光刻机龙头阿斯麦对前景低调看多:今年扩产、明年爆发
我爱霍启刚掖
发表于 2024-1-24 18:18:54
206
0
0
财报数据显示,去年四季度阿斯麦实现营收72亿欧元,净利润20亿欧元;净增订单额暴增至创纪录的92亿欧元(其中包括56亿欧元的极紫外光刻机订单)。各项数据均略好于公司指引和市场预期。在整个2023年度,阿斯麦营收达到275亿欧元(同比+30.16%),净利78亿欧元(同比+39.38%)。
(来源:阿斯麦财报文件)
伴随着新年以来全球尖端半导体板块的最新一轮涨势,阿斯麦在泛欧交易所、纳斯达克交易所的股票也涨至近两年新高,市值超越雀巢升至全欧第三。从K线图来看,历史新高也只有一步之遥。
(ASML欧股周线图,来源:TradingView)
展望:2024持平、2025爆发
阿斯麦预期,今年一季度营收应该在50-55亿欧元,毛利率介于48%-49%。公司对2024年的业绩依旧维持“保守的观点”,即2024财年的营收应该与去年差不多。公司掌门温宁克同时表示,对于“预期中2025年的显著增长”,今年将会是扩张产能的重要一年。
(来源:ASML)
对于中长期指引,阿斯麦依然维持2022年底展示的增长模型——2025财年营收将达到300-400亿欧元,毛利率介于54%-56%;2030年营收将达到440-600亿欧元,毛利率介于56%-60%。毛利率“先跌后涨”的一部分原因,是公司今年需要为高孔径(NA)光刻机的产能扩大进行投资,而这部分产品在2025年的营收占比中将明显增加。
(阿斯麦向英特尔交付全球首台高孔径极紫外光刻机,来源:ASML)
阿斯麦还很贴心地“画图”解释称,在全球半导体市场的历史上,全行业营收显著增长之前都会出现一个低谷期,所以大家都要“做好准备”。
(半导体市场营收增速,来源:阿斯麦)
阿斯麦CEO温宁克也表示,公司的下游客户正在经历行业的下行周期,现在大家都知道复苏周期就在那里,但复苏的具体速度、形态会是怎样,仍有较大的不确定性。
温宁克也表示,现在也观察到几个积极的信号,例如终端用户的库存水平较前几个季度明显好转;还有阿斯麦设备的利用率,虽然还没有到所谓正常的水平,但很明显在上升,公司也预期这方面的增长将贯穿2024年。最后,四季度高达92亿欧元的订单,也是非常清晰的积极信号。
不过他强调,虽然有许多积极信号,但由于诸多不确定性,所以公司依然维持现有的指引。
中国市场需求很强
根据阿斯麦的财报,2023年来自中国,特别是中国大陆地区的营收呈现迅猛增加的状态,抵消了其他区域处于半导体下行周期客户营收减少的影响。财报数据显示,整个中国区域的营收升至阿斯麦营收总额的59%。其中中国大陆地区的营收占比,从2022年的14%翻倍提升至29%。
从地缘宏观的角度来看,中美关系等因素的不确定性,也推动诸多中国客户加速向阿斯麦下单。
温宁克透露,中国客户的需求非常强劲,2023年确认的营收其实大部分都是2022年底已经在排队的订单。事实上中国订单的完成率一直处于非常低的状态,过去几年平均不到50%。所以当其他区域客户出现需求的转变时,公司就有更多的能力来满足中国客户了。
温宁克强调,中国客户的需求在2023年很强,今年、乃至接下去一段时间也依然会很强。
(来源:ASML)
至于美国、荷兰的出口管制令,温宁克表示已经获得有关方面的确认,公司将无法向受限区域出口先进浸入式光刻机,也就是NXT:2000i或者更先进的设备。同时还有个别晶圆厂可能拿不到NXT:1970i和NXT:1980i的出口许可。
就具体的影响而言,温宁克拿2023年的营收举例称,大概有10%-15%的中国大陆区域销售额会在理论上的新规影响范围之内。
CandyLake.com 系信息发布平台,仅提供信息存储空间服务。
声明:该文观点仅代表作者本人,本文不代表CandyLake.com立场,且不构成建议,请谨慎对待。
声明:该文观点仅代表作者本人,本文不代表CandyLake.com立场,且不构成建议,请谨慎对待。
-
苹果知名分析师郭明錤周四(10月31日)在社交媒体上发文表示,苹果明年可能会减少对芯片制造商博通Wi-Fi芯片的依赖,并推出自己的处理器。 郭明錤在社交媒体平台X上写道,“在2025年下半年的新产品(例如iPh ...
- uturn
- 昨天 14:42
- 支持
- 反对
- 回复
- 收藏
-
10月30日,小鹏汽车生态企业小鹏汇天宣布,旗下分体式飞行汽车“陆地航母”即将亮相2024中国航展,11月12日将在中国航展第二展区(斗门莲洲)进行全球首次公开飞行,同时“陆地航母”也将在珠海国际航展中心8号 ...
- yxtianyouyou
- 前天 11:43
- 支持
- 反对
- 回复
- 收藏
-
10月30日消息,星巴克正加大力度执行重返办公室的规定,并发出警告:员工若不遵守该政策就可能被解雇。据一则内部讯息,星巴克将于明年1月启动“问责程序”,以确保公司层面员工遵守每周在办公室工作三天的要求 ...
- 燕语莺声
- 3 天前
- 支持
- 反对
- 回复
- 收藏
-
理想汽车(LI/02015)昨日在第三季度财报公布后大跌逾13%,分析认为这主要是理想汽车第四季度的营收指引不及预期。不过,由于预期Q4汽车交付量将达成考核目标,这并不影响理想汽车创始人李想拿到第一阶段超6亿元 ...
- cvpanjun
- 昨天 21:31
- 支持
- 反对
- 回复
- 收藏