골드만 삭스 그룹 (Goldman Sachs Group Inc.) 의 글로벌 거래 전략 책임자인 조슈아 쉬프린 (Joshua Schiffrin) 은 최신 보고서에서 연준이 3월부터 금리를 인하하기 시작할 것이며, 올해 총 네 차례 금리를 인하할 것이며, 인플레율은 연준의 목표치인 2% 에 도달할 것이라고 지적했다.
지난해 미국 경제의 연착륙을 정확히 예측한 이 거래 책임자는 유럽과 영국의 중앙은행도 연준을 벤치마킹할 것으로 전망했다.그러나 Schiffrin은 2024년에 대한 그의 10대 예측에서 일본 중앙은행이 4월에 금리를 인상하기 위해 역행할 것이라고 주장했다.
위험자산은 올해 전반적으로 상승할 것이지만 Schiffrin은 연준의 금리 인하 시기와 발걸음을 둘러싼 시장의 베팅이 계속 요동치면서 상반기가 어려울 것이라고 경고했다.그는 투자자들에게 터키 등 신흥시장에서 기회를 찾고 중국 기준주가지수가 코로나 사태 이후 저점을 건드린 뒤 역매수할 것을 조언했다.
Schiffrin은 고객에게 보낸 보고서에서 "2024년 상반기는 지난 4년과 다른 해가 될 것이며 시장 변동성이 크고 큰 추세가 없을 것"이라며 "중앙은행의 완화 정책이 스토리를 주도할 것이지만, 가격 책정 정도를 고려하면 거래가 어려울 수 있다"고 썼다.
예상보다 좋은 일련의 경제 데이터로 인해 채권 거래원들은 금리 인하에 대한 기대를 낮췄다.지난해 12월 연준의 3월 금리 인하는 확정적인 일로 여겨졌다.이제 확률은 40% 대로 낮아졌다.
한편, Schiffrin은 지정학적 긴장으로 인해 홍해 운항이 중단되었으며 전반적인 가격 압력 하락 추세를 막을 가능성은 거의 없다고 말했다.그는 미래를 내다보면 2% 의 목표를 달성하면 연준은 내년 인플레이션 목표를 1.5~2.5% 구간으로 조정할 수 있다고 말했다.
제롬 파월 (Jerome Powell) 연준 의장과 그의 동료들은 다음 주에 통화 정책 회의를 열 예정이며, 4 차 연속 금리를 그대로 유지할 것으로 예상된다.
"나는 3월에 금리를 인하할 것이라고 매우 믿는다."라고 Schiffrin은 말했다."나는 그들이 가능한 한 빨리 시작하는 것이 많은 이점이 있다는 것을 인식하고 있다고 생각한다.만약 경제가 정말 약세를 보인다면, 그들은 점진적으로 금리 인하를 가속화할 수 있을 것이다. 이러한 계획은 그들이 상황에 현저히 뒤처질 가능성을 줄일 것이다.물론 그들은 항상 여전히 제한적인 수준에서 금리 인하를 중단 할 수 있다"고 말했다.
Schiffrin은 2001 년 골드만삭스에 입사했으며 2012 년 파트너로 임명되었습니다.그가 1년 전에 발표한 연착륙 예측이 선견지명이 있다는 사실이 증명되었다.당시 투자자와 경제학자들이 대부분 인플레이션 상승과 경기 침체가 임박했다고 걱정했을 때 그는 더 낙관적이었다.결국 미국 경제는 여전히 꾸준히 성장하고 있으며 소비자가격지수 (CPI) 의 연간 성장률은 6.4% 에서 3.4% 로 떨어졌다.