지난주를 돌이켜보면 파월 연준 의장은 금요일 잭슨홀 연차총회 연설에서 지금까지 가장 강력한 금리 인하 신호를 보내 월가를 환호성 속에 일주일 거래를 끝냈다.S & P500 지수가 다시 사상 최고치에 육박했다.
이번 주 연준이 가장 선호하는 인플레이션 지표인 미국 개인소비지출(PCE) 가격지수가 발표된다.9월 연준의 금리 인하는 거의 확실시되지만 7월의 핵심 PCE 인플레이션은 시장에 더 많은 통화정책 변화의 신호를 제공할 수 있다.
이번 주 또 다른 메가톤급 사건은 엔비디아가 미국 동부 시간으로 8월 28일 장 이후 2025 회계연도 2분기 실적을 발표할 것이라는 점이다.엔비디아는 올해 들어 지금까지 약 160% 상승해 S & P500 지수의 시가총액 증가에 4분의 1에 육박했다.따라서 이 칩 선두의 실적 표현은 미국 주식의 상승세에 큰 영향을 미칠 것이다.
일주일 전망: 엔비디아, 재보'대시험'맞이
이번 주 미국 주식 실적 보고 시즌이 막바지에 접어들면서 엔비디아의 실적은 시장의 핵심 촉매제가 될 것이다.엔비디아는 미국 동부 시간으로 8월 28일 장 이후 2025 회계연도 2분기 실적을 발표할 예정이다.
엔비디아의 성적표는 자신뿐만 아니라 글로벌 과학기술, 나아가 금융업계 산업사슬과도 밀접한 관련이 있다.애널리스트들은 일반적으로 이 회사의 2분기 매출이 286억 7천만 달러로 전년 동기 대비 112.2% 증가할 것으로 예상하고 있다. 지난해 같은 기간 250% 를 넘는 증가폭에 비해 둔화되었음에도 불구하고 성장은 여전히 강하고 주당 수익은 0.64달러로 예상된다.
Allspring Global Investments는 엔비디아가 시대의 흐름을 대표하는 주식이되었으며 재무 보고서 발표 시점이 금융 시장의"슈퍼볼"이며 광범위한 관심과 토론을 불러 일으킬 것이라고 생각합니다.
옵션분석회사 ORATS에 따르면 거래원들은 엔비디아가 재무제보를 발표한 이튿날에 이 회사의 주가가 10.3% 좌우의 파동을 일으킬것으로 예측했다. 이는 지난 3년간 엔비디아의 그 어떤 재무제보가 발표되기전의 예상추세보다 높으며 같은 시기 이 주식의 실적발표후 8.1% 의 평균파폭보다 훨씬 높다.
또한 8 월 25 일부터 8 월 27 일까지 미국 스탠포드 대학 기념 강당에서 1 년에 한 번 열리는 최고의 칩 축제 인 Hot Chips가 개최됩니다.엔비디아는 26일 슈퍼칩 블랙웰의 최신 진전을 공유할 예정이다.
엔비디아 재보 외에도 핀둬둬, 메이퇀, 씨트립 등 많은 중국 주식들도 최신 실적을 발표할 것이다.
주요 인플레이션 지표 습격
지난주를 돌이켜보면 파월 연준 의장은 금요일 잭슨홀 연차총회 연설에서 지금까지 가장 강력한 금리 인하 신호를 보내 월가를 환호성 속에 일주일 거래를 끝냈다.
파월이 연설을 발표한후 거래원들은 9월에 대폭 금리를 인하할데 대한 베팅을 확대했는데 현재 시장정가는 9월에 50포인트 금리를 인하할 확률이 37% 로 이전의 약 25% 보다 높다.시장은 또 올해 말까지 연준이 남은 세 차례 회의에서 누적 금리 인하 폭이 106포인트에 이를 것으로 전망했다.
수치면에서 가장 주목할만한것은 미국개인소비지출 (PCE) 가격지수로서 이는 미국련방공화국이 가장 선호하는 통화팽창지표이다.9월 금리 인하는 이미 확정적이지만 7월 PCE 인플레이션 수치는 연준의 금리 인하 폭과 후속 정책 경로에 영향을 미칠 수 있다.
시장에서는 핵심 PCE 지수가 전월 대비 0.2% 를 유지하여 전년 동기 대비 성장률이 2.7% 로 소폭 반등할 것으로 예상하고 있으며, 전체 PCE 월률과 연율은 모두 소폭 가속화될 것으로 예상하고 있다.이와 함께 7월 개인지출 월률은 전월 대비 0.5% 증가할 것으로 예상돼 경기침체 우려를 더욱 완화할 수 있지만 큰 폭의 금리 인하 희망도 약화될 것으로 보인다.
PCE 수치가 발표되기 전에 미국은 7월 내구재 주문, 미국∼8월 24일 당주 초 실업수당 청구자 수, 2분기 GDP 성장의 2차 수정치 등을 발표할 예정이다.또 2024년 FOMC 표위, 애틀랜타 연은 의장 보스틱은 각각 목요일, 금요일에 연설할 예정이다.
일본 중앙은행은 연내에 여전히 금리 인상 공간이 있다
일본 시장에서는 이번 주 금요일 도쿄 CPI 수치가 곧 발표되는데, 이 수치는 일본 전국 인플레이션 추세의 선두 지표로 간주된다.또 일본의 7월 실업률도 투자자들이 예의주시할 필요가 있다.
일본 중앙은행이 7월 회의에서 동시에 금리를 인상하고 자산 매입 규모를 점차 절반으로 줄인다고 발표했을 때 일본의 다년간의 초완화 통화정책이 곧 끝날 현실이 마침내 투자자들의 신경을 건드렸다.
현재 일본 중앙은행은 연말까지 다시 금리를 인상할 가능성이 높은 것으로 보인다.구로다 가즈오 일본 중앙은행 총재는 현재 시장의 불안정성에 대해 우려하고 있다고 말했지만, 경제와 인플레이션이 정상 궤도를 유지한다면 더 많은 금리 인상 계획이 있을 것임을 시사했다.
노무라 일본의 모리타 게이헤이 수석 이코노미스트는 일본 중앙은행의 정책 반응 메커니즘 (기존 경제와 가격 수준 상황에서 일본 중앙은행이 가장 적정하다고 생각하는 통화정책 금리를 가리킴) 이 이미 7월 회의에서 바뀌었을 가능성이 있다고 말했다.
모리타 경평은 경제와 인플레이션에 대한 전망을 바꾸지 않는 한 통화정책에 대한 전망은 여전히 조정될 여지가 있다고 말했다."따라서 우리는 새로운 통화정책 예측 관점을 가지고 있다.동시에, 우리는 일본 중앙은행 정책위원회 구성원의 정책 입장 (매파 또는 비둘기파) 에 대한 평가를 조정하고, 일본 중앙은행 총재 식다와 남자의 입장을'온건파'가 아니라'약간 매파'로 재평가했다."
모리타 경평은 일본 중앙은행이 올해 10월 또는 12월 정책회의에서 금리를 인상할 것으로 보고 (이 중 12월 금리 인상 가능성이 더 높다), 2025년 4월과 7월 정책회의에서 다시 금리를 인상할 것으로 보고 있다.그가 예상하는 이 세 번의 금리 인상 (올해 한 번, 내년 두 번) 은'완화'정책 단계의 한 번의 조정을 의미한다.이 세 차례의 금리 인상 중 첫 금리 인상은 올해 10월 또는 12월 정책회의에서 이뤄질 것으로 예상되며 12월에 금리를 인상할 가능성이 더 높다.
