最近、多国籍薬企業が再び巨額の買収案を発表し、世界の注目を集めている。
ノボノドは2月5日、コーポレート・ホールディングスの株主であるNovo HoldingsがCatalent（コンテレント）と合併買収契約を締結し、Novo HoldingsがCatalentを165億ドルの現金で買収すると発表した。取引の一環として、ノボノドはNovo Holdingsから3つのCatalentの充填・完成品基地を110億ドルで買収し、スミグルーペプチドの生産能力を増強する。
合意条項によると、Novo HoldingsはCatalentのすべての発行済み株式を1株当たり63.50ドルの現金で買収する。今回の買収価格はCatalentの普通株式の2024年2月2日現在の終値比16.5%の割増となり、2024年2月2日現在の60日間の出来高加重平均47.5%の割増となる。今回の合併は2024年末に完了する予定です。
その後間もなく、ノバルティスは1株当たり68ユーロまたは合計27億ユーロの現金でMorphoSys AGを買収すると発表した。今回の買収は、買収提案のうち最低65%の流通株の受け入れ障壁と規制当局の承認を含む慣例的な成約条件を満たす必要がある。今回の買収は腫瘍学という優先治療分野におけるノバルティスの製品ラインをさらに拡大し、補完するとともに、ノバルティスの血液学分野におけるグローバルな配置を強化する。買収が完了すると、ノバルティスはpelabresib（CPI-0610）というBET阻害剤を持ち、ルコチニ（ruxolitinib）と併用して骨髄線維化（MF）患者を治療する。
世界の医薬市場が新たな発展サイクルに入るにつれて、市場の不確実性要素が増加し、同時に革新バイオテクノロジー会社は生存の挑戦に直面しており、新技術、新製品パイプラインの探索と配置を増やすために、資金的優位性を持つ多国籍薬企業は買収合併に力を入れ始め、将来的により多くの確定性を獲得することを期待している。
多国籍薬企業の生産能力拡大加速
ノボノドにとって、重金によるCatalent買収は必要なことだ。
1月31日にノボノドが発表した2023年の業績報告によると、年間収入は2322億6100万デンマーククローネ（最新為替レートベース、約336億8100万ドル）で、前年同期比31%増、営業利益は1025億7400万デンマーククローネ（約148億7200万ドル）で、前年同期比37%増だった。このような明るい市場表現は、スミグルーペプチドとは区別できない。
このうち、2023年に皮下注射製剤Ozempic（糖質カット用）の売上高は957億1800万デンマーククローネ（約138.79億ドル）、経口錠剤Rybelsus（糖質カット用）の売上高は187.50億デンマーククローネ（約27.19億ドル）に達し、前年同期比66%増加し、減量製品Wegovyはさらに飛躍的で、その販売実績は313億4300万デンマーククローネ（約45.44億ドル）に達し、前年同期比407%増加した。スミグルーペプチドの3つの製品の合計は2023年にノアンドノドに1458.11億デンマーククローネ（約211.43億ドル、人民元換算約1518.07億円）を貢献した。
方正証券は、減量市場が急速に拡大し、司美グルーペプチドはさらに世界市場を開くことが期待されているとみている。健康問題におけるGLP-1療法の潜在的な応用を持続的に見極め、将来的には国内産業チェーンはさらに急速に量を放出するだろう。
業績が明るい背景には、市場の需要が旺盛で生産能力が不足していることがある。ノフノド総裁兼最高経営責任者のLars Fruergaard Jrgensen氏は、2023年の強力なパフォーマンスに非常に満足しており、革新的な糖尿病と肥満治療から4000万人以上が恩恵を受けていることを反映していると述べた。2024年には、より多くの患者をカバーし、製品ラインの拡大を推進し、生産能力の大幅な拡大を続ける。
公開資料によると、今回買収されたCatalentは、ニュージャージー州サマセットに本部を置く世界的な契約開発・生産組織（CDMO）であり、世界のライフサイエンス企業に薬物交付技術、薬物開発、薬物製造、生物製剤、遺伝子療法、消費者健康製品を提供している。会社は2007年に設立され、2014年7月に上場した。2020年の売上高によると、Catalentと他のCDMO 2社は世界のCDMO業界のトップ3にランクインし、2021年には最高の時価総額が220億9100万ドルに達した。
また、Catalentは世界5大陸に50以上の生産拠点を持ち、年間1500以上のパートナーが150種類以上の新製品を計画し、年間約700億剤、8000種類近くの製品を供給するのを支援している。Catalentの2022年の収入は前年同期比21%増の48.3億ドルに達した。
