昨日（15日）夜、アリババグループは2025年度第1四半期（2024年6月30日現在）の財報を発表した。
財報によると、報告期間中のアリババの売上高は前年同期比4%増の2432億4000万元だった。経営利益は前年同期比15%減の359億8900万元、調整後のEBITAは前年同期比1%減の450.35億元、普通株株主に帰属する純利益は242億6900万元、純利益は240.22億元で、前年同期比27%減少した。
2025年度Q 1財報アナリスト電話会で、アリババグループの呉泳銘CEOは、電子商取引とクラウドの2つのコア業務のほか、グループは他の重要業務の製品能力と市場競争状況を真剣に評価分析し、業務戦略を再調整したと述べた。「大部分のビジネスは、製品の競争力を維持することを前提に、ビジネス化能力の優先度を高めることになります」
「私たちはほとんどの業務が1-2年以内に損益のバランスを取り、規模化した収益力に徐々に貢献し始めることを評価している」と呉泳銘氏は述べた。
電子商取引の投入を増やす
財報によると、淘天グループの商品取引総額（GMV）は前年同期比で1桁増加し、購入者数、購入頻度は引き続き増加し、注文量は前年同期比で2桁増加した。このうち、88 VIP会員数は前年同期比2桁増の4200万人を超え続けている。これは、激しい電子商取引競争の中で、タオバオが安定した市場シェアを維持していることを意味している。
しかし、淘天グループの収入は低下した。報告期間中、淘天グループは1133億7300万元を貢献し、前年同期の1149億5300万元に比べて1.37%減少した。
天猫スーパー、天猫国際、その他の直営事業が273億6000万元貢献し、前年同期の301億6700万元に比べ9.48%減少した。これについて、アリ氏は財報で、主に消費者の留保率、購入頻度、科学技術インフラへの投入を増やしたが、他の一部の原因はいくつかの業務の損失縮小によって相殺されたためだと説明した。
注目すべきは、淘天グループが明らかにしたところによると、商店経営規則の調整により増収になるかもしれない。アリ氏は今年9月1日から、タオバオや天猫を含むすべての業者に注文の成約額の0.6%の「基礎ソフトウェアサービス料」を徴収するとともに、天猫業者だけに徴収していた3万と6万の2段階の年会費を廃止する。また、閑魚は9月1日から全体の販売者に0.6%の基礎ソフトウェアサービス料を受け取り、1件で最高60元を受け取ると発表した。
また、7月26日、淘宝は電子商取引業界で率先して「縛り解除」と返金のみを発表し、全業者に向けて「返金のみ」戦略を最適化した。8月9日、タオバオは全業者向けに「返金のみ」最適化策を正式にオンライン化し始めた。
アリ側が発表したデータによると、戦略はオンライン初週、業者のアフターサービスの自主権向上と「返金のみ」の異常行動識別モデルのアップグレードのおかげで、淘宝天猫全プラットフォームの「受領品返金のみ」シーンへの介入は20%減少し、不合理」「返金のみの量が激減した。
「内外の多方面の情報を総合して、電子商取引の市場シェアの変化を見て、淘天の市場シェアが徐々に安定する傾向を反映して、これはユーザーのショッピング体験への投入の有効性をさらに検証した」2025年度Q 1財報アナリスト電話会で、アリババグループCE呉泳銘氏は、「優先順位はユーザーの購入体験を向上させ、ユーザーの購入頻度を推進することにある」と述べた。
AI、値下げでアリクラウドの再成長を推進
報告期間内、クラウドスマートグループが貢献した売上高は前年同期の250.65億元から6%増の265.49億元に達し、そのうちAI関連製品の収入は3桁の成長を実現し、パブリッククラウド事業は2桁の成長を実現した。
同時に阿里雲の利益はこれに伴い上昇し、EBITAの利益は前年同期比155%増加し、第1四半期のEBITAの利益は23.37億元に達し、2023年同期は9.16億元だった。
アリ氏は財報で、成長は主に公共クラウド戦略に専念し、運営効率を向上させたためだと説明したが、利益の増加分は顧客と技術への継続的な投資によって相殺された。
