중국 정부는 미국을 비롯한 서방 국가들과의 관계가 냉랭해 외국 회사들이 중국 투자를 재고하도록 하고 있다.
2023년 11월 6일
이에 앞서 다년간 방대한 중국경제가 쾌속적으로 발전함에 따라 외국회사는 중국에서 벌어들인 리윤도 중국에 투입하여 새로운 초빙과 투자에 사용하였다.
이제 중국의 경제 성장이 둔화되고 중국과 미국 간의 긴장이 고조됨에 따라 외국 회사들은 이러한 이익을 중국에서 철수하기 시작했다.
중국 데이터에 대한 분석에 따르면 9 월 말 현재 외국 기업은 6 분기 연속 중국에서 이익을 철수했으며 금액은 총 1600 억 달러를 초과했습니다.이런 보기 드문 상황은 이 세계 제2대 경제체가 외국자본에 대한 흡인력이 약화되고있음을 보여준다.이익의 지속적인 유출로 중국의 3분기 외국인 직접투자 총액이 25년 만에 처음으로 감소했다.
외국 기업이 이윤을 철회하여 인민폐를 더욱 압박하게 하다.투자자들이 더 이상 중국의 주식과 채권을 선호하지 않는 동시에 중국에서의 새로운 투자가 드물기 때문에 중국 중앙은행은 이미 인민폐의 하락을 늦추려고 노력하고 있다.올해 들어 달러 대비 위안화 가치는 5.7% 하락해 9월에 10여 년 만에 가장 낮은 수준을 기록했다.
경제학자와 기업 임원들은 일련의 요인이 이윤 유출을 초래했다고 말했다.그 중 하나는 중국 금리와 미국 및 유럽 금리 간의 격차가 커지고 있기 때문에 이익을 서방에 보관하는 것이 더 매력적이라는 것입니다.미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 와 다른 중앙은행들은 이미 금리를 올려 인플레이션에 맞서고 있지만, 중국은 정책 결정자들이 부동산 시장의 장기 침체에 대처하기 어렵기 때문에 금리를 낮춰 왔다.
그러나 중국의 경제 성장률이 둔화되고 지정학적 긴장이 고조됨에 따라 많은 외국 회사들이 그들의 자금을 위해 더 나은 활로를 찾고 있다.중국 정부는 미국을 비롯한 서방 국가들과 냉담한 관계를 맺고 있어 글로벌 기업들이 공급망과 중국에서의 위험 노출을 다시 생각하게 하고 있다.
Union Bancaire Privé 외환 전략의 글로벌 책임자인 Peter Kinsella는 "기업들이 중국과 관련된 위험을 줄이기 시작했다"고 말했다.
토론토 항공 전기 회사 인 Firan Technology Group의 CEO 인 Brad Bourne은 2022 년과 2023 년 1 분기에이 회사가 중국에서 철수 한 수입이 약 220 만 캐나다 달러로 160 만 달러에 해당한다고 말했다.지난 10년 동안 이 회사는 800만~1000만 캐나다 달러를 투자해 중국에서 사업을 확장했다.
Bourne은 중국에서 현금을 철수하는 주요 이유는 최근 미국에서 두 차례의 인수에 자금을 제공하기 때문이라고 말했다.그러나 그는 또한 미중 관계 악화가 이 회사의 우려라고 말했다.그는"중국과 서방/미국 간의 긴장 관계에 어떤 변화가 일어날지에 대해서는 불확실성이 높아질 것이 확실하다"고 말했다.따라서 자금을 그곳에 보관하는 것은 어느 정도 위험이 있다.
대부분의 다른 주요 경제국과 달리 중국은 국제수지 (한 나라의 국제거래장부) 에서 재투자이익과 새로운 외상투자, 즉'녹지투자'를 구분하지 않는다.
그러나 중국 상무부가 월간 녹지 투자 데이터를 발표하는 것은 사실이다.중국의 국제수지균형표에 기록된 직접투자액에서 이런 수치를 빼면 경제학자들은 중국에서 재투자하거나 해외로 이전하는 리윤류동상황을 대체적으로 추산해낼수 있다.
