先日、中国をリードするMRO購買サービスプラットフォームの震坤行がニューヨーク証券取引所に正式に上場した。株式コードは「ZKH」で、中国MROの米国上場第1株となった。震坤行の陳龍董事長兼CEOは、公企業になることはより多くの社会的責任を負い、透明なコンプライアンスをより公開すると同時に、より高い基準でコーポレートガバナンスを行う必要があると述べた。彼は、「株主により良いリターンを与えるにしても、従業員とパートナーを達成するにしても、お客様を中心にサプライチェーンの深耕を続け、お客様により大きな価値を創造することを堅持する必要がある」と考えています。
デジタル化を加速して業界の堀を構築する
紹介によると、MRO（Maintenanceメンテナンス、Repairメンテナンス、Operation運転）とは、企業の生産過程において直接製品を構成せず、メンテナンス、メンテナンス及び運行用途にのみ使用される非生産的な材料を指し、MRO購入は製造企業の日常的な運営に直接関係する。
公開資料によると、震坤行は2014年に設立され、本部は上海にある。業界インフラストラクチャの構築を通じて、お客様にワンストップの工業用品の調達と管理サービスを提供し、業界の上下流企業にデジタル化と契約履行ソリューションを提供します。MRO業界のデジタル化サプライチェーン建設を通じて、中国の製造業と実体経済にサービスを提供し、顧客のコスト削減、効率向上及びサプライチェーンのデジタル化転換を支援する。
CIC報告書によると、中国は世界で工業生産額が最大の国であり、国連の国際標準産業分類のすべての工業部門を持つ唯一の国でもある。中国のMRO調達サービスの市場規模は2022年に30041億元、2022年から2027年までの複合成長率は5.8%で、2027年に39766億元に達する見通しだ。中国のオンラインMRO購買サービスの市場規模は2022年に2354億元に達し、2022年から2027年までの複合成長率は29.2%で、2027年に8470億元に達する見通しだ。2022年のオンライン浸透率は7.8%で、2027年には21.3%に達する見通しだ。
業界関係者は、中国の相対的に低いオンライン浸透率とオンラインプラットフォーム間の市場集中度は、リードするMRO購買サービスプラットフォームに大きな市場機会をもたらしたと指摘している。震坤行は早期進出者として、顕著な先発優勢を持っている。一方、中国の伝統的なMRO購買サービス業界は相対的に分散しており、デジタル化のレベルは低い。これは震坤行類のデジタル化された工業用品サービスプラットフォームに巨大な市場機会を提供し、震坤行は企業にワンストップ式のソリューションを提供することができ、その巨大な製品種類の中で簡単に迅速に必要な各種MRO製品を見つけることができ、透明な価格と製品情報とタイムリーで信頼性の高い契約履行交付体験を提供する。
特筆すべきは、震坤行は工業用品という「核心生産要素」をデジタル化し、1ヤードの汎用を通じて、需給の両端の異なる符号化方式による情報障壁を打ち破り、業界の上下流の商品言語体系を統一し、ブランドを超えた選択と置換を容易にし、産業チェーン全体の稼働効率を向上させ、業界データの標準化レベルを推進した。
従来のMRO購買サービス業者が製品販売だけに集中しているのとは異なり、震坤行は生産購買計画のマッチング、製品の事前選別、知能推薦、在庫最適化などのワンストップMRO購買管理サービスを提供している。お客様は公式サイト、アプリ、微信ウィジェットなどにアクセスすることで、便利で効率的なワンストップ購入体験を楽しむことができます。
契約履行とサービスネットワークを構築して「最後の1キロ」を結ぶ
専門的、タイムリー、信頼性の高い契約履行はMRO調達にとって極めて重要であり、エンドツーエンドの契約履行コストを削減し、納品効率を向上させるとともに、「最後の1キロ」の工業用品B 2 Bの納品体験を向上させるために、震坤行は全国をカバーする契約履行とサービスネットワークを構築した。
2023年9月30日現在、震坤行は上海、武漢、成都、西安などの中国主要都市に30の全国総倉庫を保有し、総合的な契約履行施設は中国の主要工業センターの大部分をカバーし、「工場のある場所に震坤行がある」ように努め、一貫して工業企業を中心にワンストップでサービスを提供している。
特筆すべきは、高効率、高品質の約束履行を確保するために、震坤行はこれらの倉庫と中継所に一定の現物製品を備蓄している。規模取引に基づく製品洞察能力は、2023年9月現在、震坤行の約78%のSKU受注が現物納入の形で完了し、正確な需要予測と卓越した在庫管理能力を十分に反映している。同時に、データによると、出荷から納品までの平均時間（サプライヤーから顧客までの直接輸送を除く）は最速で約2日で、震坤業界をリードする契約履行能力を示している。
また、震坤行が独自に開発した「インテリジェント倉庫管理」ソリューションは、生産ライン側に配置されたインテリジェント倉庫+インテリジェント管理プラットフォームを通じて、工業用品の材料の在庫ゼロ、無人化管理を実現した。インターネット+ユビキタスネットワークに基づいて、リアルタイムのオンラインモニタリングを完了し、24時間365日の現場供給を行うことで、在庫圧力を効果的に低減し、調達コストと時間を削減し、資材倉庫管理の効率を高めることができる。
顧客留保率の高い粗利益率が全体的に上昇
震坤行の顧客数は2020年の3万社余りから2022年の5万8000社余りに増加したが、2023年9月30日現在、顧客は6万4000社に増加した。
顧客群を見ると、震坤行は多元化の傾向を示し、業界をリードする大手企業の顧客もいれば、デジタルMRO購買プロセスに熱心な中小企業や中小企業もいる。顧客の所属業界を見ると、2022年の上位500顧客のうち、GMV（商品取引総額）業界の貢献値はそれぞれ：機械と電子業界24%、エネルギー業界22%、資源業界21%（鉄鋼と非鉄金属、化学工業、建築材料と鉱物を含む）、建築業界5%（建築とインフラを含む）、自動車業界12%、その他の業界16%だった。
特筆すべきは、2020年のGMVランキング上位500顧客のうち、約91%の顧客が2022年も震坤行プラットフォームで取引を完了し続け、顧客の保存率は91%に達した。2018年から2021年にかけて、震坤行の顧客の年間金額保存率（GMVで計算）はそれぞれ約140%、約130%、約150%、約100%だった。また、データによりますと、2020年から2022年にかけて、震坤行の上位500顧客の平均支出の伸びが顕著になり、震坤行が高品質と高粘度を持つ顧客層を反映しているということです。
財務データを見ると、2020年から2022年までの震坤行の純収入はそれぞれ46.86億元、76.55億元、83.15億元だった。今年第3四半期、震坤行の純収入は62.77億元で、いずれも2022年同期より顕著に上昇した。
評価に値するのは、現在、震坤行の発展規模化効果が現れていることだ。2020-2022年、震坤行の粗金利はそれぞれ14.5%、13.6%、15.8%だった。2023年第3四半期、会社の粗金利はまた16.5%に上昇し、粗金利レベルは全体的に上昇した。粗金利の上昇、管理費率、契約履行費率の低下のおかげで、震坤行は調整済み純損失が大幅に縮小し、全体の利益傾向は良好になった。また、来年初めには震坤行の米国独立ステーションがオンラインになり、より多くの工業用品製造業パートナーとともにより多くの世界的な顧客にサービスを提供することが明らかになった。