資本市場に積極的に参加することを奨励すると表明した。
中央金融工作会議は、金融の高レベル開放の推進に力を入れ、国の金融と経済の安全を確保することを提案した。金融分野の制度型開放を着実に拡大し、国境を越えた投融資の利便化を高め、より多くの外資系金融機関と長期資本の中国展業興業を誘致する。
11月7日、香港で国際金融リーダー投資サミットが開幕した。中国証券監督管理委員会の王建軍副主席は会議で、「中国資本市場の将来は必ず我が国の改革開放の大局と同じように、必然的にますます開放されるだろう」と述べた。
「中央金融工作会議は、金融分野の制度型開放を着実に拡大し、国境を越えた投融資の利便化を高め、より多くの外資系金融機関と長期資本を中国展業に誘致することを明確に提案した。われわれは必ず中央の政策決定と配置を実行に移す」と王建軍氏は述べた。より多くの海外機関を大陸部資本市場へ誘致し、中国証券監督管理委員会も資本市場の国際ガバナンスに積極的に参加し、資本市場の制度型開放を絶えず深化させる。
王建軍氏によると、中国証券監督管理委員会は海外の良質な主体が法に基づいて国内証券基金経営機構に投資することを積極的に支持し、外資証券基金経営機構が専門化、特色化の優位性を発揮することを奨励し、中国資本市場に積極的に参加することを奨励した。
国境を越えた投融資の面で、王建軍は特に、中国証券監督管理委員会が従来の「上海倫通」メカニズムを双方向に拡張し、国内では親交所に、国外ではドイツ、スイスなどに拡大したことに言及した。現在、20社以上がこの新しい仕組みを通じて海外でGDRを発行している。中国証券監督管理委員会は3月に海外上場監督管理の新規則を実施し、大陸部企業の海外上場の過程をより透明にし、結果もより予想できるようにした。同時に、合格した海外投資家の参入条件を緩和し、投資範囲を拡大する。中国の銀行間市場への参入を許可された海外機関投資家は、上海深取引所債券市場に直接投資することができる。上海深港通のメカニズムを引き続き整備し、取引目標の範囲を拡大し、取引カレンダーの手配を最適化し、外資のA株への参加の利便性は着実に向上している。
11月15日、証券監督管理委員会の方星海副主席は2023上海証券取引所国際投資家大会で、近年、中国証券監督管理委員会は一貫して市場、機構、製品の全方位開放を揺るぐことなく推進し、一連の進展と成果を収めたと述べた。
方星海氏はまた、外資は我が国の資本市場の質の高い発展の重要な力であると述べた。未来に目を向けると、中国資本市場のさらなる安定した発展と改革開放は中国経済の質の高い発展に引き続き強大な活力を注入するだろう。