アリババは財報で、アリクラウドは「AI駆動、パブリッククラウド優先」戦略に焦点を当て、技術と規模の優位性を持続的に拡大していると指摘した。財報によると、アリクラウドの外部収入（アリババ関連会社用クラウド収入を含まない）は前年同期比6%増に達し、主にAIが関連製品の採用率の増加を推進したことによるもので、パブリッククラウド事業は2桁の成長を実現した。このうち、AI関連製品の収入は前期に3ケタ成長を達成した後、同四半期も3ケタ成長を続けている。
同時に、阿里雲は通義千問の主力9モデルを大幅に値下げし、阿里雲AI製品の使用量を引き出した。財報によると、アリクラウドAIプラットフォームの百練の有料ユーザー数は、前期比200%以上増加した。
「アリクラウドはアリグループ以外の顧客からの収入が下半期に二桁成長を回復し、徐々に加速する自信がある。高強度の研究開発投資の下で、持続的な収益性の成長を維持し、健康的な収益力を備え、市場シェアをリードするAIクラウドサービスプロバイダになる」と呉泳銘氏は財務報告会で、クラウド製品の構造を最適化し続け、競争力があり、持続可能な毛利があり、複製可能な公共クラウド製品に専念すると表明した。同時にAI時代にクラウド製品の相乗効果を強化し、ベテラン顧客がアリクラウド上でAIの新しい需要を実践するのを助けるだけでなく、AIネイティブ企業がアリクラウド上で成長し、成功することができるようにしなければならない。
特筆すべきは、2024年パリ五輪でアリ雲の技術がクラウドインフラを通じて遠隔動画制作と伝送を実現し、五輪史上初めて衛星に代わって主要な伝送方式となったことだ。中継業者の3分の2はアリ雲を使って世界中でオリンピック中継信号をリアルタイムで伝送し、数十億人の視聴者をカバーしている。同時に、阿里雲のAI技術は14のオリンピック競技場に深く入り込み、試合の再生を補助した。
アリ国際高速成長ラザダ利益
アリ国際電子商取引事業は力強い成長を維持し、収入は前年同期比32%増の292億9300万元、うち国際小売業は38%増の高速成長を遂げた。
これに対し、アリ氏は財報で、強い表現は国境を越えた業務の成長によって牽引され、特に速売通Choice業務であると説明した。報告期間中、速売通は「海外信託」モデルを追加し、すでに3大海外倉庫と提携している。
アリ国際商業傘下の越境電子商取引プラットフォームLazadaでは、今年7月にEBITDA（利息償却償却前利益）を計上して黒字転換した。Lazadaは2022年にタイ事業が黒字化したと発表しており、2023年以来、アリババの財報でもLazadaの受注損失が縮小し続けていることが何度も明らかになっている。
「淘宝、1688など、アリ国内プラットフォームの供給を早急に統合したい。市場の状況に応じて市場シェアを維持しながら、収益水準を持続的に最適化していきたい」とアリババ国際デジタルビジネスグループ（AIDC）の姜凡CEOは今回の財報アナリストの電話で述べた。
多業務効率の向上、大幅な損失削減
アリ国際商業の着実な成長も菜鳥物流の収益成長と関連建設への投入自信を牽引した。菜鳥の売上高は前年同期比16%増の268.11億元で、主に国境を越えた物流契約履行サービスによる収入の増加と運営効率の向上によるものだ。
現在、アリババの国際ビジネスの一部の業務は突破と成長を遂げているが、世界市場に進出するためには、まだ開拓しなければならない地域やそれに伴うコストの投入が少なくない。
同様の業務が目立っているのは地元の生活部分で、今四半期中、空腹モディと高徳の注文増加によって牽引され、地元の生活グループの前年同期比収入は12%から162.29億元増加した。EBITAの損失は3.86億元に大幅に縮小し、2023年同期には19.82億元の損失を計上した。
具体的には、飢えた部門の経済効果の改善と取引規模の拡大の駆動の下で、在宅業務の損失は縮小し続けている。今四半期中、腹が減ったかどうかはまた「澎湃計画」の開始を発表し、TRUST経営モデルを発表した：「オフラインスマート立地」と「toB企業側シーン探索」を含む2つの革新的な業務、および各種新規出店補助金などの多重資源を通じて、飲食ブランドの商店が自分の消費者を理解し、数智化能力を高めることを助け、それによって商店の家への商売の新たな成長を牽引した。
また、高シン小売、箱馬、アリ健康と霊サイの相互娯楽の四半期経営業績も改善された。