도대체 주식을 사느냐, 빚을 사느냐, 아니면 현금을 손에 쥐느냐?
많은 미국 투자자들에게 지난 1년 동안 그들은 많든 적든 이 문제를 고민했을 것이다.그러나 사실, 그들이 직면한 것은 단지"행복한 고민"일 수도 있다. 왜냐하면 어떻게 던져도 적어도"손익"이 없기 때문이다!
지난 몇 년 동안 월가는"주식 시장을 제외하고는 투자자들이 갈 곳이 없는 것 같다"고 불평해 왔다.그러나 2023년에 미국 투자자들은 사실 풍부한 옵션에 직면해 있다.
올해 막판에 그들은 거의 모든 시선이 미치는 곳에 자금을 투자했고 주식, 채권, 금, 심지어 암호화폐까지 자산 범주에 걸친 집단적인 반등을 추진했다.고위험 회사채의 수익률은 이미 지난 한 해 동안 가장 낮은 수준으로 떨어졌고, 채권 가격은 3년 만에 처음으로 연간 상승을 맞이할 것으로 보인다.
다우존스마켓데이터에 따르면 지난해 논란이 됐던 60/40주 채권포트폴리오 전략의 올해 수익률은 17% 안팎으로 2019년 이후 가장 좋을 것으로 보인다.
다음 여러 도표는 미국 투자자들이 당면한"행복한 고민"과 그들이 지금"다선 출격"하고 있는 자세를 제시할 수 있다.
주식 재고
올해 대부분의 기간 동안 주식에 대한 미국인들의 열정은 사실 다소 식었지만, 연말이 다가오자 정서가 곧 다시 바뀌기 시작했다. 시장의 인기가 빠르게 회복되고 있다는 징후가 있다. 최근의 상승세는 많은 투자자들을 끌어들였다.
벤치마크 지수와 연계한 거래소 거래 펀드인 SPDR 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 ETF 신탁펀드는 12월에 약 400억 달러의 자금이 유입돼 1993년 이후 가장 큰 월간 유입 기록을 세울 것으로 보인다.
S&P500 지수는 연중 지금까지 24% 급등했으며 2017년 이후 가장 긴 주간 연속 상승 기록으로 2023년 시세를 마감할 것으로 보인다.
특히 올해 초 미국 주식에 대한 투자자들의 태도는 한때 신중했다.LSEG Lipper의 11월 현재 자료에 따르면 미국 주식 공동 펀드와 거래소 거래 펀드는 연내 마감 당시 2020년 이후 가장 많은 1330억 달러의 자금 유출을 기록한 바 있다.
이에 대해 네드 데이비스 리서치의 에드 클리솔드 수석 미국 전략가는 "사람들이 현금을 보유하면 5∼5.5%의 수익을 얻을 수 있다면 주식 보유의 문턱은 더 높아질 수밖에 없다"고 말했다.
채권 구매 광풍
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 연말에 내년 정책 전환 경향을 드러내면서 투자자들도 당장은 더 높은 수익률을 잠그는 데 급급해하고 있다.
트레이드웹에 따르면 올해 거액 예금증서와 국채 등 투자품 구매량은 최소 2015년 이후 최고 수준으로 뛰어올랐다.
피델리티의 소매 중개 플랫폼에서 2021년 말 이후 채권과 거액 예금증서의 거래량은 약 10배 급증해 지난 20년간의 기록 수준을 훨씬 넘어섰다.
일부 투자자들은 올해 초 수익률을 끌어올린 역사적인 채권 폭락이 앞으로 몇 달 안에 끝날 것으로 예상하고 있다.미국 은행의 12월 자금 매니저에 대한 조사에 따르면 투자자들은 15년 동안 채권시장을 이렇게 긍정적으로 본 적이 없다.채권 가격이 오르면 수익률이 떨어진다.
LSEG Lipper의 11 월 현재 자료에 따르면 올해 과세 채권 펀드에도 약 1470 억 달러의 자금이 유입되었습니다.
현금은 불패의 위치에 충분히 설 수 있다.
올해 미국 시장에서는 현금이나 현금과 비슷한 투자로 많은 자금이 빠져나갔다.
Crane Data에 따르면 미국 통화 시장 펀드의 자산 규모는 기록적으로 6 조 달러 이상으로 급증했습니다.이들 전형적인 안전자산의 수익률은 지난 20년 만에 최고 수준인 5.2%대로 뛰어올랐다.
초안전자산수익률의 제고는 적지 않은 퇴직자들과 일반미국인들을 매우 기쁘게 했다.크랜데이터의 추산에 따르면 머니마켓펀드에 현금을 예치한 투자자들은 지난 10년을 합친 것보다 많은 약 3천억 달러의 이자 수입을 올렸다.이것은 많은 미국인들의 지갑을 2023 년에 부풀렸다.
이런 축적이 시장에 무엇을 의미하는지는 아직 논란이 있다.2024년을 내다보면 많은 투자자들은 연준이 지난 2년 동안 급진적으로 금리를 인상한 뒤 금리 인하로 전환할 것으로 예상하고 있다.금리의 하락은 이러한 안전 투자로 인한 수동적인 수입을 약화시키고 새로운 방식으로 경제 전체에 파급될 수 있다.
따라서 일부 사람들은 이 방대한 현금 자산이 투자자들에게 충분한 비축을 제공하여 앞으로 주식 시장에 더 투입할 수 있으며, 따라서 새해에도 계속 시장을 진작시킬 수 있다고 생각한다.반면 다른 사람들은 이들 펀드 보유자들이 콘서트나 식당 등 각종 소비에 현금 일부를 쓸 것이 확실해 미국 경제에 더 많은 동력을 제공할 것으로 보고 있다.
이는 2024년 연준의 정책 방향에 크게 좌우된다.인베스코의 최고 투자 책임자인 로리 브리그낙 (Laurie Brignac) 은"이것이 내가 경제를 더 좋게 보는 또 다른 이유다.이 돈이 사용될 때 경제에 큰 영향을 미칠 것"이라고 말했다.