中金研報によると、米国の4月のCPIは前年同月比3.4%（前値3.5%）、コアCPIは同3.6%（前値3.8%）といずれも前月より減速し、市場予想に合致した。項目別に見ると、中古車、家具家電などの商品価格は引き続き下落し、サービスインフレは依然として粘り気がある。このインフレデータは市場にとって重大な意義があり、それは「二次インフレ」の懸念を下げ、リスク選好を高め、米株の上昇を推進するのに役立つ。しかし、中金氏は、1カ月のデータでもFRBがすぐに金利引き下げに転じることはなく、むしろインフレ緩和が金融条件をさらに緩和させ、将来経済とインフレの弾力性が強まり、「着陸しない」可能性が上昇したとみている。過去数カ月に起きたように。これまでの見方を再確認する：今年のFRBは1回だけ金利を下げるか、時か第4四半期に。米債利回りは依然として高位に留まり、米国株の魅力は債券よりも強いか、引き続き強い。