미국 국채 수익률은 수요일에 더욱 약세를 보였고, 기준 10년 만기 미국 채무 수익률은 3거래일 연속 하락했는데, 이는 상한가의 미국 GDP 수치가 여전히 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인하에 대한 시장의 예상을 뒤집지 못했기 때문이다.
적지 않은 업계인사는 다음과 같이 지적했다. 미국채권시장은 전면적인 회복을 맞이하게 되며 심지어"채권소가 소생"할 가능성도 적지 않다.이달 마지막 거래일을 앞두고 10년 만기 미국 채권의 수익률은 2008년 12월 이후 가장 큰 월간 하락폭을 기록할 것으로 보인다.
시세수치가 보여준데 따르면 각 기한의 미국채무수익률은 밤새 전부 하락세를 보이고있는데 채권수익률과 가격이 역행하였기에 이는 밤새 미국채무가격이 전부 상승했음을 의미한다.그 중 2년 만기 미국 채권의 수익률은 8.7포인트 하락한 4.656%, 3년 만기 미국 채권의 수익률은 8.3포인트 하락한 4.405%, 5년 만기 미국 채권의 수익률은 6.4포인트 하락한 4.216%, 10년 만기 미국 채권의 수익률은 6.4포인트 하락한 4.26%, 30년 만기 미국 채권의 수익률은 6.9포인트 하락한 4.439% 였다.
다음 그림에서 볼 수 있듯이, 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 전망과 가장 밀접한 관련이 있는 2년 만기 미국 채무 수익률은 현재 6월 이후 가장 낮은 수준으로 떨어졌다.
미국 상무부가 수요일 발표한 보고서에 따르면 미국의 3분기 국내총생산 (GDP) 수정치는 전년 동기 대비 5.2% 증가해 1차 예상 보고서의 4.9% 보다 높았고 다우존스 조사를 받은 경제학자들이 예상한 5% 보다 높았다.GDP 수치 상향 조정의 주요 원인은 구조, 장비 및 지적 재산권을 포함한 비주택 고정 투자의 증가입니다.
그러나 전반적으로 뜨거운 3분기 GDP 수치는 연준이 이번 긴축 주기를 끝낸 동시에 내년 상반기에 금리 인하 주기를 시작할 것이라는 시장의 추측을 꺾지 못했다.GDP 보고서의 항목별 수치는 동시에 3분기 소비자 지출이 하향 조정되었는데, 이번 보고서에서 이 지수는 3.6% 증가하는 데 그쳤고, 처음에는 4% 로 추정되었다.
LPL Financial의 전략가 Jeffrey Roach는"일련의 증거는 연준이 원하는 바를 이루고 있다는 것을 보여준다-경제가 고통 없고 절제된 둔화를 겪고 있다.앞으로 몇 달 동안 물가 압력이 더 완화될 수 있기 때문에 시장은 연준이 내년 중반까지 금리를 안정시킬 것으로 합리적으로 예상할 수 있으며, 그 때 연준이 적당히 금리를 인하할 수 있을 것"이라고 말했다.
금리 스와프 계약에 따르면 수요일 시장은 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 2024년 5월까지 25포인트 금리를 인하할 확률에 대해 100% 로 예상했는데, 이는 내년 6월에서 5월로 첫 금리 인하 시점에 베팅했음을 예고한다.
뉴욕에 있는 AmeriVet Securities의 미국 금리 거래 및 전략 책임자인 Gregory Faranello는 "연준이 완화 정책에 더 많은 가능성을 창출하고 있다"고 말했다.
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 이번 주 급진적인 금리 인상 주기를 끝냈다는 업계 관계자들의 추측이 잇따르면서 글로벌 채권시장도 최근 11월 이후 상승세를 이어가고 있다.한 그룹에 따르면 블룸버그 글로벌 채권 종합지수 (주권과 기업채 포함) 는 이달 수익률이 약 5% 에 달해 2008년 12월 금융위기 이후 가장 좋은 모습을 보일 것으로 예상된다. 당시 연준은 금리를 0으로 낮추고 리먼브러더스 도산 이후 금융업에 대한 대출을 늘리겠다고 약속했다.
중앙은행이 예상하는 비둘기파 전환은 기업 채권에도 호재다.관련 지수에 따르면 투자등급 글로벌 회사채의 금리 차는 2022년 4월 이후 가장 낮은 수준 부근을 맴돌고 있다.지난 한 달 동안 미국 경제의 연착륙에 대한 시장의 낙관론이 커지면서 투자자들이 이들 증권을 앞다투어 사들이면서 마진이 다소 좁아졌다.
NatAlliance Securities의 Andrew Brenner는"더 많은 사람들이 연준이 임무를 완수했다고 믿고 다음 금리 조치인 금리 인하에 주목하기 시작한다면 금리 수익률을 낮출 수 있는 충분한 화력이 있다.그러나 우리는 짧은 시간 동안 많은 시행착오를 겪었다"고 말했다.
뱅크오브아메리카 애널리스트들은 수요일 연준이 내년에 금리 인하를 시작함에 따라 정부 채권 만기를 다르게 그리는 미국 채권의 수익률 곡선이 2024년에 가파를 수 있다고 전망했다.
뱅크오브아메리카 (BofA) 의 미국 금리 전략 책임자인 마크 카바나는 한 언론 브리핑에서 내년 말까지 미국 기준 10년 만기 국채 수익률이 4.25% 로 하락할 것으로 예상된다고 밝혔다.2년물과 10년물 미국 국채 수익률의 수익률 곡선을 비교해보면 내년에 거꾸로 매겨져 플러스로 전환될 것으로 예상되며 내년 말 금리 차는 + 25포인트에 이를 것으로 보인다.
골드만삭스 자산운용의 애시시 샤 (Ashish Shah) 투자관도 이번 주 초"연준이 빠르게 방향을 바꾸지 않을 것으로 생각하지만, 인플레이션 하락과 성장 감속을 볼 것이기 때문에 앞으로 나아갈 방향이 될 것이다.(내년은) 채권의 해가 될 것이고, 그것들은 좋은 모습을 보일 것이다.수익률 곡선이 가파르게 변하는 것도 볼 것이다. 많은 대출이 발생할 것이기 때문이다."
전망일 내에 많은 월가 인사들도 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 목요일에 발표하는 PCE 물가지수를 준비하고 있다. 많은 사람들이 이번 주의 가장 중요한 경제지표라고 보고 있다.
자산 관리 대기업인 SEI의 수석 시장 전략가인 짐 솔로웨이는 다음과 같이 말했다."어떤 달의 데이터도 연준의 결정을 완전히 좌우할 정도는 아니다.그러나 수치 결과가 부진하고 실업률이 4% 이상 수준으로 더 높아지면 위원회가 비둘기파적으로 기울어질 것이 분명하다.그러나 우리의 최선의 예측은 연준이 내년 상반기에 정책금리를 현 수준으로 유지할 것이라는 것이다.2024년 연준의 금리 인하 강도는 시장이 최근 예상한 것처럼 크지 않을 것으로 본다。”