米株、米債市場で珍しい「驚きの一夜」に遭遇！
北京時間11月10日午前03時、パウエルFRB議長は国際通貨基金（IMF）が開催した専門家グループ会議で演説し、「タカ派」のシグナルを放った。彼は、インフレを2%に下げるのに十分な自信がない政策を引き締め、適切であればFRBはためらうことなくさらに利上げすることを改めて表明した。
この態度は、市場の巨大なショックを直接引き起こし、米国債市場は二重の打撃を受け、米国債価格は下落し、米国株の3大指数は全線で飛び込みました。終値までに、スタンダード500指数は0.81%超下落し、ダウ平均は220ポイント下落し、下落幅は0.65%、納指は0.94%下落した。このうち、スタンダード500指数、納指はそれぞれ8日、9日の連続上昇に止まった。
パウエル長官の演説を前に、米財務省は30年物の米債売却額240億ドルのデータを発表した。競売で受けた最高利回りは、競売前の市場予想より驚くべき5.3ベーシスポイント高かった。データが発表された後、米債市場は大きな揺れを見せ、30年期、10年期の米債収益率はいずれも数分で10ベーシスポイントに迫った。パウエル氏の発言後、米債利回りは上昇に拍車をかけた。
パウエル氏の最新発声
世界市場はパウエル米連邦準備制度理事長の演説に焦点を当て、北京時間11月10日午前03時、パウエル氏は国際通貨基金（IMF）が開催した専門家グループ会議で演説し、「タカ派」のシグナルを放った。
彼は、インフレを2%に下げるのに十分な自信のない政策を引き締め、適切であればFRBはためらうことなくさらに利上げすることを改めて表明した。
パウエル氏は、高インフレに対抗する上で、FRBはもっと多くの仕事をしなければならない可能性があると指摘した。「連邦公開市場委員会（FOMC）は、時間が経つにつれてインフレ率を2%に下げるために十分な制限的な通貨政策の立場を実現することに力を入れている。私たちはすでに達成していることに自信がない」。
パウエル氏は、FRBの他の政策立案者たちが米国のインフレ減速のペースに鼓舞しているが、この勢いを維持するために十分な措置を取っているかどうかは定かではなく、インフレ率を2%に下げ続ける過程にはまだ長い道のりがあると予想していると述べた。パウエル氏は、インフレはFRBが見たい水準をはるかに上回っていると指摘した。
パウエル氏は、FRBは行動過多と過少の間のリスクがバランスに近づいているため、慎重を保つことができると述べた。「さらに引き締め政策が適切であれば、私たちはためらわずに行います。しかし、数カ月の好データに誤解されるリスクや、過度な引き締めのリスクに対応するためには、引き続き慎重に行動していきます」。
パウエル氏は米経済の進展に言及した。彼は、米国の第3四半期のGDPの年次成長率は4.9%とかなり強力だと指摘した。しかし、彼は経済成長が今後数四半期に減速すると予想している。失業率は依然として低いが、今年の失業率は半%上昇した。この上昇は通常、景気後退と関係がある。
パウエル氏は、FRBは予想以上の経済成長がインフレに対抗するFRBの努力を弱める可能性があり、金融政策の対応が必要だと慎重に考えていると述べた。
また、将来を展望して、インフレ低減の進展は、総需要の増加を抑制する緊縮通貨政策から大きくなる可能性があると指摘した。
パウエル氏のこの発言について、「新FRB通信社」と呼ばれる財経ジャーナリストのニック・Timiraos氏は、パウエル氏は利上げ継続や利上げ終了宣言に慎重だと述べた。彼の発言は再利上げにこれ以上の理由を提供することはほとんどなかったが、「我々には自信がない」政策を引き締めてインフレを下げるには十分だと付け加えた。
パウエル氏の「タカ派」発言はFRBの来年の利下げに対する市場の期待に打撃を与え、現在の市場ではFRBの来年の初の利下げ時期が6月から7月に延期されると予想されている。
