인플레이션 둔화와 경제 성장이 예상을 초과하는 등 요인이 진작되는 가운데 미국 주식이 출렁이는 추세가 계속되고 있으며 시장 변동성을 가늠하는 공황지수인 VIX는 최근 1년 동안 낮은 수준에 처해 있다.
앞으로 일주일간 일련의 위험사건은 지속적으로 투자자들을 시험하게 되는데 미국련방공화국이 금리인하전망에 관한 서술을 결의하는것은 위험선호 또는 중대한 영향을 미치며 대형과학기술주의 실적밀집공개는 파동위험의 잠재적유인으로 된다.
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 는 금리 인하를 어떻게 논평할 것인가
최근 일주일간의 경제 데이터에 따르면 미국 경제의 연착륙 전망이 뚜렷해지고 있는 것 같다.미국 상무부는 지난해 미국 4분기 경제가 3.1% 성장했다고 밝혔다.탄력적인 노동시장은 강력한 소비자 지출을 지원했고, 수출 증가, 정부 지출 증가 및 상업 투자 증가도 확장에 보탬이 되었다.강세는 1월까지 이어졌고 미국 종합구매관리자산출지수(PMI)는 52.3으로 지난해 6월 이후 가장 높았으며 서비스업과 제조업 활동 모두 회복세를 보였다.
이와 함께 반인플레이션 추세는 여전히 운행 중이며 개인소비지출 (PCE) 은 3개월 연속 3% 이하를 유지하고 있으며 연준이 선호하는 인플레이션 지표로 에너지, 식품을 고려하지 않은 핵심 PCE 성장률은 2.9% 로 하락해 2021년 1분기 이후 최저치를 기록했다.
옥스퍼드 이코노믹스의 밥 슈워츠 (Bob Schwartz) 선임 이코노미스트는 제일재경 기자와의 인터뷰에서 경제의 근성이 충분히 과시돼 미국이 강한 기반으로 2024년에 진입하고 있다며"전반적으로 침체 위험이 가라앉고 있는 것 같아 연준이 경제를 지원하기 위해 예상보다 더 빨리 금리를 인하해야 한다는 압력을 낮췄다"고 말했다."
미국 채권의 수익률은 좁은 폭의 변동으로 금리 전망과 밀접한 관련이 있는 2년 만기 미국 채권은 주간 4.1포인트 하락한 4.37%, 기준 10년 만기 미국 채권은 주간 1.4포인트 오른 4.16% 로 2주 연속 상승했다.연방기금 금리 선물은 3월 금리 인하 가능성이 50% 안팎을 맴도는 것으로 나타나 시장의 초점이 5월로 옮겨갔다.
피치 등급의 미국 지역 경제 책임자인 오루 소노라 (Olu Sonola) 는 분명히 3월에 금리 인하를 시작하는 것은 시기상조라고 말했다."어느 각도에서 보나 미국은 강력한 근성을 보이고 있다. 특히 연준의 급진적인 통화정책 긴축 사이클 속에서 더욱 그렇다."
이번 주 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 는 연내 첫 금리 회의를 열 것이다.슈워츠 총재는 제일재경에 연방금리위원회(FOMC)가 경제의 실력과 인플레이션 억제에 대한 진전을 재차 재확인하고 긍정할 수 있다면서 "그러나 정책 의존 입장을 고려할 때 연준은 금리를 그대로 유지하되 명확한 완화 정책을 추가로 시사하지는 않을 것"이라고 말했다.
그는 더 나아가 연준이 명목임금 증가가 둔화하고 핵심 서비스업의 인플레이션 압력이 하락하는 등 수요가 부진하다는 확실한 증거를 봐야 인플레율이 2% 의 지속 가능한 방향으로 발전하고 있다는 것을 확신할 수 있다고 분석했다.그는 1분기 소비자들이 미국 경제의 확장을 계속 지탱할 것으로 예상하지만 연준의 정책 전환은 시간문제일 뿐 2분기는 시간창구가 될 수 있다고 전망했다.
시장은 여러 가지 시련을 맞이할 것이다
미국 주식은 주선 삼련양으로 새해 첫 달 마지막 거래주에 접어들었다. 지난주 다우지수는 사상 처음으로 38000선을 돌파했고 S & P500지수는 연속 기록을 경신했다. 나지는 사상 고점까지의 거리가 5% 에 불과했다.
스타과학기술주는 일련의 리정표를 맞이했으며 경제에 대한 투자자들의 락관정서, 적극적인 실적 및 인공지능에 대한 베팅은 새로운 상승세를 추동했다.마이크로소프트의 시가총액이 3조 달러를 돌파하면서 페이스북 모기업인 메타가 3년 만에 1조 달러로 복귀했다.다우존스시장통계에 따르면 이미 리윤을 발표한 S&P500지수 성분주회사중 78.2% 가 시장예상을 초과해 력사평균치 67% 보다 뚜렷이 좋았다.
그러나 인공지능의 강세는 시장 정서를 완전히 반영하지 못한다.렌교소 LSEG 집계에 따르면 지난주 미국 주식 펀드에서 30억4000만 달러가 순유출돼 4주 연속 이탈했다.이와 동시에 위험회피속성이 있는 통화시장기금은 90억 6000만딸라를 순감소시켰는데 적지 않은 투자자들은 미국련방공화국의 결의를 앞두고 신중한 태도를 보였다.
특히 지난 한 주 동안 두 회사의 실적 폭뢰가 미국 주식 장전의 파동을 일으켰고, 인텔과 테슬라가 최근 10% 이상 급락한 것도 실적 발표가 주가와 시장에 미치는 파괴성을 보여준다.앞으로 일주일 동안 거대 기술 7 대 기업 중 5 곳인 애플, 마이크로소프트, 아마존, 구글의 모회사 인 알파벳 (Alphabet) 과 페이스북의 모회사 인 메타 (Meta) 가 계속해서 재무 보고서를 발표 할 예정이며, 더 큰 가중치와 높은 평가 수준은 위험과 기회를 의미합니다.LPL Financial의 수석 글로벌 전략가 인 Quincy Krosby는"수익과 지침은 시장에서 대규모 기술 역량을 계속 지탱하는 데 필수적"이라고 말했다.
가신재테크는 시장전망에서 미국주가"융해 (melt up)"모델을 이어갔지만 미국련방공화국 금리회의, 비농업보고 및 몇개 대형과학기술주가 실적을 발표함에 따라 투자자들은 과학기술업종의 미래를 평가하고 전망하는 동시에 더욱 높은 변동성을 위해 준비를 잘해야 한다고 썼다.
이 기구는 여러 과학기술주가 대폭 상승한후 기술지표가 지속적으로 초과구매되였음을 고려할 때 재보가 기대에 못 미치는 광신위험선호에 대한 충격을 방비하여 시장의 소규모조정을 유발해야 한다고 인정했다.물론 대형 기술주로부터의 실적과 인도가 눈에 띈다면 이는 미국 주식에 추가 상승 공간을 열어주고 인공지능에 대한 투자자들의 낙관적인 희망을 이어갈 가능성이 있다.