미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 베이징 시간으로 수요일 새벽 발표한 11월 의사록에 따르면 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 관리들은 지난 정책회의에서 인플레이션을 통제하는 진전이 흔들릴 때만 금리를 인상하는'신중한'행동을 할 것이라고 입을 모았다.이와 동시에 미국련방공화국 관원들은 여전히 최신 회의록에서 아무런 금리인하의 암시도 하지 않았다.
의사록에 따르면 모든 참석자들은 FOMC가 신중하게 행동해야 한다는 데 동의했다.회의 의사록에 따르면 참석자들은 앞으로 몇 달 동안 발표될 데이터가 대출 비용이 상승하는 상황에서 인플레이션 하락이 지속되는 정도를 밝히는 데 도움이 될 것으로 전망했다.
적지 않은 업계인사는 요록이 발표된후 다음과 같이 지적했다. 회의요록은 미국련방공개시장위원회 (FOMC) 내부에서 더욱 많은 금리인상에 대한 지지가 사라지고있으며 기선이 엄중한 통화팽창의 의외의 사고가 나타나지 않은 상황에서 기준금리를 안정시키는데 전환되고있음을 보여주고있다.
'신 연준 통신사'로 불리는 저명한 기자 닉 티미라오스는 연준 관리들이 이달 초 금리 인상 중단 기간을 연장하기로 결정했을 때 금리 인상이 완료됐다고 단정하기를 꺼렸다고 논평했다.그러나 그들의 최근 정책 회의 의사록에 따르면 그들은 적어도 올해 남은 기간 동안 금리를 그대로 유지하기를 원할 것으로 보인다.
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 의사록에는 어떤 잠재 대사가 있습니까?
미국의 인플레이션 수치는 최근 여전히 둔화되고 있다. 이달 초 발표된 10월 CPI 수치는 예상을 뛰어넘어 3.2% 로 하락했다. 연준은 물가의 빠른 상승을 억제하기 위한 투쟁이 끝났다고 아직 발표하지 않았지만 논의 기조도 정책금리를 현재 5.25~5.50% 로 얼마나 유지할지에 대한 관심으로 옮겨가고 있다.
최근 의사록은 "참석자들은 위원회의 인플레이션 목표를 달성하는 데 진전이 부족하다는 메시지를 받는다면 통화정책을 더 조이는 것이 적절할 것이라고 지적했다"고 언급했다. 이 표현은 추가 금리 인상을 촉진하기 위해 어느 정도의 예상치 못한 충격이 필요할 것임을 보여준다.
이 말은 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 지난 9월 의사록에 나타나지 않았는데, 이 말의 보충 가입은 사실 특별히 매파에 치우친 것은 아니다.9월 의사록에서 당시'대다수 참석자'들은 지난 20개월 동안 정책금리를 525포인트 끌어올린 긴축 사이클에서 여전히 추가 금리 인상이 필요하다고 판단했기 때문이다.이에 비해 최근 회의록에 따르면 모든 참석자들은 현재의 금리 설정을 유지하는 것이 적절하다고 답했다.
의심할 여지 없이 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 정책 입장은 12월 12~13일 연내 마지막 금리 회의에서 더욱 규명될 것이며, 그 때 정책 결정자들은 새로운 금리 점도표와 경제 예측 보고서를 발표할 것이다.
의사록은 또한 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 정책 결정자들이 경제가 직면한 위험을"더 양면성"으로 만드는 상호 모순된 경제 신호에 대처하기 위해 노력하고 있다는 것을 보여주었다. 인플레이션 재연에 대한 우려는 여전히 남아 있지만, 과도한 신용 긴축이 경제 전망을 해칠 수 있다는 우려도 있다.
미국 경제는 3분기에 4.9% 의 초고연간 성장률을 기록했는데, 이 속도는 다시 인플레이션을 일으킬 것으로 보인다.그러나 금융시장의 긴축은 가계, 기업, 미국 정부의 신용대출 금리 상승을 부추겨 인플레이션을 연준의 목표치인 2% 로 회복하는 데 필요한 정도를 넘어 경제와 고용 성장을 억제할 가능성이 있다.
회의 의사록에 따르면,"참석자들은 최근 몇 달 동안 비교적 장기적인 수익률 상승에 힘입어 금융 상황이 뚜렷하게 긴축되었다고 논평했다."
이는 11월 초 연준 결의 성명의 하이라이트에도 호응했다.이번 회의에서 지난 9월 결의에 비해 가장 큰 차이점은 금융환경 긴축이 경제활동과 인플레이션에 영향을 미칠 수 있다는 점을 처음으로 강조한 것이다.
