FRBの利上げの影響は今日に至るまで、債券利回りを押し上げ、不動産市場に打撃を与え、商業用不動産業界を混乱させたなど、多くの面で提起されている。
しかし、スターウッドキャピタル（Starwood Capital）最高経営責任者で億万長者のバリー・ストーン氏は、最大の被害者は米政府かもしれないと考えている。
彼は水曜日の会議で、「今日、FRBの利上げの最大の被害者は実際に連邦政府であり、今は33兆ドルの債務に5%の利息を支払わなければならない」と述べた。
FRBは2022年3月以来、金利を5ポイント以上引き上げた。これは40年で最も速い金利成長速度であり、Sternlichtから見れば、金利は今から下げなければならない。
「私から見れば、FRBは選択肢がないのでリラックスせざるを得ないだろう」と彼は言った。「これほど高い金利を維持できる西側民主国家はない。彼らは負担できない。最終的には赤字の利息支出を支払うためにお金を刷り続けるだけだ」。
実際、一部の専門家は、米国債を購入しようとする人がいないため、金利引き上げの影響がこれほど大きくなることを懸念している。今年、米国の信用格付けはフィッチ・レイティング（Fitch Ratings）に引き下げられ、米国債が長期的に避難所とされてきたようにならないことへの懸念が高まっている。
Sternlicht氏はまた、FRBが1980年代に大挙して利上げした前回に比べ、米国債務の積み上げは現在の財政環境の重要な違いの一つだと指摘した。
「人々はポール・ウォーカーについて話し、ジェローム・パウエルはウォーカーの信者だと言い、22%の金利がインフレを遅らせたと言った。しかし、ウォーカーは33兆ドルの赤字はなく、2000億ドルの赤字しかない。金利がいくらであるかは重要ではない」と付け加えた。
近年、米政府が採択した大規模な財政刺激策は、米国債務の負担を強めている。バイデン大統領の経済政策には、経済分野への多額の資金注入が含まれている。国内の半導体生産を促進する「チップ法案」（CHIPS Act）、「インフレ削減法案」（Inflation Reduction Act）、「インフラ法案」（Infrastructure Bill）などの支出項目は巨額の政府支出に関連している。
Sternlicht氏は、これらの支出計画は米国経済を支えてきたが、同時に利上げは民間企業が借入コストの上昇に衝撃を受けていることを意味しているとみている。
彼は、「連邦政府支出と民間部門の間でギクシャクが繰り広げられている。これは将来のインフレをもたらすだろう。例えば、私たちは十分な住宅を建てていない。金利がこんなに高い状況で十分な住宅を建てる人はいない」と述べた。