미국 동부시간으로 6월 18일 (화), 엔비디아는 3.6% 상승하여 시가가 3조 3400억딸라에 달해 마이크로소프트를 초월하여 처음으로"세계시가최고회사"의 자리에 올랐다.
OpenAI, 마이크로소프트, 알파벳 등 기술 회사들이 GPU 사재기에 경쟁하면서 엔비디아의 실적도 급팽창하고 있다.현재 데이터센터에 사용되는 AI 칩 시장에서 엔비디아의 시장 점유율은 80% 에 육박하고 있다.
그러나"세계 시가총액 제1의 회사"가 되었다고 해서 엔비디아가 원려가 없다는 것은 아니다.전기의 빠른 성장은 갈수록 많은 사람들로 하여금 이런 성장이 지속될수 있는가 없는가를 걱정하게 했다.전 세계 AI 지출이 둔화될 조짐을 보이면 이 분야에 대한 낙관론이 사라질 수 있다.
게다가 엔비디아의 시가총액이 정상에 오른 날, 또 미국 주류 재경 언론은 이를 금세기 초 인터넷 거품 시기의 선두 회사인 시스코 (Cisco) 와 유추해 비슷한 점이 있다며 투자자들에게 열풍 뒤의 거품을 조심하라고 경고했다.
다음 성장점을 찾는 방법은 엔비디아에 있어서 매우 중요하다.매일경제신문 기자는 올해 초 황인훈이 이미 AI'대표팀'을 겨냥해'주권 AI'(Sovereign AI) 전략을 밀어붙였다는 점에 주목했다.올해 1분기 실적 보고 전화 회의에서 엔비디아 임원은 2024년'주권 AI'업무가 100억 달러에 가까운 매출을 올릴 것으로 예상된다고 언급했다.
3조 3400억 달러!엔비디아 시가총액 세계 1위 등극
미국 동부시간으로 6월 18일, 엔비디아의 시가는 3조 3400억딸라에 달해 마이크로소프트 (시가는 3조 3200억딸라) 를 초월하여 처음으로"세계시가최고회사"의 자리에 올랐다.2019년 2월 아마존이 잠시 정상에 오른 이후 마이크로소프트와 애플 이외의 회사가 이 타이틀을 차지한 것은 이번이 처음이다.
시가총액 상위 10개 회사 companiesmarketcap
챗GPT가 일으킨 AI 물결 속에서 엔비디아의 초고계산력 GPU는 줄곧 공급이 수요를 따라가지 못하는 상태였다.엔비디아 임원은 최근 최신 AI 칩인 블랙웰의 시장 수요가 마찬가지로 강할 수 있다며"내년까지 지속될 것"이라고 말했다.
칩 수요가 계속 증가함에 따라 엔비디아의 실적도 폭발적으로 증가했다.수치가 보여준데 따르면 올해 1분기까지 엔비디아의 순리윤은 이미 련속 6분기 동안 분석가들의 예상을 초과했으며 영업수입은 더욱 련속 7분기 동안 예상을 초과했다.
애널리스트들도 엔비디아의 전망에 기대를 걸고 있다.엔비디아 CEO 황인훈과 마찬가지로 그들도 AI가 새로운 산업혁명의 기초이며 엔비디아는 이 혁명에서 핵심역할을 발휘하게 될것이라고 인정했다.
Wedbush Securities 이사장이자 선임 주식 분석가인 Daniel Ives는 매일경제신문 기자에게 보낸 메일에서 앞으로 1년 동안 엔비디아, 애플, 마이크로소프트가 기술 업계의 4조 달러 시가총액 쟁탈의 초점이 될 것이라고 믿는다고 밝혔다.제4차 산업혁명이 추진됨에 따라 기업과 소비자의 고성능 칩에 대한 수요가 날로 증가하고 있으며, 본질적으로 볼 때 엔비디아의 GPU 칩은 바로 과학기술 분야의 새로운 금이나 석유이다.
런던 증권 거래소 그룹 (London Stock Exchange Group) 에 따르면 엔비디아는 월스트리트에서 하루 평균 500억 달러에 달하는 가장 큰 회사가 되었으며 애플, 마이크로소프트, 테슬라의 하루 평균 거래액은 약 100억 달러이다.현재 엔비디아는 S & P500 지수 회사 전체 거래의 16% 정도를 차지한다.
