'글로벌 중앙은행 슈퍼위크'가 종영전을 맞았다.
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 50포인트 금리를 대폭 인하한 후, 일본 중앙은행은 잠시 금리를 인상하지 않기로 결정했다.9월 20일 오전, 일본 중앙은행은 잠시 금리를 인상하지 않고 정책금리를 0.25% 로 유지하여 시장의 예상에 부합한다고 선포했다.일본 중앙은행은 7월 말 예상외로 금리 인상을 발표해 정책금리를 0.25% 로 인상한 바 있다.
방금 일본중앙은행 총재 식전과 남이 회의후 소식공개회에서 한 연설은 중량신호를 방출했다.식다와 남자는 일본 경제와 가격 전망이 실현되면 그에 따라 정책금리를 계속 인상할 것이라고 밝혔다.최근 외환 파동으로 가격 상승 위험이 다소 낮아졌기 때문에 통화정책 결정에 아직 시간이 남아 있다.
일본의 인플레이션 상황은 또한 일본 중앙은행의 통화 정책 선택의 중요한 참고이며, 다음 금리 인상 시점을 직접 결정할 것이다.9월 20일, 일본통계국은 올해 8월의 물가지수를 발표했는데 일본의 통화팽창은 련속 4개월째 가속화되여 일본중앙은행이 설정한 2% 통화팽창의 목표보다 훨씬 높았다.
일본 중앙은행 발표
9월 20일 오전, 일본 중앙은행은 잠시 금리를 인상하지 않고 정책금리를 0.25% 로 유지하여 시장의 예상에 부합한다고 선포했다.이 금리 결의는 전체 회의 참석자들의 투표로 통과되었다.
이에 앞서 일본 중앙은행은 7월 말 예상외로 금리 인상을 발표해 0~0.1% 의 정책금리를 0.25% 로 조정하기로 했다.이 금리 인상 결정은 한때 전 세계 시장을 폭락시켜'검은 월요일'을 연출했다.
정책성명을 보면 일본 중앙은행의 발언은 낙관적이며 신중하게 정책을 더욱 긴축할 것임을 시사했다.
일본 중앙은행은 물가 상승과 다른 요인에도 불구하고 개인 소비가 온건하게 증가하는 추세에 있으며 일본 경제가 온건하게 회복되고 있으며 잠재력보다 높은 성장을 이룰 수 있음을 보여준다고 밝혔다.
인플레이션 방면에서 일본 중앙은행은"임금-가격"의 선순환이 점차 강화됨에 따라 인플레이션은 상향 추세를 유지할 수 있을 것이라고 밝혔다.2025 회계연도까지 생선을 제외한 CPI 성장률이 높아질 것으로 예상된다.
일본 중앙은행은 산출 부족이 점차 개선됨에 따라 장기 인플레이션 전망은'임금-가격'의 선순환이 계속 강화됨에 따라 점차 상승할 것이며, 기본 CPI 인플레이션은 점차 상승할 것으로 예상되며, 핵심 인플레이션은 점차 상승할 것이라고 말했다.
일본 중앙은행은 3년간의 예측 기간 내인 2026 회계연도 하반기까지 인플레이션 수준이 일본 중앙은행의 가격 목표와 대체로 일치할 것으로 전망했다.
이와 함께 일본 중앙은행은 경제활동과 가격의 불확실성이 여전히 높은 상황에서 금융시장과 외환시장의 발전과 일본 경제활동과 가격에 미치는 영향에 적절히 주목할 필요가 있다고 밝혔다.
일본 중앙은행의 결의는 기업행위가 최근 임금과 가격 인상으로 더 많이 전환됨에 따라 과거보다 환율 변동이 가격에 영향을 미칠 가능성이 더 크다고 지적했다.
결의가 발표된후 엔화-딸라 환률은 지속적으로 상승하여 142관문을 돌파하였지만 일본중앙은행 총재 식다와남의 연설후 엔화-딸라 환률은 단선적으로 하락하여 현재 142.94를 보고하였다.
일본 증시는 상승폭이 다소 하락해 장 마감 현재 닛케이225지수는 1.5%, 장중 최고 2.21%, 일본 토픽스지수는 0.97% 로 상승폭이 줄었다.
미즈호증권 이코노미스트 Yusuke Matsuo는 엔화 추세가 일본 중앙은행의 정책 결정 과정에서 더 중요한 요소가 되었을 수 있다고 말했다.그는 일본 중앙은행의 최근 성명에 따르면 환율 추세가 물가에 미치는 영향은 과거보다 더 큰 경우가 많다고 지적했다.일본 중앙은행도 10월 회의에서 금융시장, 미국, 기타 해외 경제국의 추세를 더 자세히 살펴보기 위해 정책금리를 다시 유지할 것으로 예상된다.
식전 과 남자 발성
북경시간으로 9월 20일 14: 30, 일본중앙은행 총재 식전과 남이 회의후 소식공개회에서 한 연설은 중량신호를 방출했다.
