最新经济学家调查:过半不看好美联储会在明年上半年降息
顺天愚夫
发表于 2023-12-7 11:15:43
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根据周三新鲜出炉的百余位经济学家调查结果显示,略超半数的经济学家目前依然认为,本轮美联储启动降息的历史性时刻,至少得是8个月以后(明年7月FOMC)的事情了。
前情提要:市场激进押注美联储快速降息
按照日程,美联储将在2024年的1月、3月、5月、6月、7月、9月、11月和12月共举行8次FOMC会议。目前的联邦基金利率目标区间为5.25%-5.50%。
根据“美联储观察”工具的数据,目前明年底美联储利率落在3.75%-4%,以及4%-4.25%的概率分别为26.8%和31%。也就是说,市场更倾向于认为2024年美联储将降息125-150个基点。
从目前市场对“首次降息时间”的押注来看,发生在明年3月的概率略超50%,但“5月至少降息25个基点”的概率已经达到86.5%。
经济学家并不相信“降息快来了”
根据这份于今年12月1日至6日进行的调查,虽然102名受访经济学家中,除5人外,其余所有人都认为美联储本轮加息周期已经结束了,但其中有略超一半的52人,认为美联储的首次降息至少要到明年7月。
从另一个数据能更容易看出谨慎的倾向。102人中有72人认为明年整体的降息幅度不会超过100个基点,效果上类似于从7月FOMC开始每次降息25个基点。
花旗集团首席美国经济学家Andrew Hollenhorst解读称,大家都同意美联储将从2024年开始降息,但市场正在低估固执通胀将拖延降息,直到经济活动更加清晰地放缓。
Hollenhorst也给出了他的情境推演:随着未来几个月核心通胀走强,市场对于通胀下降的叙述将会被打破。即便前面的预测没有发生,即通胀继续保持温和,只要经济活动保持稳定,美联储可能会借着这样的机会来增强他们的信誉,并等待更有力的证据表明通胀已经持续放缓。
值得一提的是,还有一部分经济学家回答了有关实际利率的追加问题,其中有三分之二的人认为推动美联储首次降息的原因将是实际利率(政策利率-通胀)的上升,而不是美国货币政策制定者想要刺激经济。
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声明:该文观点仅代表作者本人,本文不代表CandyLake.com立场,且不构成建议,请谨慎对待。
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