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2024展望:国际贸易仍存诸多不确定性

阿拉斯加他爸爸
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2023年地缘政治关系的持续恶化,让国际机构对全球贸易的未来持悲观态度。此前世界贸易组织将今年全球商品贸易量增速从预计的1.7%下调至0.8%。当前,全球贸易的惯性让地区脱钩的进程缓慢,但欧洲、美国两大市场正在通过“脱钩断链”、“去风险化”等手段,持续推进近岸外包以及产业链回迁的计划,这为国际贸易蒙上了一层明确的阴霾。
与此同时,国际贸易局势还存在诸多的不确定性,过去数年间,疫情、俄乌冲突、巴以冲突等黑天鹅事件接连出现,重挫了国家贸易的发展,进入2024年,是否会发生新的地区冲突具有一定的不确定性。另一方面,尽管2023年年底,美联储释放了暂停加息的信号,使机构预测今年美联储将会进入降息周期,但能否带领全球经济走出衰退周期同样存在巨大的不确定性。
对于中国家电业来说,为了应对全球贸易可能出现的持续恶化的趋势,将会进一步加速制造出口的步伐,在东欧、北非以及拉美等地区建立制造基地,以应对欧美地区推行的友岸外包政策。与此同时,全球能源结构转型也将会进一步持续,部分国家持续向再生能源转型,将会冲击石油价格。这可能会进一步带动国际航运价格以及原材料价格的下滑。
美联储或降息
为了缓解经济过热以及通货膨胀,自2022年以来,美联储便进入加息周期。在持续了一年多以后,美国的通胀数据得到了一定程度的控制。从去年9月开始,美联储连续暂停加息。基于此,市场普遍预期美联储加息周期基本结束,从今年开始将会转向降息。
上个月发布的数据显示,美国11月个人消费支出(PCE)价格指数同比增长2.6%,剔除食品和能源价格后的核心PCE价格指数同比增长3.2%,涨幅较前月均收窄。PCE涨幅收窄表明美国通胀在“降温”。
值得关注的是,美元作为全球贸易的重要货币,对全球经济具有一定程度的影响。在美联储加息之后,全球各国央行也相继宣布加息,其中欧元区央行紧随美联储的步伐加息,如今也如美国一样,通胀压力得到了明显缓解。欧元区消费者物价指数(CPI)同比涨幅从曾经的高达两位数显著回落,通胀率朝着2%的目标逐渐靠近。
不过,欧洲经济面临更多不确定性,2022年以及2023年爆发的地缘政治冲突接近欧洲,对欧洲经济具有重大影响。尤其是俄罗斯作为欧洲的能源供应区,在俄乌冲突引发的制裁之后,欧洲面临能源危机。
在诸多因素的影响下,欧洲2023年的经济表现并不如预期。欧洲央行的最新预测认为,欧元区2023年GDP增速将从前一年的3.4%回落至0.6%。同时该央行还进一步下调了2024年的增长预期到0.8%。欧洲央行还明确指出,对于2024年欧元区经济复苏预期是建立在私人消费和出口增加,同时没有新的不利冲击、信心可能会恢复的前提下。
全球贸易仍然具有诸多不确定性
市场对今年全球经济发展持相对谨慎的态度。尽管欧美地区的通胀正在逐步缓解,但美联储今年的后续举措能否缓解危机,让美国经济“软着陆”仍然具有不确定性。有观点认为,2024年全球经济将来到狮子路口,灵活性和脆弱面显而易见。
对于家电企业来说,值得关注的是全球贸易结构的碎片化。近几年来,中美、中欧、中日韩的贸易依存度持续下滑。在”去风险化“的大趋势下,多地区持续推进友岸外包政策,中国从美国第一大贸易伙伴下降到第三大贸易伙伴,被墨西哥及加拿大超越。日本、韩国对中国的贸易依存度、进口水平都在下降。
另一方面,地缘政治风险继续给全球经济形势蒙上阴影。持续的冲突、贸易紧张局势以及地缘政治不确定因素危及市场稳定和经济增长。能否解决这些问题仍是未知数,给2024年经济前景增添了不可预测的元素。
国际货币基金组织(IMF)预测,2024年全球经济增速将为2.9%。经合组织(OECD)对世界经济前景较为悲观。据OECD最新预测,明年全球经济增速将放缓至2.7%,这意味着2024年或将成为自2020年以来全球经济增速最低的一年。不过,也有观点认为,2024年全球增长将放缓,但大多数发达经济体将能够避免衰退。
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