米株全線飛び込み
パウエル氏のこのような態度は、市場の巨大なショックを直接引き起こし、米国債市場は二重の打撃を受け、米債価格の飛び込み、収益率は再び上昇し、米株の3大指数は全線で飛び込みました。
終値までに、スタンダード500指数は0.81%、ダウは220ポイント下落し、下落幅は0.65%、ナスダック総合指数は0.94%、ラッセル3000指数は0.88%下落した。その後も米株の下げ幅は拡大を続け、ナ指は1%超下落した。このうち、スタンダード500指数、納指はそれぞれ8日、9日の連続上昇に止まった。
米株科学技術大手の多数が下落し、テスラ盤では一時7%近く急落し、最終的には約5.5%下落し、10月19日以来最大の日の下落幅を記録した。マイクロソフトは0.7%、アマゾンは約1%、グーグルの親会社Alphabetは1.2%、アップルは0.3%近く下落した。
人気の中概株は集団的に下落し、ナスダック中国金龍指数（HXC）は2%下落し、蔚来自動車は5%超下落し、理想自動車は4%超下落し、アリババ、百度、京東、B駅は2%超下落し、騰訊粉単、相多、小鵬自動車は1%超下落した。
FRBの発表を前に、米財務省は30年債の240億ドルの落札データを発表した。競売で受けた最高利回りは競売前の市場予想より驚くべき5.3ベーシスポイント高く、米国内と国際投資家の国債購入比率はそれぞれ2020年10月と2021年11月以来の低さに達し、1級トレーダーは24.73%の不要な国債を「受け皿」せなければならなかった。このデータの過去6ヶ月の平均値は12.7%だった。
データが発表された後、米債市場は大きな揺れを見せた。30年期、10年期の米債収益率はいずれも数分で10ベーシスポイントに迫った。その後、米財務省と金融市場協会は、潜在的なサイバー攻撃の影響で米債市場の流動性にも影響が及ぶ可能性があると伝えた。
パウエル氏の演説後、米債利回りは上昇を加速し、10年期の米債利回りと金利により敏感な2年期の米債利回りは日内ともに10ベーシスポイント上昇し、2年期利回りは5.0%上昇した。
アナリストは、パウエル氏の発言と米財務省の失望させた競売結果が、市場資金が狂ったように逃げる合理的な口実となり、大量の利益資金が利益を実現したと解読した。
ウォール街の「借金王」警告
現地時間11月8日、「借金王」ジェフ・ガンラック（Jeff Gundlach）氏はインタビューで、米国の33兆ドルの債務の山がますます懸念されており、米国の債務金利は爆発的に増加しており、米国経済は来年のある時期に衰退する可能性があると警告した。
ガンラック氏は、高金利環境の圧力の下で、米国は景気後退を避けることが困難になる可能性があり、2024年第2四半期に不況に陥る可能性があると述べた。
景気後退への懸念を考慮すると、ガンラック氏は投資提案の面で、米国の科学技術大手、いわゆる「ビッグセブン（Magnificent Seven）」アップル、マイクロソフト、グーグルの親会社アルファベット、アマゾン、バイーダ、テスラ、メッタをよく見ていない。
彼は、来るべき衰退の中で、米株科学技術「ビッグスリー」は明らかに最悪だと考えている。
また、ガンラック氏は、高金利環境が米国の財政状況に与える深刻な影響を強調した。
彼は、景気後退の中で、経済環境の変化が財政状況に明らかな影響を与えることが明らかになるため、財政問題はさらに深刻になると警告した。米国の財政状況がさらに悪化すると、インフレにつながる可能性がある。
ガンラック氏は、最終的には米国の財政赤字をGDPの6%から8%から9%に押し上げる可能性があるが、より大きな赤字はインフレを激化させ、FRB金利が2024年後半に上昇する可能性があると予測している。
ガンラック氏はまた、高金利が米国の中小企業に与える負担についても言及した。
ガンラック氏は、米国の債務数値が臨界点に近づいていると警告した。