2급 시장의 낙관론도 엔비디아의 평가를 단기간에 크게 늘렸다.올해 2월 엔비디아의 시가총액은 9개월 만에 1조 달러에서 2조 달러로 올랐고, 2조 달러에서 3조 달러로 엔비디아는 3개월여 만에 올랐다.
24년 전 시스코?엔비디아는 두 가지 현실적 도전에 직면해 있다
그러나 엔비디아의 짧은 시간 동안 이렇게 큰 상승폭은 점점 더 많은 시장 관측통들로 하여금 그 평가의 합리성과 지속성에 의문을 제기하게 했다.
엔비디아의 시가가 정상에 오른 당일, ≪ 월스트리트저널 ≫ 은 글을 발표하여 엔비디아가 한창 과학기술번영을 이끌고있는데 이는 금세기 초의 그 인터넷번영을 떠올리게 한다고 밝혔다.
마지막으로 대형 컴퓨팅 인프라 제공업체가 전 세계에서 시가총액이 가장 높은 회사가 된 것은 2000년 3월이라는 것을 알아야 한다.인터넷 호황의 절정기에 인터넷 장비 회사 시스코 (Cisco) 도 마이크로소프트를 제치고 정상에 올랐다.
인터넷 호황기에 시스코 CEO를 지낸 존 챔버스는 엔비디아와 당시 시스코가 비슷한 점이 있는 것은 사실이지만 AI의 발전은 인터넷과 클라우드 컴퓨팅 등이 이끄는 혁명과는 다르다고 주장했다고 이 신문은 전했다."시장 기회의 규모에 있어서 그 영향은 인터넷과 클라우드 컴퓨팅의 총합에 해당한다.변화의 속도가 다르고, 시장 규모가 다르며, 최고 시가에 도달했을 때 회사가 처한 단계도 다르다"고 Chambers는 말했다.
사실 주류 언론이 엔비디아를 금세기 초 인터넷 거품 시기의 시스코와 비교한 것은 이번이 처음이 아니다.올해 2월 영국 파이낸셜타임스 (FT) 는 엔비디아를 시스코와 유추해 투자자와 기관에 역사를 명심해야 한다고 경고했다.
당시 전 세계 억만 투자자들은 인터넷이 세계를 변화시킬 수 있기를 기대했고, 서버 및 관련 라우터 등 네트워크 하드웨어에 대한 수요도 급격히 증가했으며, 통신 회사와 하드웨어 공급업체가 자본 시장의 최대 승자가 되었고, 시스코 등 통신 장비 종목의 주가는 2000년 인터넷 거품이 터지기 전에 최고치에 달했다.이 가운데 시스코의 주가는 불과 몇 년 사이에 30배 넘게 급등했다.
그러나 인터넷 투기 열풍으로 인한 통신 산업의 붕괴는 예상보다 더 빨랐다. 업계 전체가 호황에서 불황에 이르기까지 4년밖에 걸리지 않았고, 인터넷이 인간의 삶을 바꾸는 속도보다 훨씬 빨랐다.2002년, 즉 인터넷 거품이 터진 후 2년 동안 과잉 공급으로 20여 개의 통신 그룹이 파산했고, 파산하지 않은 다른 회사의 주식도 격렬한 매도를 당했다.
엔비디아에 대해 현실적인 도전은 과학기술대공장이 앞으로 1년~2년간 대모형을 통해 실제적인 실적성장을 얻지 못한다면 엔비디아의 실적성장도 튼튼한 기초가 부족할것이다.
WSJ은 올해 3월 세쿼이아 캐피털의 예상을 인용해 챗GPT가 AI 호황을 폭발시킨 이후 엔비디아의 칩이 약 500억 달러의 투자를 받았지만 생성식 AI 스타트업의 매출은 30억 달러에 불과하다고 전했다.
파이낸셜타임스 (FT) 에 따르면 엔비디아의 또 다른 도전은 무어의 법칙으로 고급의 계산력 칩이 곧 상품화될 것으로 보인다.
