폴 맥컬리 (Paul McCulley) 전 미국 퍼시픽투자관리회사 (PIMCO) 수석 이코노미스트는 최근 연준의 다음 행동은 금리 인하가 될 것이라고 말했다. 10월 인플레이션은 연준 관리들에게'게임 규칙 변경'의 핵심 포인트이기 때문이다.
매컬리는 언론과의 인터뷰에서 10월 인플레이션이 둔화되면서 소비자가격지수 (CPI) 의 전년 동기 대비 성장률이 3.2% 로 애널리스트들이 예상한 3.3% 를 밑돌았다고 지적했다.이것은 미국 연방준비제도이사회에 있어서 중대한 승리이다.지난 한 해 동안 연준은 치솟는 물가를 잡기 위해 금리를 대거 인상해 왔다.
맥컬리는 가장 중요한 것은 주택 인플레이션에"균열"이 생겼으며, 10 월 주택 인플레이션은 전년 동기 대비 6.7% 상승하여 9 월의 7.2% 보다 현저히 약하다고 밝혔다. 이는 주택 인플레이션이 9 월 인플레이션 상승의 가장 큰 기여자이기 때문에 전체 인플레이션에 좋은 소식이다.
"나는 이것(인플레이션 하락)이 게임의 규칙 변경자라고 생각한다. 오늘은 우리가 오랫동안 기다려온 것을 수치가 분명히 보여주기 때문에 이성적으로 번영하는 날이다."라고 맥컬리는 말했다."연준이 이제 정책을 충분히 제한적으로 선언할 수 있게 된 것은 그들이 긴축을 마쳤고 다음 단계는 느슨해질 것이라는 것을 의미하기 때문에 큰 일이라고 생각한다"고 말했다.
금리 인하 기대가 고조되다.
매컬리는 투자자들이 연준이 언제 금리를 인하할지에 대해 논의할 것이지만, 대부분의 사람들은 첫 금리 인하가 내년 어느 시점에 일어날 것으로 예상한다고 덧붙였다.
CME의 FedWatch 도구에 따르면 시장은 2024년 6월까지 금리가 현재 수준 (즉, 금리 인하) 보다 낮을 가능성을 85% 로 예상하고 있다.
거래상들은 화요일에 인플레이션이 냉각되면 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 추가 금리 인상을 포기하고 내년 5월에 금리 인하를 시작할 것이라고 베팅했다.연방기금 금리 선물 계약 가격은 연준이 5월에 첫 금리 인하를 단행할 가능성이 50% 보다 크고 2024년 말 단기 지표금리가 지금보다 꼬박 1% 포인트 낮아질 것임을 시사했다.
이와 함께 금리 선물 가격은 연준이 정책금리를 현재 5.25~5.50% 구간보다 높게 인상할 가능성이 5% 안팎에 불과하며 CPI 보고서 발표 전에는 28% 였음을 시사했다.
UBS는 연준이'전면 완화'모드로 전환함에 따라 내년 말까지 최소 275포인트 금리를 인하할 수 있다고 대담하게 예상하기도 했다.
금리 인하는 주식시장에 있어서 좋은 소식이다. 작년에 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 급진적인 금리 인상 주기를 시작하면서 미국 주식은 중압을 받았다.시장 전문가들은 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 금리 인하로 전환하면 미국 주식의 새로운 강세장이 일어날 수 있다고 예측했다.
그러나 일부 경제학자들은 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 너무 일찍 금리를 인하할 위험이 있으며, 이는 결국 인플레이션의 대두를 초래할 수 있다고 경고하고 있다.경제학자 모하메드 엘리안은 이는 소비자의 통화팽창예상을 통제하지 못하고 경제를 스태그플레이션위기에 빠뜨릴수 있다고 표시했다.