미국 주식채권시장은 수요일에 재차 타격을 입었다."공포수치"로 불리우는 미국 소매판매수치의 성장속도가 전월에 비해 두배로 증가됨에 따라 미국경제가 새해 벽두부터 보여준 근성은 시장의 금리인하예상을 한층 더 냉각시켰다.현재 트레이더들의 3월 금리 인하 확률 전망은 약 5할로 떨어졌는데....
시세수치가 보여준데 따르면 각 기한의 미국채무수익률은 수요일에 재차 집단적으로 상승했는데 미국련방공화국의 리률예기변동과 가장 밀접한 련관이 있는 단채수익률의 상승폭이 앞섰다.그 중 2년 만기 미국채 수익률은 13.9포인트 오른 4.369%, 3년 만기 미국채 수익률은 12.7포인트 오른 4.144%, 5년 만기 미국채 수익률은 9.2포인트 오른 4.032%, 10년 만기 미국채 수익률은 4.2포인트 오른 4.107%, 30년 만기 미국채 수익률은 1.3포인트 오른 4.314% 였다.
기술도표를 보면 10년 만기 미국채 수익률은 4.00% 이상을 돌파해 수요일 지난해 12월 12일 이후 처음으로 200일 평균선 위로 마감했다.2년 만기 미국 채권 수익률은 이날 한 달여 만에 가장 큰 하루 상승률을 기록했다.채권 수익률이 가격과 역행하다.
채권 수익률이 더욱 치솟는 가운데 미국 증시와 외환시장도 수요일 계속'소문'을 들었다.미국 증시는 간밤 연중 하락세를 더욱 확대했다.이 중 S & P500 지수는 0.6%, 다우지수는 약 94포인트, 0.3% 하락했다.기술주가 집중된 나스닥 종합지수는 0.6% 하락했다.2024년 이후 지금까지 S&P500 지수는 0.6% 하락했고, 다우와 나지는 각각 1.1% 와 1% 하락했다.
시장의 공포 정도를 가늠하는 CBOE 변동률지수 (VIX) 는 수요일 장중 두 달여 만에 최고치인 15.40까지 올랐다.
달러 인덱스는 수요일에 한 달 만에 최고치를 기록했다.주요 무역 파트너 통화 바스켓 대비 달러 흐름을 추적하는 ICE 달러 인덱스는 0.12% 오른 103.42로 장중 한때 12월 13일 이후 가장 높은 103.69까지 치솟기도 했다.블룸버그 달러 인덱스도 더 높아져 2015년 이후 달러화가 가장 강한 한 해 출발할 수 있다는 업계 통계가 있다.
소식면에서 미국주식채권시장의 투매를 격화시키는 큰 원흉은 분명히 최근에 나온 미국소매판매수치이다.미국 상무부가 수요일 발표한 자료에 따르면 계절적 조정을 거쳐 지난해 12월 미국 소매판매액은 전월 대비 0.6% 증가했다.이 증가폭은 경제학자들이 예상한 0.4% 를 초과했을 뿐만 아니라 11월 증가폭 0.3% 의 두 배에 달했다.종합적인 수치가 보여준데 따르면 미국소매상들은 명절시즌에 온건한 모습을 보였다.
작년 말 미국인들의 상점, 자동차 딜러, 온라인 소비가 증가했는데, 이는 소비자들이 2024년에도 경제 성장을 계속 추진할 능력이 있다는 것을 보여준다.12월 소매액은 전년 동기 대비 5.6% 증가해 2022년 12월 소매액의 전년 동기 대비 5.8% 증가보다는 약간 낮았지만 여전히 현재의 인플레율을 훨씬 웃돌았다.
Quincy Krosby LPL Financial 수석 글로벌 전략가는 "12 월 소매 판매는 경기 둔화에도 불구하고 소비자 지출에 의해 뒷받침되고 있음을 반영한다"고 말했다.
토론토 주재 Corpay의 수석 시장 전략가 인 Karl Schamotta는"오늘 소매 판매 보고서를 살펴보면 거의 모든 가능한 측면과 소비 지출 분야의 모든 전반적인 지표가 증가했다"고 지적했다.
Schamotta는"이는 핵심 인플레이션 압력이 더 오래 지속될 것임을 보여준다. 이는 정책 입안자들이 협력하여 첫 금리 인하에 대한 시장의 예상을 연중에 고정시키고 있으며, 동시에 시장의 금리 인하 속도가 예상보다 느려질 것이라고 경고하고 있다는 사실과 일치한다."
3월 금리 인하 확률은 이미"5.5개"로 낮았는가?
격야의 소매 판매 데이터가 발표된 후, 많은 금리 시장의 거래원들은 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 3월에 금리를 인하할 것이라는 베팅에서 더 물러났고, 이로 인해 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 3월에 금리를 인하할 확률은 현재 거의 5~5개로 축소되었다.
지상소의 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 관찰 도구에 따르면 금리 선물 시장은 현재 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 3월에 금리를 인하할 확률을 약 55% 로 예상하고 있다.
작년 말에는 이 확률이 한때 80% 를 넘었다.그러나 오늘날까지 1월 이후의 일련의 경제 지표와 위험 사건들은 3월 금리 인하의 필요성을 입증할 수 없는 것 같다. 미국 경제 분야에서 가장 영향력 있는 3대 지표 (비농업, CPI, 소매가 모두 예상을 초과함), 월초에 발표된 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 요지 (12월 결의만큼 비둘기는 아니다), 혹은 선후로 등장한 여러 미국 연방준비제도 (Fed · 연준 관리들의 연설 · 보편적으로 금리 인하가 너무 서둘러서는 안 된다고 강조함),전체적으로 시장의 급진적인 금리 인하 예상을 꺾는 방향으로 발전하고 있다.
글로벌 인베스트먼트의 선임 포트폴리오 매니저인 톰 마틴은"사람들의 입장은'전반적으로 긍정적으로 본다'에서'여전히 많은 불확실성이 있다'로 식고 있다"고 말했다."
Brandywine Global Investment Management의 포트폴리오 매니저 트레이시 첸 (Tracy Chen) 도 "금리 인하 폭과 시기에 대한 시장의 가격 책정이 너무 급진적일 수 있다"고 지적했다. 연준은 3월이 아닌 6월에 처음으로 금리를 인하할 가능성이 더 크다고 덧붙였다."여기의 위험은 우리가 연착륙하지 않으면 인플레이션이 더 끈적끈적해질 수 있다는 것이다.오늘의 소매 데이터에 따르면 소비는 여전히 근성이 있다"고 말했다.
벨레드의 글로벌 기본 고정수익 전략 책임자인 마릴린 왓슨은 "현재 수치로는 연준이 단기간에 금리를 안심하고 내릴 수 있는 수준은 아니라고 생각한다"며 "올해는 (금리 인하 시기가) 3월보다 조금 늦어질 수 있다"고 말했다.
또 론 오핸리 도부그룹 최고경영자 (CEO) 는 수요일 다보스에서 연설을 통해 미국 노동시장과 경제의 건강 상태는 연준이 위험을 무릅쓰고 금리를 그대로 유지하는 것이 낫다는 것을 의미한다고 말했다.그는"연준이 인플레이션이 다시 돌아오는 것을 원하지 않는다고 생각한다. 연준의 금리 점도표는 이미 매우 분명하다.왜 시장이 열광적으로 배가를 걸었는지 모르겠다.일리가 없다"고 말했다.