시장의 불확실성이 갑자기 증가하다.
북경시간으로 11월 11일 새벽, 글로벌등급평가거두인 무디스회사는 갑자기 미국의 국가신용등급전망을"안정"에서"부정적"으로 하향조정한다고 선포했다.무디스는 글로벌 등급 거물이며, 상위 10대 주주 중'주식의 신'버핏이 관장하는 버크셔 해서웨이가 1대 주주다.
이에 대해 미 재무부는"무디스가 미국 국가신용등급을 하향 조정할 것이라는 전망을 부정적으로 전망하는 것에 동의하지 않는다"며"미국 경제는 여전히 강하다"며"미국 국채는 세계에서 가장 안전하고 유동성이 강한 자산"이라고 긴급 대응했다.
국제등급평가기구는 흔히"금융시장의 문지기"로 간주되는데 세계 3대 등급평가거두가운데서 S&P는 일찍 2011년에 미국등급을 가장 높은 AAA에서 AA + 로 낮추었다.피치도 지난 8월 미국 신용등급을 최고 등급에서 하향 조정했다.
최근 캐슬 투자 (Citadel) 의 설립자 겸 CEO 인 켄 그리핀 (Ken Griffin) 은 현재 미국의 재정 적자는 지속 가능하지 않으며 연준은 계속 돈을 찍어내는 방식으로 디폴트를 피할 수 있지만 경제에 미치는 결과는 파괴적일 것이라고 경고했다.2022년 말 현재 캐슬헤지펀드 부분의 관리 규모는 623억 달러(약 4천500억원)에 달한다.
'블랙스완'급습
북경시간으로 11월 11일 새벽, 미국주식장후 무디스회사의 등급은 갑자기 미국의 국가신용등급전망을"안정"에서"부정적"으로 하향조정한다고 선포했지만 여전히 Aaa의 최고등급을 유지했다.
무디스
무디스는 공고에서 미국 재정력의 하방 위험이 이미 증가했으며 더 이상 특유의 신용대출 우위에 의해 완전히 상쇄되지 않을 수도 있다고 밝혔다.무디스는 더 높은 금리의 맥락에서 정부 지출을 줄이거나 수입을 늘릴 수 있는 효과적인 재정 정책 조치가 없다면 미국의 재정 적자는 매우 큰 상태를 유지하고 부채 감당성을 현저하게 약화시킬 것으로 전망했다.미국 의회 내 계속되는 정치적 양극화는 정부 부채의 감당 가능성 저하 (필요한 계획) 를 둔화시키는 데 합의하지 못할 위험을 증가시킨다.
특히 미국 의회가 재정교부금에 합의하지 못하면 기존 단기재정안은 11월 17일 (다음 주 금요일) 에 만료된다.미국 정부가'셧다운'위험에 직면할 수도 있다는 의미다.
무디스의 결정에 대해 월리 아데예모 재무부 차관은 성명에서 무디스가 미국의 Aaa 등급을 유지했음에도 불구하고 재무부는 전망을'부정적'으로 전환하는 결정에 동의하지 않는다고 밝혔다.아데예모는 다음과 같이 강조했다. 미국경제는 여전히 강하며 또 미국국채는 세계에서 가장 안전하고 가장 류동성을 띤 자산이다.
무디스가 발표한 시점이 미국 주식 시장 후이기 때문에 자본시장은 아직 이 악재에 반응하지 않고 있다.간밤 미국 주식이 마감되면서 3대 지수가 집단적으로 상승하여 나지는 2.05%, S & P500 지수는 1.56%, 지수는 1.15% 급등했다.과학기술거두가 보편적으로 상승하고 마이크로소프트가 2.5% 상승하여 사상 최고치를 기록하였다.넷플릭스, 테슬라, 애플, 엔비디아, 아마존, 메타, 인텔은 모두 2%, 구글은 1% 이상 올랐다.
무디는 왜 갑자기 손을 댔을까?
국제등급평가기구는 흔히"금융시장의 문지기"로 간주되는데 세계 3대 등급평가거두가운데서 S&P는 일찍 2011년에 미국등급을 가장 높은 AAA에서 AA + 로 낮추었다.피치도 지난 8월 미국 신용등급을 최고 등급에서 하향 조정했다.
국가신용등급은 한 나라의 채무위약위험을 반영하는데 등급이 높을수록 대차원가가 낮고 그 반대도 마찬가지이다.이밖에 주권신용등급은 투자자의 결책의 중요한 참고의거로서 등급이 높을수록 투자자의 신심이 강하고 반대로도 마찬가지이다.