회의록에 따르면 & amp;quot;참석자들은 "장기 수익률이 변동할 수 있다"며 "최근 수익률 상승 배후 요인과 그 지속성이 불확실하다"고 강조했다.따라서 시장 동태를 계속 예의주시하는 것이 중요하다 & amp;quot;。
전체적으로 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 관리들은 올해 초보다 현재 금리 인상이 과도하고 금리 인상이 부족할 위험이 더 균형 잡혀 있다고 보고 있다.이번 의사록은 또한 인플레이션이 여전히 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 장기 목표인 2% 보다 훨씬 높고 노동 시장이 여전히 긴장되어 있기 때문에 대부분의 참석자들은 인플레이션이 상승할 위험이 있다고 계속 생각하고 있다는 지난번 표현을 되풀이했다.
시장 반응이 평범하다.
이 기요문건은 금융시장에서 거의 격렬한 반응을 불러일으키지 않았다. 이는 시장이 이미 미국련방공화국이 이미 금리인상을 완성했다는 관점을 묵인했음을 크게 보여주었다. 비록 더욱 많은 관원들이 통화팽창이 반등하지 않을것이라고 확신하기전에 미국련방공화국 공식차원은 여전히 이에 대해 명확한 태도를 표시하지 않았다.
연방기금 금리와 연계된 계약은 추가 금리 인상 가능성이 0에 가깝다는 것을 계속 보여주고 있다.지상소의 연준 관찰수단에 따르면 연준이 2024년 4월 30일부터 5월 1일 회의에서 금리를 인하할 확률은 의사록 발표 전 약 57% 에서 약 60% 로 소폭 높아졌다.
의사록이 발표된후 미국주식시장은 소폭 하락하여 딸라가 한바구니의 화페에 대해 약간 상승하였고 미국국채수익률은 약간 하락하였다.
뉴욕 시간대 막판까지 각 만기 미국 채무 수익률은 보편적으로 소폭 하락하여 2년 만기 미국 채무 수익률은 3.4포인트 하락한 4.883%, 5년 만기 미국 채무 수익률은 3.7포인트 하락한 4.406%, 10년 만기 미국 채무 수익률은 2.8포인트 하락한 4.395%, 30년 만기 미국 채무 수익률은 2.2포인트 하락한 4.551% 를 기록했다.
업계의 자연 언어 처리 모델에 따르면, 최근 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 문서 표현은 여전히 매파 성향을 보이고 있다. 그러나 점차 중립으로 치우치고 있다.
전체적으로 11 월 1 일 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 결의 이후 달러는 3% 이상 하락했고 주식, 채권, 비트코인 모두 상승을 추진했다 (금도 그 폭은 작지만).
금리 변화 전망은 2024년에 더 일찍 금리 인하 (내년 말까지 100포인트 가까이 금리 인하) 가 예상될 정도로 더 부드러워졌는데....
수익률 곡선도 크게 동그라미 (다시 거꾸로 걸기)...
아마도 가장 주목할 만한 것은 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 시장이"그 역할을 수행하고 있다"고 강조한 이후 미국의 거시경제 수치가 잇따라 실망스럽고 금융 환경이 크게 완화되고 있다는 점이다.
최근 연준 의사록에 대해 몬트리올은행 자본시장 전략가인 이안 린젠은 "FOMC 의사록의 전반적인 기조는 신중하고 매파적이다.'일정 기간'내에 제한적인 입장을 유지하겠다고 약속한 것이 가장 분명한 시사점"이라고 말했다.
여하튼 업계인사는 이번 주 미국의 추수감사절휴가전에 발표된 이 미국련방공화국 기요는 미국련방공화국 내부에 현재 신중함과 관망의 정서가 가득차있다는것을 재차 보여주었을뿐 비록 일부 매파관리들이 시종"입으로 금리를 인상"하고있지만 그들이 행동에 락착될것이라고 믿는 사람은 거의 없다고 보편적으로 표시했다.파월 연준 의장은 지난 기자회견에서 여전히 높은 인플레이션과 경기 둔화가 임박했다는 느낌의 균형을 맞추기 위한 중앙은행의 노력을 묘사할 때도'신중함'이라는 표현을 많이 사용했다.
신중함은 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 경제에 큰 피해를 주지 않는 상황에서 40년 만에 가장 심각한 인플레이션 정점을 벗어나는 예상치 못한 임무를 곧 완수할 수 있는 충분한 이유가 있다.그러나 정책 입안자들은 아직 승리를 선언하는 데 관심이 없으며 다음 단계에 무슨 일이 일어날지에 대해 투자자들에게 직접적인 지도를 많이 주지 않을 것이다.
"인플레이션은 우리에게 약간의 허상을 주었다.만약 정책을 더 조이는 것이 적절해진다면, 우리는 조금도 주저하지 않고 이렇게 할 것이다."파월 의장은 이달 초 한 국제통화기금 연구회의에서"그러나 우리는 몇 달 동안 좋은 데이터에 의해 오도되는 위험과 과도한 조이는 위험에 대처할 수 있도록 계속 신중하게 행동할 것"이라고 말했다.