历史上每一次美元加息，都会导致不同程度的经济震荡：1993年美元加息，墨西哥爆发债务危机；1995年美元加息，东南亚爆发金融危机；2001年美元加息，阿根廷爆发债务危机；2005-2006年美元加息，美国爆发次贷危机；2015年底美元加息，爆发新兴市场危机。
2022年3月，美联储又开始了疯狂加息，按理会有一些国家倒下，但目前除了斯里兰卡在2022年5月宣布国家破产之外，还没有第二个国家倒下，看起来还算风平浪静。
但这也只是暂时的，毕竟对于美国而言，开弓没有回头箭，只能硬着头皮往前走，但最终倒霉的只会是美国及其盟友。
这一点，我们可以从日本来略窥一二。
自1991年开始到2000年，日本经济进入了所谓的“失去的十年”，经历了多次衰退和通缩，经济增长率一直低于2%。为了刺激经济复苏，日本用尽了千方百计，比如大规模的财政支出和投资，发行债券等。但这些政策并没有达到预期的效果，反而造成了货币供应过剩、资产泡沫和通货膨胀等问题，进一步削弱了其经济的竞争力和增长潜力。最终只能死抱着量化宽松不放。
事实上，日本实行多年的量化宽松政策，在前首相安倍晋三任期结束后就已经难以为继。但由于全球新冠疫情流行，美国因此开展了无限制的量化宽松政策，日本也跟着美国一起搞，这才有了续命的机会。
但问题是，欧美日在疫情期间实施的量化宽松，是低利率甚至是负利率的政策，再加上疫情期间的供应链问题，导致全球多数国家都陷入了严重的通货膨胀，因此美国又从去年3月开始进行货币紧缩，结果日本政府并没有跟上，继续实行量化宽松。
现如今，日本债务已经达到了GDP的260%。在这种情况下，日本债市还没有倒下，一方面是因为日本许多债务不是由大量海外投资者购买的，而是国内买家购买的。也就是说，日本国内投资者支撑了日本债市。
另一方面则是因为作为金融霸主的美国没有去恶搞日本，否则，以日本这小身板，根本承受不住。而美国要放倒日本也很简单，只要美国的投资银行、证券行唱衰日本，日本债市和股市必然倒下。
另外，这也和日本失去了市场和产业竞争力有关。
在市场方面，日本背靠中国市场，可以说是背靠大树好乘凉。但近几年，日本在政治上和美国一起同我们搞对立，甘愿当美国遏华的桥头堡，却又想在经济上占我们的便宜，加之又跟随限制半导体设备对中国的出口，自然也就影响了他们与我们的经贸关系。
在产业方面，过去20年，日本在液晶、光伏、半导体、手机、电动汽车等几乎所有重要行业，都做到了技术领先，甚至世界第一。然而，日本仿佛被诅咒了一般，在全球产业竞争中，不断失去对终端的话语权。
上世纪90年代，日本几乎垄断了全球液晶面板产业。东芝、夏普等企业手握的专利，比其他国家加起来都要多。但在中韩两国企业的奋力追赶下，今天日本企业几乎退出了这个产业。
光伏产业最早在日本和德国兴起，以京瓷、松下为代表的日本企业，曾是全球市场上最强大的存在。但如今，随着中国光伏产业的崛起，我们已经很难听到日本企业的声音了。
眼下的移动互联网时代，中美两国可谓大放异彩。但鲜为人知的是，日本才是世界上第一个提供手机上网服务的国家。早在1999年，日本电信运营商NTT Docomo便推出了i-mode手机上网服务。不仅如此，日本还是世界上第一个使用移动支付的国家，索尼的FeliCa技术，比苹果Apple Pay整整早了十年。甚至，连我们天天扫的二维码，也是日本人原昌宏发明的，但是在今天的全球手机市场上，日本已毫无存在感。
很显然，日本的经济出路已经走入了死胡同，只能等着美联储进行下一轮的宽松政策，等着美联储开始降低利息。但如果说美国在明年无法实施经济软着陆，就意味着日本经济会跟着摔倒。
当然，日本只是美国收割或者经济跌倒时其他国家的一个缩影。
现如今，美国内外交困，新一轮巴以冲突爆发之后，美国金融政策腹背受敌。当下，巴以冲突已然外溢，如果演变成第六次中东战争，阿拉伯国家很有可能再次对美西方国家实行石油禁运。一旦美西方国家石油再次被禁运，石油和天然气等能源价格就会飞涨，从而再次推高通货膨胀。在通货膨胀高涨下，美联储就无法降低利率以刺激美国的经济，也无法实施量化宽松。
对于那些已经在经济和金融政策方面同美国捆绑的国家而言，跟着美国和美联储的金融政策，其国内资产价格确实上涨了。但当美国有收割需求时或是经济跌倒时，就意味着这些国家的经济也将失去支撑，成为美国砧板上的鱼肉或者跟着美国倒下。
当然，中国也不好过，楼市爆雷，外贸下行，消费不振，股市下跌，资金流出博利息差，短期经济形势比较严峻。但是，中国最大的优势是韧性足，资源动员和重组能力强，相信很快会扭转局面。
如今，美国还没有打算在金融战中收网，从战略上来说，中美金融战还处于相持阶段，但是已经进入下半场了。就目前的局势来说，美国并不占优势。在这种情况下，如果这些国家不重新改变对宽松政策的依赖，改变对量化宽松的“嗜血”，恐怕都会被美国一一拉下水。到时候，，虽然说中国确实没有美国那样竭泽而渔、损人利己的癖好，但也不会无条件地喂养不熟的狼！