식다와 남자는 일본 경제가 일부 약세 조짐에도 불구하고 온건하게 회복되고 있다고 말했다.현재 실질금리가 여전히 매우 낮은 수준이라는 점을 고려할 때 일본 경제와 가격 전망이 실현된다면 그에 따라 정책금리를 계속 인상하고 정책완화의 강도를 조정할 것이다.
우에다 가즈오는"경제 발전이 우리의 기대에 부합한다면 우리는 계속 금리를 인상할 것이라는 생각에는 변함이 없다"고 말했다."
식전과 남은 또 매우 높은 긴박감으로 경제와 시장 추세를 모니터링하겠다고 강조했다.금융시장과 외환시장, 그리고 일본 경제와 물가에 미치는 영향에 촉각을 곤두세워야 한다.
식전과 남은 최근 외환 파동으로 가격 상승 위험이 다소 낮아졌기 때문에 통화정책 결정에 아직 시간이 있다고 말했다.인플레이션이 예상을 뛰어넘을 위험은 어느 정도 약화되었다.
식다와남은 해외 경제가 일본 중앙은행의 전망에 미치는 영향을 확인하는 데 걸리는 시간은 아직 구체적인 시간표가 없다고 지적했다.미국 경제가 연착륙할 수 있을지, 아니면 더 심각한 조정에 직면할 수 있을지 예의주시해야 한다.일본 중앙은행은 중립금리에 대한 이해를 넓히는 동시에 금리 인상이 경제에 미치는 영향에 주목하는 단계에 있다.
블룸버그의 조사에 따르면 애널리스트의 53% 가 일본 중앙은행이 12월에 금리를 인상할 것으로 전망했다.골드만삭스와 메릴린치는 다음 금리 인상 노드를 내년 1월로 예상하고 있다.
금융시장의 변화무쌍함을 감안할 때 골드만삭스는 일본 중앙은행의 다음 금리 인상 시기에 여전히 불확실성이 존재하며, 만약 금융시장이 미국 경기 침체에 대한 우려 고조 등으로 폭락한다면 일본 경제 활동과 가격 인플레이션 추세가 예상보다 낮을 수 있고, 금리 인상이 지연될 수 있다고 생각한다.경제, 임금, 가격 수치가 계속 견실하고 금융시장이 대체로 안정된다면 올해 12월 금리 인상은 가능하다.
메릴린치는 일본 중앙은행이 2025년 1월에 0.5% 로 다시 금리를 인상하고 내년 하반기에 0.75% 로 더 인상할 것으로 전망했다.
미쓰이스미토모 신탁 유한회사의 전략가 Katsutoshi Inadome은 일본의 소비와 경제 성장이 계속 개선된다면 일본 중앙은행이 올해 말에 25포인트 금리를 인상할 것이라고 전망했다.
일본 인플레이션 가속화
일본의 인플레이션 상황은 또한 일본 중앙은행의 통화 정책 선택의 중요한 참고이며, 다음 금리 인상 시점을 직접 결정할 것이다.
9월 20일, 일본통계국은 올해 8월의 물가지수를 발표했는데 일본의 통화팽창은 련속 4개월째 가속화되여 일본중앙은행이 설정한 2% 통화팽창의 목표보다 훨씬 높았다.
최근 데이터에 따르면 일본의 8월 CPI는 전년 동기 대비 3%, 예상치 3%, 전치의 2.8% 를 웃돌았다.신선식품을 제외한 핵심 CPI는 전년보다 2.8%, 예상치는 2.8%로 7월의 2.7% 인플레이션보다 가속화돼 29개월 연속 2% 목표 수준을 유지했거나 웃돌았다.
전체적으로 일본이 8월에 발표한 세 가지 지표는 모두 예상에 부합했지만 모두 전월보다 높아져 일본 중앙은행의 추가 금리 인상에 대한 시장의 예상은 여전히 남아 있다.식다와난은"인플레이션이 2% 목표 (중앙은행위원회가 현재 예측한 것처럼) 에 계속 안정적으로 도달하고 임금이 꾸준히 증가한다면 일본 중앙은행은 추가 금리 인상을 준비할 것"이라고 강조한 바 있다.
이 중 지난해 자원가격 하락폭이 올해보다 컸기 때문에 8월 전기요금과 도시가스 요금 증가폭이 확대된 반면 휘발유와 등유는 마이너스로 에너지 전체 증가폭은 그대로 유지됐다.
일본의 8월 신선식품 및 에너지 제외 CPI는 전년 동기 대비 2%, 전망치 2%, 전치 1.9% 상승했다.
캐피털 이코노믹스 (Capital Economics) 아시아 태평양 지역 책임자인 Marcel Thieliant는 일본이 앞으로 몇 달 동안 잠재적 인플레율을 2% 대로 유지한다면 일본 중앙은행이 10월 회의에서 다시 금리를 인상하도록 할 것이라고 주장했다.
그러나 현재 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 크게 방향을 틀면서 전 세계의'금리 인하 붐'의 기세가 강해지고 있다는 분석도 있다.이는 달러 대비 엔화 환율에 더 큰 영향을 미칠 수 있다는 것을 의미합니다.이런 맥락에서 일본 중앙은행의 연내 금리 인상은 더욱 신중해질 수도 있다.