米株の財報シーズンが今週開幕:「ビッグスリー」は依然として利益をリードする5大投資テーマに注目
内托体头
发表于 2024-4-8 13:31:30
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今週、米株第1四半期の財報シーズンがゆっくりと幕を開ける。JPモルガン・チェース、ウェルズ・ファーゴ、シティは金曜日に第1四半期の財務報告書を真っ先に発表し、今後は世界最大の資産管理者であるベアード、道富銀行、デルタ航空も業績を発表する。
ウォール街は、第1四半期の米株価が目立ったものの、米企業の財報シーズンの業績は低迷すると予想している。
また、ウォール街は、「ビッグスリー」が米株企業の利益成長を牽引し続けると予想しており、通信、科学技術業界の利益パフォーマンスは上位を予想している。また、現在の米株企業のキャッシュフローレベルは記録的な高位にあり、多くの企業が大規模な買い戻しと事業拡張を発表する可能性があることを意味している。
ウォール街はこの財報シーズンに少し悲観的だ
今年3カ月前、スタンダード500指数は累計10.16%上昇した。しかし、ブルームバーグの統計によると、ウォール街のストラテジストたちは、米株企業の第1四半期の業績について楽観的ではなかった。スタンダード500指数の株式会社の第1四半期の利益の前年同期比増加率は、2019年以来最低の3.9%になる見通しだ。
しかし、市場が悲観的な見通しを持っていることを背景に、米株企業の業績が明るみに出れば、かえって市場にさらなる成長への自信がもたらされる――実際には、市場は米株企業の昨年第4四半期の業績が芳しくないと予想していたが、実際の財務報告は予想を大きく上回り、市場の上昇を後押ししたというシナリオが3カ月前に上演されていた。
BIシニアアナリストのウェンディ・ソング氏は、「トレーダーはFRBが今年後半に金利を下げると予想しているため、消費者支出や経済活動がより強力になり、より良い利益成長とより高い株価をもたらす可能性がある」と述べた。
ウォール街はこの財報シーズンで注目すべき5つの投資テーマを整理した:
「ビッグスリー」が利益成長をけん引
昨年第3四半期、スタンダード500指数の株式分割は3四半期連続の利益縮小を経て、昨年第4四半期までこの傾向が逆転した。強力な経済成長と消費者需要の後押しを受けて、スタンダード500指数の株式分割は第2四半期連続で利益成長を実現する見込みで、大手科学技術会社の強力な利益成長は重要な推進力になる可能性がある。
その中で、最も注目すべきは米株「ビッグスリー」だ。ブルームバーグがまとめたデータによると、アップル、マイクロソフト、Alphabet、アマゾン、英偉達、Meta、テスラの今年第1四半期の利益は全体的に38%増加する見込みだ。これらの企業を除けば、スタンダード500指数の他の株式利益は前年同期比2%縮小する見通しだ。
ウォール街は、時間が経つにつれてこの傾向が逆転すると予想している。JPモルガン・チェースのチーフ・グローバル・ストラテジストであるケリー(David Kelly)氏が作成したデータによると、今年第4四半期には「ビッグスリー」の利益増加幅が15%に低下すると予想されているが、スタンダード500指数の他の成分株の利益は前年同期比18%に拡大する。
通信、科学技術、公共事業の利益が増加する
アナリストらは、スタンダード500指数がカバーする11の業界のうち、3つの業界の利益増加幅が20%を超えると予想している。それぞれ通信サービス、科学技術、公共事業であり、エネルギー、材料、医療保健会社の利益が萎縮する可能性がある。
Fort Pitt Capital Group最高投資責任者(Dan Eye)は、一般的な見方とは対照的に、歴史的に見て、経済は適度なインフレにあり、全体的に企業の利益に有利であると述べた。それは成長、融資、貸借を促進しているからだ。
"企業利益は名目上のものであるため、企業利益にとってインフレが少しでもあることは悪いことではない。& ;quot; イエ氏は、「株式市場の大幅な上昇を考慮すると、株式市場は明らかに第1四半期にそれを嗅いだ」と述べた。
キャッシュフローが上位にある
今年第1四半期、企業の現金と自由キャッシュフローは記録的な高位にあり、米国の大手企業の資本配置(株主に配当金を支払うことによっても、投資によってビジネスを拡大することによっても)の回復に基礎を築いた。
BIデータによると、スタンダード500指数の株式会社の株主配当は昨年第4四半期に反発した。同時に、株式買い戻しの規模は4四半期連続で下落した後、回復し始めた。
BIアナリストによると、資本支出の増加は科学技術業界を除く他の業界の反発に依存するという。
企業の営業利益率が向上
トレーダーは営業利益率に注目し、これは企業の収益力を測定する重要な指標であり、歴史的に見て、営業利益率は会社の株価の動きの信号である。
過去1年間、企業のコスト削減や利益押し上げを背景に、米国の消費者価格と生産者価格の差は大幅に縮小してきた。BIデータによると、アナリストは現在、第1四半期の営業利益率を15%と予想しており、今後数四半期の予測も改善されるにつれて、米株企業の収益が最も惨憺たる時期は過ぎた可能性がある。
株価は財報について行かないかもしれない
トレーダーたちは、この財報シーズンの株価の動きが財報の表現と完全に一致しない可能性があると予想している。
ブルームバーグのデータによると、スタンダード500指数の株式分割の予想される1カ月間の相関指標は2018年以来の低水準付近をさまよっており、わずか0.16だった。この指数の読みが1の場合、株価の動きが財報の表現と完全に同期することを意味する。
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