미국 국채 수익률은 월요일에 다시 높아졌다. 왜냐하면 투자자들은 여전히 끊임없이 변화하는 시장 동태 속에서 채권의 가격을 어떻게 정할 것인가를 저울질하고 있기 때문이다.비록 지난 한 주 동안 이스라엘-팔레스타인 충돌의 격화로 많은 위험 회피 자금이 채권시장에 몰려들었지만, 업계 인사들은 지금도 수년간 지속된 이 미국 채권의'매도 폭풍'이 이미 끝났다고 끊임없이 가볍게 말하고 있다....
시세수치가 보여준데 따르면 각 기한의 미국채무수익률은 월요일에 분분히 상승하여 지난 금요일의 하락추세를 재차 돌려놓았다.그중 2년 만기 미국채 수익률은 4.2포인트 오른 5.109%, 5년 만기 미국채 수익률은 7.8포인트 오른 4.722%, 10년 만기 미국채 수익률은 9.7포인트 오른 4.713%, 30년 만기 미국채 수익률은 9.9포인트 오른 4.855% 였다.
현재 2년 만기 미국 채권의 수익률은 지난주 목요일 예상을 뛰어넘은 미국의 9월 CPI 수치 이후 최고치를 돌파했고, 10년 만기 미국 채권의 수익률도 다시 4.7% 선 위로 복귀했다.투자자들은 현재 중동 정세를 주시하면서 연준의 높은 인플레이션 억제 노력과 최근 장채 만기 프리미엄 상승 사이의 관계를 더 잘 측정하려고 하고 있다.
WisdomTree 고정 수익 전략 책임자 Kevin Flanagan은 미국 정부의 자금 조달 수요가 계속 증가함에 따라 적자 지출의 대폭적인 증가는 고정 수익 시장의 새로운 환경의 일부가 되었으며 예측 가능한 미래에는 변하지 않을 것이라고 말했다.
그는 "정부 지출이 뿌리 깊게 박혀 있고 조 달러 적자가 향후 몇 년간 일상화됐다. 따라서 지금 우리의 처지가 빨리 반전되지는 않을 것으로 생각한다. 이런 요인들을 종합하면 왜 미국 채무 곡선상 거의 모든 기간의 수익률이 5%에 도달하거나 곧 근접할 수 있는지 설명할 수 있다"고 지적했다.
지연정세면에서 월요일, 정전협의를 달성하고 원조물자가 포위된 가자지구에 도착하도록 하기 위한 각측의 외교노력은 별로 성과를 거두지 못했다. 이스라엘은 레바논변경지대에 가까운 마을을 대피시키라고 명령하여 이 장소의 인연충돌이 새로운 전선으로 만연될수 있다는 우려를 불러일으켰다.그러나 이스라엘 지상군이 여전히 정식으로 가자지구를 대거 공격하지 않았기 때문에 시장의 위험 회피 정서는 이번 주 초부터 잠시 크게 고조되지 않았고, 채권 수익률이 상승하는 동시에 미국 주식도 월요일에 반등했다.
월요일 장 마감 현재 기술주가 집중된 나스닥 종합지수는 지난주 금요일 1.2% 하락한 뒤 1.2% 반등했다.S&P500 지수는 1.1%, 다우지수는 314포인트(0.9%) 올랐다.
FHN Financial의 거시 전략가 will Compernolle은 국채 공급이 증가하고 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 더 오래 고금리를 유지할 것이라는 시장의 인정과 주식 시장이 호조를 보여 월요일에 미국 채무 수익률을 끌어올렸다고 말했다.
미국 국채 수익률과 원유 가격이 상승함에 따라 많은 월가 시장 인사들은 미국 주식이 연말까지 더 많은 파동을 일으킬 것으로 예상하고 있다.고공행진하는 통화팽창률과 이스라엘-팔레스타인 충돌의 승격은 이런 예상을 강화시켰다.인터랙티브 인베스터의 리처드 헌터 시장 책임자는 "불확실성 요인이 많아지면서 투자자들이 신중하게 행동하는 경향이 있다"고 말했다.
벨레드: 미국 장기 국채 수익률은 여전히 상승 공간이 있을 수 있다
특히 벨레드투자연구소는 월요일 발표한 최신 보고서에서 미국 장기 국채 수익률은 여전히 상승할 여지가 있을 수 있지만 인플레이션 완화와 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 금리 최고치에 근접함에 따라 당분간 양방향 변동이 나타날 수 있다고 밝혔다.
이 연구소는 세계 최대 자산 관리 회사인 벨레드 산하 지사다.그는 앞으로 6~12개월의 기한내에 장기국채에 대한 견해가 이전의"감지"에서"중성"으로 전환되였다고 밝혔다.
보고서는"정책 금리가 비교적 장기적으로 높은 수준을 유지할 것으로 예상되는 시장의 예상을 감안할 때, 우리는 장기 미국 채권 전환에 대해 전술적 중립적 관점을 가지고 있지만, 전략적으로 여전히 낮은 수준을 유지하고 있으며, 미국 10년 만기 국채 수익률이 16년 높은 수준에 있다는 것은 그들이 많은 조정을 했음을 보여준다. 그러나 우리는 이 과정이 아직 끝나지 않았다고 생각한다."
벨레드투자연구소는 또"우리는 현재 미국 채무 수익률이 어느 한 방향으로 변동할 가능성이 많지 않다고 보고 있다. 다시 말해서 앞으로 쌍방향 변동이 나타날 것으로 보고 있다"고 말했다."
연준이 인플레이션 급등에 대응하기 위해 2022년 3월 금리를 인상하기 시작한 이후 가격 흐름에 반비례하는 국채 수익률이 크게 올랐다.장기채 수익률이 최근 16년 만에 최고치를 기록한 것은 미국 경제의 예상치 못한 근성이 금리를 더 오랫동안 높은 수준으로 유지할 것이라는 업계의 예상을 높였기 때문이다.
벨레드투자연구소는 연준이 2022년 처음으로 금리를 인상한 이후 연준의 정책금리 재정가가 수익률 흐름의 중요한 부분이었다고 밝혔다."우리는 예상되는 정책 금리가 최고치에 근접해 수익률 급등을 부추겼다고 생각한다."
그러나 장기적으로 볼 때 벨레드투자연구소는 여전히 장기미채를 좋게 보지 않는다. 왜냐하면 이는 지속적인 통화팽창, 재정적자상승과 정부채권발행량의 증가 등 요소의 영향으로 장기채권을 보유한 투자자들이 더욱 많은 보상을 요구할것이라고 예측하기때문이다."기간 프리미엄의 상승은 수익률 상승의 다음 구동 요인이 될 수 있다.우리는 장기적으로 10년 만기 미국 채권의 수익률이 5% 또는 그 이상에 달할 수 있다고 생각한다"고 말했다.
벨레드투자연구소는 또 현재 수익률 수준에서 시장이 더욱 쌍방향으로 요동치고 더욱 요동치는 이유는"정책결정자가 금융상황을 평가하는 방향으로 전환"하는 것을 반영하며"금리 인상이 경제에 미치는 추가 피해는 시간이 지남에 따라 더욱 뚜렷해질 수 있다"고 지적했다.