미국의 금리 인하가 가시화되어 미국 채무 투자가 비교적 좋은 시기에 들어섰다.이런 배경에서 최근 미국채무 관련 QDII 기금은 대량의 자금이 류입되여 기금규모와 투자한도액에 변화가 생겼고 기금관리인은 나아가 구매제한조치를 밀집적으로 승격시켰다.
타이트한 투자 한도와 비교적 좋은 배치 창구에 직면하여, 업계 인사는 투자자들에게 QDII 펀드를 몇 개 더 사는 조합 전략을 통해 구매 한도를 늘릴 수 있다고 건의했다.
미국 채무 QDII 펀드 밀집 업그레이드 구매 제한
최근 주로 달러채에 투입되는 QDII 채권 펀드가 빈번하게 움직이면서 개별 펀드가 이례적으로 구매 제한 모드를 시작했고, 더 많은 펀드가 이전의 구매 제한 수준을 업그레이드했다.
일전, 융통기금은 8월 12일부터 융통중국개념채권은 단일기금구좌의 하루 당해 기금의 루계 구매신청, 정기정액투자금액이 100만원 (100만원 제외) 을 초과하는 신청 (구매신청, 정기정액투자의 신청금액 합병계산, A, C류 신청금액 합병계산) 을 잠시 접수한다고 공고했다.이에 앞서 이 기금은 장기간 청약상태를 개방하기 위해 최근 3년간 청약한도액을 설정하지 않았다.
하반기부터 이미 이팡다중단기달러채, 중은달러채, 국부미원채 1년 보유, 공은글로벌달러채 등 달러채 QDII 펀드가 잇달아 거액 청약업무 제한금액을 조정하거나 청약을 일시 중단한다는 공고를 발표했는데, 그중 다수의 펀드가 구매제한 강도를 높였다.
례를 들면 국해프랭클린기금의 공고에 따르면 7월 11일부터 국부미원채는 1년에 인민페기금몫을 보유하면 10만원을 구매할수 있고 딸라기금몫은 1만딸라를 구매할수 있다.불과 4일 후인 7월 15일부터 상술한 두 가지 몫의 구매 제한 금액은 각각 1000위안과 100달러로 낮아졌다.
7월 24일부터 이방달의 중단기딸라채 인민페몫은 구매를 잠시 중지하고 직접"문을 닫고 손님을 사절"한다고 선포했다.앞서 6월 7일, 이 펀드는 A류 위안화 지분, C류 위안화 지분의 구매, 정기 정액 투자 업무를 막 재개하고 1000위안의 구매한도액을 설정했다.
구매 제한 배후에 있거나 왕성한 배치 수요가 있는데, 이는 상반기부터 실마리를 알 수 있다.윈드 데이터에 따르면 올해 상반기 전 시장 25개 QDII 채권 펀드 (주코드만 집계) 의 합산 규모는 작년 말에 비해 82% 급증해 절대다수 펀드 규모가 상승했다.그중 부국글로벌채권, 붕화글로벌중단채, 장신글로벌채권, 남방아시아딸라채 등 여러 기금규모의 증가폭이 모두 상당히 크다.
실적별로는 올해 들어 25개 QDII 채권펀드가 평균 3% 가까이 올랐다.그중 가장 좋은 성과를 거둔 기금은 년내에 10% 를 초과했으며 또 여러 제품은 4% 를 초과했다.
주목할 만한 것은 지금까지 이 펀드들은 모두 구매 제한 모드를 시작했는데, 그 중 4개의 펀드가 구매를 중단했고, 10개의 펀드는 하루 구매 상한선이 1000위안보다 작거나 같다는 것이다.
미국 채무는 여전히 투자 가치가 있다
조합 정책을 채택하여 구매 한도를 늘리는 것이 좋습니다.
올해 미국 채권에 투자한 QDII 펀드가 눈에 띄는 것은 미국의 금리 인하 기대감이 고조된 데 따른 것이다.
업계에 따르면 달러채 QDII 펀드는 주로 미국 국채, 해외 신용채 등에 투자한다.전체적으로 채권 가격과 수익률은 마이너스 관계이다. 만약 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 금리 인하를 시작하면 미국 채권의 수익률이 하락하고 미국 채권의 가격이 따라서 상승하여 달러 채권의 QDII 상품에 호재가 될 것이다.
3분기 이후 금리 인하 거래의 열기가 더욱 높아짐에 따라 QDII 채무 기반은 더욱 시장의 주목을 받고 한도도 긴장되고 있다.바로 이러하기때문에 이런 류형의 기금의 상환상태, 구매한도액은 QDII기금의 규모와 투자한도의 변동과 함께 빈번하게 조정된다.
현재에 서서 가실재부의 글로벌자산배치총감 왕지강 박사는 미국채무투자가 한창이라고 인정했다.글로벌 배분의 각도에서 출발하든, 미국 채무 자산의 현재 투자 가치에서 출발하든, 또는 투자자의 자금 흐름의 각도에서 출발하든, 모두 이 자산의 우세를 부각시킨다.
"미국 채무 금리의 방향은 큰 확률이 아래이다: 만약 쇠퇴가 발생하지 않는다면 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 는 금리를 정상화 수준으로 회귀시켜야 한다. 만약 쇠퇴가 발생한다면 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 는 더 큰 폭의 금리 인하를 필요로 하고, 금리를 더 낮은 위치로 낮춰야 한다. 이때 미국 채무는 주요 자산류 중에서 두각을 나타낼 것이다.어떤 상황이 발생하든 미국 채무는 상당한 배치 가치를 가지고 있다"고 왕즈창은 말했다.
부국펀드는 더 나아가 확실성에서 출발하여 보유 만기 전략을 채택하면 6개월, 1년 만기 미국 국채는 5.02% 와 4.5% 의 연간 수익을 제공할 수 있으며, 충분히 높은 표리 하에서 단기 미국 채권에 투자하는 위험 수익은 더 강하거나 더 강하다고 지적했다.그리고 지난 세 차례의 금리 인하 주기를 보면, 금리 인하 주기가 시작되면 장기 미국 채무 제한의 탄력성이 더 강해질 수 있는데, 이는 바로 지난 1~2개월 동안 미국 채무 시장의 상황이다.그러나 시장의 금리 인하 전망이 비교적 빠르게 높아지고 있는 현재, 장기 미국 채무 제한의 투자 가치도 멈추고 다시 봐야 한다.
현재 미국 채무 펀드는 일정한 투자 가치를 갖추고 있을 수도 있지만, 투자자들의 눈앞에 놓인 곤경은 QDII 미국 채무 펀드의 한도가 타이트하고, 이는 미국 채무 투자의 어려움을 초래하고 있다는 것이다.
이에 대해 부국펀드는 미국 채권의 펀드를 라벨화 관리하면 몇 개를 더 사는 조합 전략을 통해 구매 한도를 늘릴 수 있을 것이라고 조언했다.조합책략으로부터 출발하여 단채품종을 밑창으로 하고 장기적으로 온건한 품종을 배치로 할수 있으며 작은 부분의 창고는 단기탄성품종에서 시험할수 있다.조합 전략은 일부 한도 제한 문제를 해결할 수 있을 뿐만 아니라 어느 정도 단일 기준의 위험도 피할 수 있다.