合意条項によると、ノボノドは今回、イタリア、ベルギー、米国にある3つの生産拠点を110億ドルの前払い金で買収し、薬品の無菌充填に特化した。この3つの生産拠点には従業員が3000人以上いる。
「私たちは、将来的にはより多くの糖尿病や肥満患者にサービスを提供できるようにするために、コンタレントの3つの生産拠点を買収することに合意したことを喜んでいます。今回の買収は、活性医薬品成分工場ですでに行われている重大な投資の補充であり、これらの工場は私たちの既存の供給ネットワークに戦略的柔軟性を提供するだろう」とLars Fruergaard Jrgensen氏は述べた。
変化の中で協力のチャンスを探す
生産能力の配置に焦点を当てるだけでなく、革新的なパイプラインへの投入を加速させることも多国籍薬企業が狙う重要な方向となっている。
同日、ノバルティスは1株当たり68ユーロまたは合計27億ユーロの現金でMorphoSys AGを買収すると発表した。今回の買収は腫瘍学という優先治療分野におけるノバルティスの製品ラインをさらに拡大し、補完するとともに、ノバルティスの血液学分野におけるグローバルな配置を強化する。
公開情報によると、買収が完了すると、ノバルティスは、ロコチニー（ruxolitinib）と併用して骨髄線維化（MF）患者を治療するpelabresib（CPI-0610）というBET阻害剤を保有し、良好な耐性と安全性を有する。ノバルティスはまたtulmimetostat（CPI-0209）を持ち、これはEZH 1/2タンパク質二重抑制剤の研究を早期に行っており、現在実体腫瘍またはリンパ腫患者においてI/II期の研究を行っている。
今回の買収もノバルティスの新戦略に合致している。ノバルティスグローバル医薬品開発総裁兼最高医学責任者のShreeam Aradhye氏はこれまで、21世紀経済報道記者の取材に対し、ノバルティスは中国で血液病を含む4つのコア治療分野に焦点を当てているが、現在は各治療分野で推進中のプロジェクトがあると述べた。
これに先立ち、ノバルティスは1月5日、腎臓病分野での布石をさらに強化するために信瑞諾医薬の買収を発表した。買収合意によると、ノバルティスはノバルティス医薬の残りの株式を買収し、取引が完了すると、ノバルティス医薬全体をノバルティス中国に統合する。今回の買収は、ノバルティスの中国における腎臓病製品のポートフォリオを拡大する見込みだ。
相次ぐ多国籍薬企業の買収案について、証券会社のアナリストは21世紀経済報道記者に対し、医薬開発は長期的でリスクの高い業界であり、現在の市場環境の下で、多国籍薬企業はこの業界のシャッフルの機会をしっかりと捉え、自分の製品パイプライン、販売システム、販売員の戦略的方向を再構築していると指摘した。
世界の医薬市場の競争が日増しに激しくなっている背景の下で、多くの革新的な製薬企業はより多くの発展機会と市場シェアを獲得するために国際市場に進出することを選んだ。同時に、多国籍薬企業が買収や協力を通じて新しい技術や製品を獲得することは、市場競争力を強化する重要な戦略の一つでもある。このような市場態度と行為は、現在のグローバル化した医薬産業環境の下で、各方面が戦略目標を実現するためにとった合理的な行動である。同時に、本土の製薬企業とMNCの多角的な協力、例えば原料端から普及端までの広範な協力なども観察された。
これに基づいて、上記のアナリストは、「買う買う買う」というレイアウトの上で、企業はターゲット会社やパートナーの技術レベル、市場潜在力、管理チームの能力などの要素を十分に考慮する必要があると考えている。同時に、目標市場に対して深い分析を行い、市場の発展傾向、競争構造、監督管理政策などを理解する必要がある。また、企業は買収や協力が企業に実質的な価値をもたらすことを確実にするために、明確な戦略計画を持つ必要があります。
また、パートナーコースとパートナーを選択する際には、「返品」のリスクを回避することを考える必要があります。まず、パートナーの目標と期待される効果を明確にし、パートナーが双方にウィンウィンの結果をもたらすことができるようにする必要があります。次に、その技術力、市場パフォーマンス、および管理チームの能力など、パートナーを十分に理解する必要があります。また、今後の議論やリスクを防ぐためにも、協力内容や条項について詳細な交渉と確認が必要です。最後に、合理的な監督管理と評価メカニズムを設立し、協力関係の健康と持続的な発展を確保する必要がある。
「局中人として、私は市場の変化の迅速性と挑戦性を肌で感じることができます。私たちは市場の絶え間ない変化に適応するために、より柔軟で革新的である必要があります。同時に、業界の挑戦とチャンスに共同で対応するために、より多くの協力と協同の機会を見ました」とアナリストは述べた。