가전제품에 사용되는 구형 40나노 칩의 경우 이런 종류의 칩은 이미 부족한 제품이 아니었지만 2008년 처음 출시됐을 때는 모두 희소한 첨단 제품이었다.자본 설비의 평가절하에 따라 이런 종류의 칩의 가격은 짧은 시간 내에 큰 폭으로 하락했다.
칩의 연구개발과 제조속도가 해마다 빨라지고 소프트웨어효률도 해마다 제고되고있다.칩이 7나노 공정에서 엔비디아의 최신 칩에 사용되는 5나노 공정으로 업그레이드되는 데 불과 2년이 걸렸다.이런 빠른 기술 진보는 앞으로 업계 회사들이 칩에 지출하는 비용이 오늘 예상한 것보다 훨씬 적을 수 있다는 것을 의미한다.
"주권 AI"가 새로운 성장 모멘텀이됩니까?올해 매출은 100억 달러에 육박할 것으로 예상된다
그럼 엔비디아는 어떻게 고성장을 유지해야 하고, 다음 성장점은 또 어디에 있을까?
현재 엔비디아는 GPU 판매 외에'주권 AI'전략을 추진하고 있다.올해 2월 2024년 세계정부 정상회의에서 황인훈 엔비디아 CEO는 국가마다 자신의'주권 AI'를 구축해야 한다고 직언했다.
엔비디아 홈페이지
매일경제신문 기자는 이 개념이 엔비디아가 처음 만든 것이 아니라는 점에 주목했다. 2020년 유럽의회는 AI를 더 잘 규제하는 방법에 관한 제안을 통과시켜 AI를 개발, 배치, 사용할 때 지켜야 할 도덕적 원칙과 법적 의무를 강조했다.이밖에 유럽련합도 데이터주권문제에 관심을 돌리면서 2018년에"유럽련합통용데이터보호조례"를 실시하여 유럽련합경내에서 경영하는 모든 기업을 규범화했다.이것은 대략'주권 AI'개념의 초기 형태이다.
공식 홈페이지에서 엔비디아는'주권 AI'에 대해'주권 AI'는 물리와 데이터 인프라를 포괄한다는 명확한 설명을 하고 있다.후자는 특정 방언, 문화 및 관행의 포용성을 촉진하기 위해 로컬 팀이 개발하고 로컬 데이터 세트에서 훈련하는 대규모 언어 모델과 같은 자율적 기반 모델을 포함합니다.
현재 아시아, 중동, 유럽 및 아메리카 국가들이 자국의 AI 신규 컴퓨팅 시설에 투입한 자금은 수십억 달러에 달하며, 이는 엔비디아와 기타 기술 회사들에게 빠른 판매 성장을 촉진할 수 있는 경로를 열어준다.각국 정부는 예산을 늘리고 자국 기업과 다국적 기업이 새로운 데이터 센터를 건설하고 오래된 데이터 센터를 전문적인 컴퓨터 칩으로 개조하도록 장려하는 다른 인센티브를 취하고 있는데, 이 칩들은 대부분 엔비디아에서 온 것이다.
엔비디아 홈페이지가 발표한 보도자료에도 엔비디아'주권 AI'고객에는 싱가포르, 일본, 프랑스, 이탈리아, 인도 등 국가와 지역의 정부가 포함돼 있다.
언론 보도에 따르면 싱가포르 국립 슈퍼 컴퓨팅 센터는 엔비디아의 최신 AI 칩으로 업그레이드되고 있으며, 국영 싱가포르 통신 회사는 엔비디아와 협력하여 동남아시아에 있는 데이터 센터의 판도를 확대하고 있다.캐나다도 지난달 주권 컴퓨팅 전략의 일환으로 자국의 스타트업과 연구자들을 돕기 위해 15억 달러를 출자하겠다고 약속했다.황인훈의 일본 방문 이후 일본은 올해 약 7억4000만 달러를 들여 국내 AI 컴퓨팅 능력을 발전시키겠다고 밝혔다.
엔비디아 임원은 2024년 1분기 재무제보 전화회의에서 2024년'주권 AI'사업이 2023년 이 사업이 아직 수익을 내지 못했지만 100억 달러에 육박하는 매출을 올릴 것으로 전망된다고 밝혔다.
