3月份，美股继续表现强势，交易所交易基金（ETF）持续受到投资者青睐，资金大举流入，而科技类ETF则出现净流出。
　　数据显示，3月份，全球投资者向美国市场的ETF产品投入1265亿美元，这一数据仅次于2023年最后两个月，为2021年以来第三高的月度流入。
　　在本轮购买热潮中，股票ETF承接了其中的966亿美元，显示投资者对美股的态度仍较为积极。
　　分主题来看，工业领域股票ETF最受欢迎，净流入14亿美元，这是2023年7月以来工业主题股票ETF最为强劲的表现；原材料和能源行业ETF分别以13亿美元和6亿美元的净流入紧随其后，这些都是周期性较强且高度依赖经济表现的行业。
　　3月的资金动向传递出一个重要信号，科技类ETF出现了6亿美元的净流出，为去年6月以来首次净流出，也是自去年10月以来资金流入水平首次不及大盘。
　　而令市场感到意外的是，具有防御属性的医疗保健类ETF也不被资金看好，出现了7亿美元的净流出。
　　对此，贝莱德在欧洲、中东和非洲地区的iShares资深宏观策略师库珀解释道，虽然美国经济增长仍然强劲，但面对利率上行的挑战，市场情绪逐渐发生变化，从过去几个月的防御性购买转向逐渐增加对周期性行业的投资。而科技类ETF过去一年吸引了大量资金，其头寸已相对饱和。
　　研究机构VettaFi的数据为这一变化提供了依据：工业行业精选SPDR基金3月份吸引了8.29亿美元流入，而材料行业精选SPDR基金和能源行业精选SPDR基金分别吸引了5.74亿美元和4.94亿美元的流入，两者均逆转了过去一年的资金流出趋势。
　　然而，医疗保健行业精选SPDR基金同期遇到了1.5亿美元的资金净流出。
　　VettaFi投资主管罗森布鲁斯指出，从数据可以看到，当前，市场兴趣开始从科技板块向其他领域转移。相当部分的投资者认为科技股风险不断积累，放弃继续追逐曾经领涨的七大科技股。
　　不过，华尔街分析师强调这种与经济周期相关的市场转变是合乎逻辑的，特别是在美国股市一季度继续表现强势的情况下，转向适度谨慎是非常必要的。