로이터 통신 (Reuters) 은 월요일 (11 월 6 일) 관련 소식통이 중국의 위안화 절하 움직임을 막으려는 시도가 지난주 통화 시장의 혼란을 초래했다고 단독 보도했다.소식통들은 또 베이징이 중대한 경기 둔화 기간에 경제와 시장을 유도하려는 막후 압력을 지적했다.
10월 31일, 중국은행체계는 월말에 현금에 대한 정례수요가 눈덩이처럼 쟁탈전으로 발전하여 어떤 경우에는 단기융자리률을 50% 로 끌어올렸다.당국은 이 사건을 조사하고 있다.
시장 참가자 6명은 이날 오후 늦게까지 다양한 요인의 공동 작용으로 상하이와 베이징 거래실의 공포와 혼란이 발생했다고 밝혔다.
결국 중국 인민은행 (PBOC) 과 그 부속 중국외환거래센터 (CFETS) 와 채권청산소가 개입해 대출자에게 거래시간을 연장하고 관련 기관과 회의를 열어 시장을 달래라고 지시했다.
촉진 요인으로는 통상적인 월말 유동성 수요, 대규모 정부채권 매도 이전의 현금 사재기, 시중 은행들이 이미 위안화에 대한 압력을 이겨내야 하기 때문에 대대적으로 대출을 해서는 안 된다는 명령을 받았다.
이것은 사고입니다."Fortune Management Investment Holdings (Yintech Investment Holdings) 의 수석 이코노미스트 인 Xia Chun (Xia Chun) 은 정부가 금융 시장에서 강력한 조치를 취한 예기치 못한 결과라고 말했다.
"은행은 대출에 있어서 억지로 오후 거래에서 비은행이 서로 돈을 빌리게 했다."라고 그가 말했다.이로 인해 대출 금리가 치솟았고, 어떤 사람들은 어떤 가격도 부담하기를 원했다.
금리 급등의 원인과 그에 따른 시장 혼란은 여기서 처음으로 자세히 소개된다.참가자들은 자본 유출로 시스템이 압력을 받는 한 드러난 취약성이 지속될 것이라고 말했다.
그들 중 대다수는 민감한 주제에 대해 공개적으로 논의할 권한이 없기 때문에 익명을 요구했다.
중국 인민은행은 로이터통신에 중국 외환거래센터가 10월 31일의'이상'거래를 조사하고 있으며, 일부 계좌가 거래 시간이 끝날 때'매우 높은 금리'로 반복적으로 돈을 빌리는 것과 관련된다고 말했다.
전투 감정
콜 백 계약과 같은 단기 금융 시장은 은행, 보험 회사 및 기타 금융 기관의 일상 업무에 매우 중요합니다.
그들은 시장이 화폐 공급의 주요 경로이기 때문에 외환 추세에 영향을 준다.
펀드와 비은행의 차입과 연장 대출은 환매 시장의 투자와 거래에 자금을 제공한다.월말은 은행과 다른 금융 부문 참여자들이 장부를 정리하고 자본 완충 규칙을 준수해야 할 때이기도 하다.
따라서 중단은 금융 안정을 위협할 수 있다.
소식통에 따르면 중국은 지난해 10월 1조 위안(1373억2천만 달러)의 주권채무 매각 계획을 승인했으며, 4분기 발행 일정을 고수하되 회당 규모를 늘려 이 주권채무를 내놓았다.이것은 현재의 번거로움을 위해 잠재적인 위험의 씨앗을 뿌렸다.
상하이의 한 펀드매니저는 이런 상황에서 중국 인민은행은 통상 추가 자금 지원을 통해 은행 준비금 요구를 완화하는 등 추가 채권 발행의 현금 유출을 상쇄한다고 말했다.
그러나 이 시스템에 추가 현금을 투입하면 위안화의 하방 압력을 증가시킬 수 있다. 위안화는 올해 달러 대비 5% 이상 하락했고 수개월 동안 위안화를 안정시키려는 노력을 약화시켰다.
