米国は9月の非農業雇用データを発表した。結果は世界の投資家を大いに驚かせた：9月の米国の新規非農業就業者数は33.6万人に達し、市場予想の17万人を大幅に上回り、ほぼ予想値の2倍になった！今年1月以来最高の伸びであり、今年2回目の30万大台超えという驚異的なデータに世界市場は手がつけられない。
米株、米債、ドルともに激しい変動があった。特に米国債利回りが大幅に上昇したことは、市場の米国経済に対する自信が大きくなったことを示しており、FRBの金融政策の予想にも変化が生じたことを示している。市場では、FRBが今月中に資産購入計画の縮小を発表し、来年には利上げペースを速める可能性があるとみられている。これは世界の金融市場にとって、重大な衝撃と挑戦に違いない。
一、米国の非農業就業データの背後にある原因
9月、米国の新型コロナウイルスの感染率と死亡率はいずれも低下し、これは米国が新型コロナウイルスに対抗する上で一定の効果を得たことを示し、経済回復のためにより有利な条件を作ったことを示している。またバイデン米大統領は、政府閉鎖の危機を回避するための総額4800億ドルの臨時財政支出法案に署名するとともに、経済に一定の支援を提供した。
また、バイデン政府は総額3兆5000億ドルの社会福祉とインフラ投資法案、総額1兆2000億ドルの伝統的なインフラ投資法案を推進しており、いずれも今月中に国会を通過する見通しだ。これらの法案が順調に実施されれば、米国経済により大きな刺激と改革をもたらし、市場と民衆の信頼を高めることになるだろう。
二、米国経済回復の原動力とリスク
米国では10月9日現在、4億1600万剤の新型コロナワクチンが接種されている。ワクチン接種率の向上に伴い、米国人の疫病への恐怖と懸念も徐々に減少し、外出、消費、仕事への意欲と自信が増すだろう。
バイデン政府は、米国国民の生活水準の向上、社会福祉の増加、インフラの改善、グリーンエネルギーの促進などの分野を目指し、膨大な規模の財政支出と投資計画を推進している。これらの計画が順調に通過し、実施されれば、米国経済に長期的な成長エンジンをもたらし、世界競争における米国の優位性を高めることができるだろう。
市場では、FRBが今月中に資産購入計画の縮小を発表し、来年に利上げペースを速める可能性があると予想されているが、FRBが直ちに金融政策を引き締めるという意味ではない。パウエルFRB議長は最新の金融政策声明で、FRBは依然として現在のインフレが一時的だと考えており、雇用市場の不平等と不十分さに注目していると述べた。
米国の疫病は9月に好転したが、油断はできない。新型コロナウイルスの変異も無視できないリスク要因であり、より伝染性または致命的な新しい変異種が出現すれば、ワクチンの有効性と普及率に影響を与え、米国経済の回復により大きな障害と挑戦をもたらす可能性がある。
バイデン政府は膨大な規模の財政支出と投資計画を推進しているが、これらの計画は順風満帆ではない。これらの計画は国会で共和党と一部の民主党内部の人々に反対されたり、疑問視されたりしている。彼らはこれらの計画が膨大で、高価で、非現実的で、あるいは必要ではなく、財政赤字、インフレ圧力、債務リスクなどの問題を激化させる可能性があると考えている。
三、米国経済回復の影響と啓示
米国経済の回復は、米国の金融市場の魅力と競争力が強化されることを意味し、特にFRBの資産購入計画の縮小と利上げ予想を背景に、ドル、米国株、米国債などの資産はより多くの愛顧を受けるが、他の国や地域の通貨、株式、債券などの資産はより大きな圧力と変動に直面する可能性がある。
10月8日、非農業就業データが発表された後、ドル指数は大幅に上昇し、94の関門を突破し、1年以上ぶりの高値を記録した。米国株は分化し、ダウ平均とスタンダード500指数は小幅に上昇し、ナスダック指数は小幅に下落した。米債利回りは大幅に上昇し、10年債利回りは一時1.6%を超え、5カ月ぶりの高値を記録した。
他の主要国や地域の通貨、株式、債券などの資産は、異なる程度の下落や変動があった。これらの変化は、世界の金融市場が米国経済と通貨政策への期待を再調整し、世界の資産を再配置していることを示している。これは、外部資金や貿易に依存する一部の国や地域にとって、より大きな衝撃と挑戦をもたらす可能性があります。
米国経済の回復は、特に消費需要、サービス業の雇用、財政刺激など、世界経済の成長に対する米国の貢献が増加することを意味する。これは、米国と緊密な貿易や投資関係にあるいくつかの国や地域にとって、より多くのチャンスと利益をもたらす可能性があります。
米国の消費需要の回復は、他の国や地域の商品やサービスの輸入増加を牽引し、世界貿易と経済成長を支えている。米国の財政刺激計画の推進は、グローバルインフラ、グリーンエネルギー、デジタル化などの分野での協力と投資により多くの機会と原動力をもたらす可能性もある。これは、これらの分野に参加する能力と意欲のある国や地域にとって、より多くの収益と影響力をもたらす可能性があります。
おわりに
米国の9月の非農業雇用データは予想を大幅に上回り、米国経済の力強い回復の勢いを示している。これは、米国が疫病抑制、消費需要、サービス業の雇用と財政刺激などの面で積極的な進展を遂げているからだ。
しかし、米国経済は依然として疫病、インフレ、財政、政治などの不確実性と挑戦に直面している。米国経済が回復の勢いを維持できるかどうかは、米国政府と社会がこれらの問題に効果的に対応できるかどうか、FRBが通貨政策を柔軟に調整できるかどうかにかかっている。