무디스는 올해 미국 국채 수익률의 급격한 상승이 미국 채무 감당 가능성에 대한 기존의 압력을 증가시켰다는 등급을 매겼다.정책 행동이 부족한 상황에서 무디스는 미국의 부채 감당성이 다른 높은 등급 주권에 비해"매우 약한"수준으로 더 안정적이고 현저하게 떨어질 것으로 전망했다.
무디스는 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인상은 앞으로 몇 년 동안 미국 정부의 이자 지출을 계속 끌어올릴 것이라고 지적했다.아울러 정부의 소득 기반이 전체 경제 성장에 따라 성장하겠지만 특정 정책 행동 없이 이자 지출의 증가 속도보다 훨씬 느릴 것으로 보인다.
무디스는 2033년까지 소득과 국내총생산(GDP) 대비 연방 이자 지급 비율이 각각 2022년 9.7%, 1.9%에서 약 26%, 4.5%로 상승할 것으로 전망했다.이러한 전망은 무디스의 장기 더 높은 금리 전망을 고려한 것으로, 연평균 10년 만기 국채 수익률은 2024년에 약 4.5%로 정점을 찍고 최종적으로 중기적으로 약 4%로 안정될 것으로 예상된다.
미국과 같은 기축통화 국가들에게는 채무 부담이 아니라 채무 감당성이 재정력을 결정한다.따라서 재정적자 규모를 제한하는 조치가 부족한 상황에서 재정력은 미국의 신용기록에 점점 더 많은 영향을 미칠 것이다.
무디스는 특히 재정력 약화로 정치적 이견이 정책 수립의 유효성을 더욱 제한하고 부채 감당 가능성을 늦추는 조치를 취하는 악화를 막을 수 있다고 강조했다.
4500억 거물 경고
11월 9일 (현지 시간) 캐슬 투자 (Citadel) 의 설립자 겸 CEO 켄 그리핀 (Ken Griffin) 은 현재 세계가 불안과 구조적 변화에 직면해 있으며, 이는"탈세계화"를 추진하고 수십 년 동안 지속되는 높은 인플레이션을 초래할 수 있다고 말했다.
억만장자 켄 그리핀은 회의에서 최근의 지연적 충돌을 언급하면서 평화적 배당금 (peace dividend) 은 분명히 막바지에 이르렀다며"우리는 더 높은 실질 금리를 볼 수도 있고 더 높은 명목 금리를 볼 수도 있다"고 말했다."
그는 더 나아가 미국 적자의 융자 비용에 영향을 미칠 것이라며"우리가 대거 지출해 33조 달러의 적자를 냈을 때"정부는 언젠가 금리가 이렇게 높아질 것이라고 생각하지 않았다"고 덧붙였다.앞서 미 재무부가 공개한 자료에 따르면 미국 부채는 33조 달러를 돌파해 미국 GDP의 122% 에 해당한다.
그리핀은"정부 차원의 지출은 술에 취한 선원과 같기 때문에 미국의 재정 지출을 정비해야 한다"고 말했다.그는 현재 미국의 재정 적자는 지속 가능하지 않으며 고용 시장이 여전히 상대적으로 강하지만 소비자들은"어떤 일들이 잘못되었다"는 것을 내심 깨닫고 있다고 경고했다.
그는 연준이 계속 돈을 찍어내는 방식으로 디폴트를 피할 수 있지만 경제적 결과는 파괴적일 것이라며"우리가 잠재적 디폴트에 대처하기 위해 달러를 찍기 시작하면 우리 경제는 심각한 침체에 빠질 것"이라고 말했다."
특히 2022년 캐슬투자는 펀드 보유자에게 160억 달러의 순수익을 창출해 헤지펀드 사상 최대 연간 수익을 경신했다.이와 동시에 이 우수한 표현으로 성보투자는 교수기금을 초월하여 세계에서 력사상 루계수익이 가장 높은 헤지기금으로 되였으며 동시에 업종의 력사상 단년비후수익기록도 경신하였다.
성은 대량의 데이터 분석 및 고주파 거래를 통해 수익을 얻을 수 있는 다중 전략 제품을 주력한다.현재 그 산하에는 헤지펀드 업무 외에도 시장 사업 업무에 집중하는 캐슬 증권이 있다.2022년 말 현재 캐슬헤지펀드 부분의 관리 규모는 623억 달러(약 4천500억원)에 달한다.
