日経225指数と東証指数が年内に33年ぶりの高値に触れたことで、日本株は年内のアジアひいては世界市場で美しい風物詩となったに違いない。
年内現在、この2大日本の基準株価指数はいずれも20%以上上昇し、上昇幅はアジアの他の地域のほとんどの株価指数を上回った。円がすべての主要通貨に対してほとんど下落したため、日本の自動車メーカーや電子会社を追跡するプレート指数は33%以上上昇した。日銀が超緩和的な金融政策の変更を急ぐ気配がないことが、円安に拍車をかけている。
11月初めから円が反発しても、日本株式市場は依然として全体的に安定している。円は依然として相対的に安いが、企業利益は外国為替変動の影響を受けていないためだ。海外投資家からは、日本が企業のガバナンス改善を推進することに歓迎の声が相次いでいる。
バンク・オブ・アメリカ証券の東京駐在チーフ株式ストラテジストであるMasashi Akutsu氏は、「アジア市場以外の投資家、例えば米国、欧州、中東の投資家も日本株に興味を持っており、もし彼らが本当に日本経済が改善すると信じていれば、彼らは評価を高め、それから資金がファンダメンタルズに沿って流入するだろう」と述べた。
東京証券取引所の統計によると、11月現在、海外投資家は今年3カ月だけ日株の純売り手で、他の8カ月は資金流入を示している。
自動車や電子プレートのほか、日本株の今年の勝者には貿易系会社も含まれており、これらの会社は株式会社バフェットが5大日本商社の株式を保有した後、株価が上昇した。東証指数の33分類指数のうち、一連の臨床試験の挫折に直面している製薬業界は、今年唯一下落したプレートだ。
以下は年内の日本株市場におけるいくつかの最大の勝者と敗者である：
勝者：半導体会社
半導体・パネル製造装置メーカーのスクウェア・ホールディングスの株価は今年172%上昇し、日経225種指数で最も好調な銘柄の一つとなったが、Adventest Corp.とルネサスエレクトロニクス（Renesas Electronics Corp.）の株価は今年も2倍になった。
台積電が日本に3番目の工場を建設することを検討していることに伴い、日本の半導体デバイスベンダーのパフォーマンスは年内にも注目されている。日本政府は追加の予算を使ってチップインフラの建設を支援することを推進している。アナリストも、日本の半導体デバイスベンダーが回復の兆しを見せていると指摘している。
勝者：自動車メーカー
11月に一時1ドル＝151.91円台まで円安が進んだことで、日本の輸出業者が記録的な黒字を達成するのを助け、自動車業界は今年の日株市場で最も好調な業界の一つとなった。
東証の自動車株価指数は今年これまでの上昇幅が36%に達し、このうちトヨタ自動車は年内に40%上昇し、2013年以来の最高の年間業績を達成する見込みだ。
勝者：貿易会社
バフェット氏が日本の5大商社の株式を保有していると報じられた今年4月以降、5つの商社である伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物産、住友商事の株式はいずれも少なくとも35%上昇した。この5社は、価値とキャッシュフローを重視する多様な長期ポートフォリオを持つ日本最大の総合商社です。
バークシャー社が11月に再び円債を発行した後、投資家はバフェット氏が次に購入する株に注目している。東証卸売貿易指数は今年に入って37%以上上昇し、この指数は上記5つの商社をカバーしている。
敗者：製薬会社
上記のように多くの今年の日株市場の勝者を見て、最後に敗者をもう一度見てみましょう。日本の製薬業界では今年、東証指数が今年唯一下落した銘柄である一連の弱気シグナルが出ている。
このうち、住友製薬株価は50%超急落し、日経225種平均の下げ幅が最大となった。住友医薬と大塚医薬は今年7月、共同で開発中の医薬品ulotarontが急性統合失調症の治療に関する第3期臨床研究で主要な研究目標を達成できなかったと発表した。また、衛材株式会社の株価も年内に20%下落し、これまで同社が開発した子宮内膜癌治療のための実験的な合同療法は、晩期の研究で主要な目標を達成できなかった。
「投資家は日本の医療・ヘルスケア業界に非常にうるさいと思いますが、将来性のある後期開発パイプラインを持つ企業が勝者になるはずです」と医療・ヘルスケアアナリストのティナ・バージェー氏は述べている。