生放送業界が荒れ狂う中、百度とYY生放送が一緒になった。今では、「それぞれ必要」とされているこの商業結婚はまた別れの結末に向かっている。
1月1日夜、Baiduは港交所で公告し、Baiduの関連先Moonは2020年11月16日にYYと国内のビデオエンターテインメント中継事業について株式買収契約を締結し、締め切り日までに取引の受け渡しを完了しなければ、取引のいずれかが契約を終了する権利があると約束した。2023年12月31日の合意最終締切日までに、株式購入合意に規定された受け渡し前提条件はすべて満たされていない。
そこで、Moonはこれまでの約束通り、YY Liveへの株式買収契約を終了した。
これは、これまで市場が注目していた36億ドルの買収合併案が失敗に終わったことを意味している。ニュースが出ると，あたり一面騒然とした.
同日夜、歓聚集団（NASDAQ：YY）の公告は別の言葉を出した。歓聚集団の表現によると、YY生放送の百度への売却は2021年2月8日にほぼ完了し、一部の事項はまだ将来的に完了する必要があるが、百度は通知の中で、株式購入協議を終了する権利を行使して取引をキャンセルしたと主張している。これに対して、会社は法律上の提案を求めており、百度の通知に対して、取ることができるすべての選択肢を考慮している。
1月2日、上述の買収終了の具体的な状況などについて、百度、歓聚グループ側は「国際金融報」記者の取材に答えた際、すべて公告に準じると表明した。
200億を超える天価取引
2020年11月17日、百度は歓聚時代グループと最終的な制約契約を締結し、歓聚グループの国内生中継事業（すなわち「YY生中継」）を完全に買収すると発表した。買収部分にはYYモバイルアプリケーション、YY.comサイト、YY PCクライアントなどが含まれているが、これに限らず、総取引金額は約36億ドルで、取引は2021年上半期に受け渡しを完了する予定で、YY生中継の製品、技術、チーム、キャスターや公会生態などは百度に帰属する。これは百度のこれまで最大の一筆買いだ。
歓聚集団は2005年4月に設立され、広州に本社を置き、2012年11月に米ナスダックに上場した。傘下の業務にはYYライブ、八重歯、海外ソーシャルプラットフォームHAGO、ビデオソーシャルプラットフォームBIGO、ショートビデオプラットフォームLikeeなどが含まれ、世界150以上の国と地域をカバーしてきた。国内最初の生中継プラットフォームの一つとして、YY生中継の前身はYY音声で、2008年に設立され、「秀場生中継の元祖」と呼ばれ、主に生中継賞に由来している。年報データによると、2019年、歓聚グループの年間売上高は255億7600万元で、うちYY生中継の売上高は122.3億元で、売上高は5割近くを占めている。
この百億超の買収について、百度2020第3四半期財務報告電話会議で、百度の李彦宏CEOは、百度は3億人の日活ユーザーを持っており、YYの買収合併はトラフィックの変化にとって非常に自然なことだと答えたことがある。YYはマスの多い生放送プラットフォームとして、すでに豊富な経験を積んでおり、百度生放送には参考にして学ぶことができる場所がたくさんある。
当時、生放送分野は風口だったが、「遅れてきた者」に属する百度プラス符号生放送の意図が明らかになったことは否めない。2020年5月、百度年度移動生態大会で、百度グループの沈振執行副総裁は、2020年下半期の百度移動生態の重点は「人」と「サービス」に焦点を当て、生中継は移動生態の重点発展方向を集中的に体現していると述べた。生中継は人と人とのリアルタイムなやり取りであり、価値のあるサービスを提供することができます。
百度のライブ配信業務の迅速な改善を支援することができるだけでなく、この取引は歓聚グループにとって同様に重要な意義があり、当時の業界では歓聚グループが海外市場に業務の重点を置いており、大量の資金支援が必要であると考えられていたが、同時に国内の監督管理が厳しくなっているため、売上高がトップの国内業務を売却することで、後続の業務構造調整に弾薬を提供することができる。
