菲律宾与中国和美国的经济合作都非常重要。菲律宾与中国的经贸合作取得了丰硕的成果，中国连续多年成为菲律宾最大的贸易伙伴。2022年，中菲贸易额达到了877.25亿美元，同比增长7.1%，其中中国对菲出口646.8亿美元，同比增长13.2%；自菲进口230.5亿美元，同比下降6.9%。此外，中国企业对菲律宾的投资合作也成果显著，2016至2021年中国企业对菲律宾协议投资额累计约29亿美元。
菲律宾也面临着经济压力，并寻求美国的经济援助。菲律宾贸工部长帕斯夸尔公开喊话美国及其盟友，要求加大贸易和投资，以确保经济安全，从而加强国防能力。
美国国务卿安东尼·布林肯在美菲2+2部长会议上表示，美国致力于加深与菲律宾的经济关系，包括通过印太经济繁荣框架。美国副总统哈里斯访问菲律宾时也承诺加强对菲律宾的经济与投资合作。