兄弟姉妹たちよ、最近のインド市場に簡単に注目してみて。
インド株式市場は続落
11月4日のインド株式市場は続伸し、ムンバイ・センセックス指数は1.62%急落した。基準株価指数のニフティ50指数は2%下落し、10月3日以来最大の下げ幅となった。
インド株式市場はなぜ急落したのか。市場分析には4つの要因がある。
1.外資の投げ売りが市場に打撃を与える
インド株式市場は外国機関投資家の大量売りに顕著な影響を受けている。彼らは投資方向の調整を求めているため、中国の刺激計画への期待は多くの外資がインドから資金を移転させることを促している。
Swastika Investmart Ltd研究責任者のサントシュ・ミナ氏は、「ニフティとSensexが再び下落傾向に入ったのは、主に外資の大量売却によるものだ」と述べた。
ミナ氏は、「中国が新たな刺激策を打ち出そうとしていることへの期待がインドから中国への資金流入を後押ししていると同時に、外資も来る米大統領選を前に利益をロックしている」と付け加えた。
2.米大統領選前の利益回復
米大統領選を控え、多くの投資家が選挙関連の潜在的な市場変動の前に利益を得ることを選んだ。
このような利益回復行為は、外資が選挙結果と潜在的な影響に対応するために投資ポートフォリオを再調整しているため、インド市場の下押し圧力をさらに高めている。
3.国内投資家の態度は慎重である
世界的な不確実性を背景に、インド国内の機関投資家は特に慎重に見える。外資が売りの勢いを主導したため、国内の機関投資家は先を見通せず、市場は買い支えに欠けた。彼らのこの重要な段階での欠席はさらに下落傾向を激化させた。
4.会社の業績が低迷している
インドの主要企業株の利益見通しも大幅に下方修正され、投資家感情に影響を与えた。
Motilal Oswal Financial Servicesのアナリストによると、ニフティ株式会社34社の売上高は5%増加したものの、税金減価償却償却償却前利益（EBITDA）は1%増加にとどまり、純利益はほとんど停滞しているという。国内の利益懸念が高まり、多くの企業が純利益（PAT）とEBITDAの予想を達成できなかった。
Geojit Financial ServicesのVK Vijayakumarチーフ投資ストラテジストは、「インド市場は収益成長の減速に直面している。ニフティの株式会社の2025年度の1株当たり利益（EPS）成長は10%を下回る可能性があり、2025年度の予想収益の24倍という現在の推定値は合理化が難しい。このような厳しい利益環境の中で、外国人投資家は売り続け、市場の反発潜在力を制限する可能性がある」と述べた。
外資はこの1カ月で100億ドルを超えるインド株を売却した
データによると、10月、外資は100億ドル以上のインド株を純売却した。HSBCによると、外資はインド、韓国市場から中国株式市場への資金を調達しており、その中でインド株式市場からの資金撤退が最も多いという。
インド国立証券貯蔵管理有限会社のデータによると、10月の外国人投資家のインド株式市場からの撤退額は9400億ルピー（約112億ドル）に達し、過去最大の月間流出記録を樹立した。この売りは主にインド国内の株式評価が高く、中国株の評価がより魅力的な影響を受けている。
シティグループの報告書によると、外資の流出が続き、インド株式市場の最近の動きを牽引する恐れがある。10月の調整を経て、インド株式市場の推定値はピークから下落したが、ほとんどの指標では、長期平均より1つ近くの基準差が高い。
ゴールドマン・サックスも最近、インド株式市場の評価などを買い増しから中性に引き下げ、全体の推定値が予想利益の24倍に達したと警告し、過去最高値となったが、これは投資家が最も懸念している問題だ。ゴールドマンサックスは、経済の周期的な減速が企業の利益を牽引するにつれ、インド株式市場は今後3 ~ 6カ月で変動を経験する可能性があると予測している。