百度グループ-SW（09888.HK）はこのほど、2023年第3四半期の業績を発表する。これに対し、天風証券は土曜日に発表した研究報告によると、その収入は前年同期比+3.6%増の337億元、Non-GAAP（共通会計準則）の利益は59億元で、前年同期比+0.14%だった。
コア事業の収益は前年同期比小幅増加
報告書によると、天風証券は今年第3四半期の百度コア（Baidu Core、つまり検索サービスと取引サービスの組み合わせ）の収入は259億元で、前年同期比2.5%増、そのうち、オンラインマーケティング収入は193億元で、前年同期比3%増、非オンラインマーケティング収入は前年同期比1%増の66億元、愛奇芸の収入は80億元で、前年同期比7%増加した。
天風証券は、第3四半期の広告業務はマクロ回復の弱さなどの影響を受け、短期的には百度のコア収入の増加が圧力に直面し、中長期的には観光、医療などのコースの熱気に伴い、リバウンドが期待されているとみている。
機構によると、AIは会社の持続的な発展を牽引する見込みがあるという
百度がこれまで発表した文心の一言はAI関連製品だ。百度の王海峰首席技術官は、最先端デジタル技術革新・安全フォーラムと人工知能エネルギー産業発展フォーラムに出席した際、文心の一言が8月31日に社会全体に開放されてから現在まで、ユーザー規模は7000万、シーンは4300、アプリケーションは2492に達したと発表した。フェオールと文心生態はすでに800万の開発者を集め、22万の企業・事業体にサービスを提供し、80万のモデルを作成した。
天風証券は、百度のAIネイティブ応用は百度の既存応用に対する再構築であり、検索、ネットディスク、文庫、地図などの伝統的な応用シーンでのデータ蓄積であると同時に、AI大モデルを反復的にアップグレードした各能力を既存の応用にはめ込み、新たなAI応用を生成することに伴い、すでにGBI、例えばストリームなどを発売していると指摘した。
また、豊富なアプリケーションの着地シーンは、将来的には文心の一言により多くの良質なデータを反復的にアップグレードさせることができ、文心の一言のアップグレードは、各シーンにフィードバックされ、アプリケーションを最適化し、フライホイール効果を果たすことができると指摘しています。また、同社のAIは持続的にエネルギーを供給し、コア業務は製品とサービスを再構築し、先発の優位性を確立し、長期的に強い競争力を維持していると考えている。
機関は百度の格付けを買いに引き上げた
以上のように、天風証券は、消費回復の弱さが広告やクラウドコンピューティング業務に与える影響により、後続のAIモデルが継続的に投入される見通しだと指摘した。彼らは百度グループ-SWの格付けを「買い」に引き上げ、目標価格は141香港ドルだった。
また、グループの2023-2025年の収入予測は1400億元、1561億元、1749億元から1352億元、1466億元、1629億元に調整された、非米国共通会計準則（Non-GAAP）下の営業利益は249億元、300億元、365億元から276億元、316億元、340億元に調整された。