先週末の「暗殺事件」が世界を驚かせたことや、バイデン米現大統領の度重なる言い間違いが「交代」の声を呼び、政界でもビジネス界でもトランプ氏への支持が高まっているようだ。
しかし、分析者は、トランプ氏が再選されれば、2期目は再び世界的なインフレを引き起こす可能性があると警告した。彼の「米国優先」政策は世界的なコストを押し上げたからだ。彼らは、高関税、低税収の経済アジェンダがトランプ氏の最初の任期の特色であり、それ自体がインフレを助長する要素だと指摘した。彼が簡単に「初心」を変えることができないことを考えると、今回の破壊性はさらに大きくなるだろう。
道富グローバル市場マクロ戦略責任者のMichael Metcalfe氏は火曜日のインタビューで、「トランプ氏の政策は第2期にインフレを引き起こすリスクが第1期よりも大きい。2016年に比べてインフレは低位でインフレ予想も低かったが、2024年、2025年は非常に異なるだろう。インフレ水準はさらに高く、インフレ予想はさらに高い…」と述べた。
米国内の価格上昇だけでなく、米国以外のアジアや欧州にも影響を与えると付け加えた。
高関税+低税収
トランプ氏は最近、あるコミュニケーションの場でもこの2つのことに言及した。トランプ氏は今年6月、企業税率を21%からさらに20%に引き下げると約束していた。彼は火曜日にまた、税率をもっと低くしたいと述べ、「15%に下げたい」と述べた。関税については、ホワイトハウスに入った後、EUに関税を引き上げるつもりであることを確認した。
高関税は通常、輸入品のコストを高め、国内メーカーが価格を高め、消費者がより多く支払うことができるようにするため、インフレの重要な推進要因とされています。同時に、減税は消費者支出を刺激し、商品やサービスのコストを押し上げることができる。
最近の経済学者に対する世論調査によると、トランプ氏の強硬な保護主義的立場のため、インフレ率が上昇するとの見方が多い。野村証券のGareth Nicholson氏は最新報告書で、インフレ上昇がアジアにも波及する可能性があると述べた。トランプ氏の大統領当選は、アジア株式市場全体の「負のリスク要因」を意味すると述べた。
「マクロ的には、世界経済のインフレ（インフレの可能性さえある）を招き、アジア内部のより多くのサプライチェーンの移転を加速させるだろう。一部の企業は生産を分散させて影響を軽減してきた」と書いている。
欧州ではゴールドマン・サックスが先週金曜日の報告書で、トランプ氏の大統領当選でインフレが0.1ポイント上昇する可能性があると予測した。
マクロ金融（Manulife）のMarc Franklin氏はこれに同意した。トランプ氏がさらなる減税と全面関税計画に傾くのは「ある程度の通貨再膨張の組み合わせ」かもしれないと述べた。