"중앙은행의 부작위는 주로 위안화 평가절하에 대한 우려 때문이다."이 펀드매니저는 언론과 대화할 수 있는 권한을 부여받지 못했기 때문에 신분을 밝히기를 거부했다고 밝혔다.
화요일의 거래대청에서 단기자금에 대한 쟁탈은 군중압사식의 혼합강탈로 되였다.
은행 간 환매 금리-이것은 일반적으로 안정적이며 단기 자금 조달 비용의 주요 지표입니다-또한 전날 콜 금리의 2% 에서 10 월 31 일 8% 로 급등했습니다.
절망적인 차용자
세 시장 참가자에 따르면 오후 4시에 일반적으로 절망적인 마지막 순간에 차입자에게 대출을 제공하는 국영 은행이 사라졌다.
국유 대은행의 부재로 인해 일부 절망적인 차용자들은 30 ~ 50% 의 금리를 지불했습니다. 이것은 10 년 전 중국 광대 은행과 흥업 은행 주식 유한 회사가 계약을 위반한 이후 볼 수 없었던 금리입니다. 그들이 필요한 대출을 받기 위해서입니다.
오후 5시에 시장이 마감되었는데, 포지션 자금이 제대로 조달되지 않아 거래가 완료되지 않았다.
"아무도 거래대를 떠나지 않았다. 일이 어떻게 전개될지 모르기 때문이다....거래실 전체가 전투 정서에 처해 있다"고 베이징의 한 펀드매니저가 말했다.
"만약 당신이 이런 환경에서 창고를 정리하고 위약을 피하기를 원한다면 높은 금리로 돈을 빌려야 한다."라고 펀드매니저가 말했다."모든 사람에게 이것은 이성적인 행위이다."
중국 인민은행은 이 틈새에 개입해 국유은행에 자금을 지원하라고 요구했고, 중국 중앙국채등록결제회사(CCDC)와 상하이청산소(Shanghai Clearing House)는 모두 오후 6시에 결제를 다시 개방해 긴급 대응을 했다.저녁 8시 30분이 되자 위기는 피할 수 있었고, 시장은 다시 청산되고 폐쇄되었다.
감정적으로 하지 마십시오
소식통에 따르면 다음날 은행과 중개인과의 후속 회의에서 중국 인민은행은 각 기관에 그들의 행위가"시장을 교란시켰다"며"정서화"해서는 안 된다고 말했다.
통지를 받은 소식통에 따르면 통화시장 운영자인 중국외환거래센터 (CFETS) 는 거래원에게 환매 거래의 상한선을 5% 로 유지하라고 말하면서 10월 31일 완료되는 고금리 거래에 참여하는 사람은 누구나 감독기관에 자신의 행위를 설명해야 한다고 밝혔다.
콜금리가 3% 아래로 떨어지면서 공포는 사그라졌다.분명한 것은 대부분의 사람들이 위험은 이미 지나갔다고 생각한다는 것이다.
그러나 분석가들은 이미 중국 통화에 대한 통제 강화를 긴장의 근본 원인으로 삼고 있다.
중국 경제가 코로나 사태에서 회복된 것은 실망스럽다.여기에 글로벌 금리 인상으로 자본 유출을 부추기고 위안화도 피해를 봤다.
그러나 8월 중순까지 1년 동안 달러 대비 위안화 환율이 5% 하락한 이후 환율은 국유은행 구매에서 공매도를 막는 새로운 규칙에 이르는 노력의 실시가 위안화 안정을 뒷받침했기 때문에 눈에 띄게 안정돼 왔다.
유동성을 조이는 것은 또 다른 방법이다.
"통화공급과 류동성공급의 모식이 변하지 않는다면 전반 체계는 여전히 취약하다.또 다른 유동성 충격은 항상 발생할 수 있다"고 그 베이징의 펀드매니저는 말했다.
다른 사람들은 위험이 적다고 생각하지만 통화가 압력을 받는 한 긴축은 지속될 것으로 예상된다.달러 약세가 본격화한 것이 최근 위안화를 도왔지만 달러당 7.28위안의 환율은 9월 당시 16년 저점인 7.351위안과 멀지 않다.