注目すべきは、百度がYY生放送の買収を発表してから3日目、有名な空の機関である濁水が歓聚集団に対する空の報告書を発表し、1年の調査を経てYY生放送の約90%が詐欺行為であり、虚偽の生態系であることが分かったと述べた。YY上で儲かっているはずのキャスターは実際には報告収入の一部しか得られておらず、独立したチャンネルの所有者の多くはYYが制御している「偽りの取引」を行うために、ファンの大軍を打つのはほとんど社内ネットワーク上のロボットだ。
「私たちはBaiduがYYライブ配信事業を買収したことに疑問を持っています。将来Baiduはどうするのでしょうか。Baiduは本当にほぼ全面的に偽造された事業を通じて成長を実現したいのでしょうか」と、濁水氏はこの報告書でさらに「叫び」Baidu氏は、「7%近くの市価が等しい現金で、完全に虚偽の事業を買収したとき、あなたのデューデリジェンスはどこに行ったのか。ベスト・チューニングはこのような大規模な詐欺行為を発見しなかったはずがない」
これに対し、歓聚集団は当時、報告書に大量の誤りがあったと答えた。その後、歓聚グループの監査委員会も独自の審査を行い、最終的には濁水報告における告発と結論は実証されなかった。
2021年3月、百度は提出した上場文書の中でも、百度は買収に関する株式購入協議を締結する前と濁水が歓聚集団に関する空の報告を発表した後、いずれも財務、法律及び商業面のデューデリジェンス調査を行ったことがあると述べた。2021年2月7日、双方はすでに元の株式購入契約の一部の条項と条件を改正し、改訂され、再記述された株式購入契約を締結した。
しかし、3年の歳月をかけて、業界の注目を集めていた取引は正式に終了した。百度側によると、今後、Moonは株式買収協議を終了した後の取引の将来の手配について歓聚と協議し、合理的な解決策を検討するという。
YY生放送の行方が謎になる
「百度が歓聚集団の大陸部ビデオ娯楽生中継事業の買収を中止したYY Liveは完全に予想外ではない。過去数年、投資家は取引の詳細を待っていたが、ネット産業は産業と規制環境の変化を経験してきたからだ」1月2日、富瑞氏は娯楽生中継について、昨年は業界運営の調整があり、百度も人工知能でグループ傘下のすべての製品を再構築していると発表した。
実際、歓聚集団のこれまでの公告によると、2021年2月8日にYLive事業を百度社に売却する取引はほぼ完了した。しかし同年8月17日、歓聚集団は再び公告を発表し、会社と百度は取引の最終締め切りを延長することで合意したと発表した。
この取引が宙に浮いている間、2021年末、「遅延LatePost」によると、当時バイドゥからYY事業部を担当するよう派遣されていた曹暁冬氏はすでに部門責任者を務めておらず、後任に元バイドゥ副総裁でバイドゥの戦略投資を担当していた何俊傑氏が就任した。何俊傑も百度の新任CFOローローンに直接報告する。一方、元歓聚グループ高級副総裁で、現YY生放送総裁の張瑩氏は去る準備をしている。
百度のこの動きは、正式な入主YY生放送として外部から解読されている。百度の2020年年報によると、同社はすでに買収金のうち19億ドルを歓聚グループに振り込み、残りの16億ドルは指定された信託口座に一時保存し、監督管理部門がこの取引を承認した後に引き渡す。
データソース：百度2020年報
2021年9月、市場監督管理総局は「中国独占禁止法執行年次報告（2020）」を発表し、その中で公布総局は百度歓聚集団の買収、京東の猟芯科技の買収など11件の経営者集中案の独占禁止審査を行っている。現在まで、この取引は国家市場監督管理総局の承認を得ていない。
1月2日、市場の噂によると、百度が合意を終了したのは、百度がYY生放送のプロジェクトを買収したためで、関連する監督管理部門の承認を得ておらず、承認を得ていない具体的な原因は独占禁止と関係があるという。しかし、この説は公式には確認されていない。
今回の買収中止について、インターネット業界アナリストの丁道師は「国際金融報」の記者に対し、百度にとって将来はAIや大モデルの研究開発にさらに専念できるようになる、しかし、歓聚集団にとって、現在百度が一方的に買収中止を発表しただけであれば、双方は合意しておらず、将来的には返金額について論争が発生し、裁判沙汰になる可能性もある。
また、丁道師は、歓聚の業務は海外市場を中心に調整されているため、YY生中継が歓聚に復帰しても、戦略的には放棄された業務のプレートになる可能性が高く、国内生中継分野での再台頭は難しいと述べた。