상술한 수치가 보여준데 따르면 2014년부터 지난해까지 년중 두분기를 제외한 기타 모든 분기에 외자기업의 중국재투자액은 모두 그가 해외로 이전한 자금액을 초과했다.2021년의 경우 외자기업의 중국 재투자 순액은 1700억 달러다.
이런 상황은 2022년 중반에 전환되었다. 당시 중국은 산발적인 봉쇄 상태에 처해 있었고, 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 는 치솟는 인플레이션에 대항하기 위해 금리를 인상하기 시작했다.이후 매 분기 자금 유출이 이어지고 있다.
글로벌 자본 흐름을 추적하는 엑선트 데이터의 알렉스 에트라 선임 매크로 전략가는"미래의 투자 의향으로 볼 때 위험한 신호일지도 모른다?그럴 수 있다"고 말했다.
최근 미국, 유럽, 일본의 재중 회사를 대상으로 실시한 조사에 따르면 임원들은 중국에 대한 신규 투자에 대해 비관적인 태도를 보이고 있으며, 중국과 대만의 충돌 전망과 중국이 경내에서 운영하는 외국 회사에 대한 규제를 강화하기 위해 노력하고 있어 이들 임원들을 불안하게 하고 있다.3분기에 중국에서의 전체 외국인 직접투자는 마이너스였고 자본 유출은 유입보다 118억 달러가 많았다. 1998년부터 시작된 1분기 국제수지균형표에서 이런 분기 마이너스가 나온 것은 이번이 처음이다.
서방 중앙은행에 비해 중국은 금리를 계속 낮추고 있다.
미국은 미국이 중국에 인공지능 등 민감한 분야에 투자하는 것을 제한하고 첨단 컴퓨터 칩의 중국 수출을 금지하면서 이들 칩이 중국군에 사용될 것을 우려하고 있다.
중국은 일부 외국 기업 직원들에 대해 출국 금지령을 내렸으며, 올해 초 다국적 기업에 서비스를 제공하는 일부 컨설팅 회사의 사무실을 전격 점검했다.중국 정부는 또 통상적인 기업 활동을 포함할 수 있는 외국의 위협으로 여겨지는 일부 행위에 대응하기 위해 방첩법의 적용 범위를 확대했다.
일부 회사들은 이익을 중국으로 이전하고 있다고 밝혔지만 많은 세부 사항은 밝히지 않았다.스위스 소재 기술회사 오렐리콘은 지난 2월 2022년 중국에서 2억7천600만 달러에 해당하는 2억5천만 스위스프랑을 전출했다고 밝혔다.한 대변인은 정례적인 방법이라며 이 회사가 주요 시장 사이에서 현금을 자주 이전한다고 말했다.
조지아주에 본사를 두고 냉각 시스템을 생산하는 차트인더스트리는 지난 10월 올해 들어 9개월 동안 중국에서 현금 3천500만 달러를 돌려받았다고 밝혔다.이 회사는 논평 요청에 응하지 않았다.
오스트리아 엔지니어링 그룹 앤드리츠는 7월 올해 중국에서 국내로 자금을 송금해 글로벌 투자와 인수에 자금을 제공하기로 했다고 밝혔지만 구체적인 액수는 밝히지 않았다.이 회사는 수력발전, 종이업, 철강업 기계를 생산한다.
앤드리츠의 한 대변인은 "지난 몇 년간 중국과 동남아시아의 날로 늘어나는 시장 기회를 잡기 위해 중국에 많은 투자를 해왔다"며 "이러한 성공적인 투자 프로젝트로 얻은 수익을 미래의 투자와 전 세계적인 추가 인수에 사용할 것"이라고 말했다.
외국 기업의 이윤 철수는 투자자들이 중국 금융시장에 실망하고 있는 가운데 외자가 중국에서 광범위하게 유출되고 있다.미국의 높은 금리와 채권 수익률도 중국 주식과 채권의 글로벌 투자자들에 대한 매력을 크게 떨어뜨렸다.
외국 기관들은 2022년 초부터 약 1100여억 달러의 위안화 표시 중국 채권을 줄였으며, 그동안 수년간 매입해 왔다.이 감소는 러시아가 우크라이나를 침공한 그 달부터 시작되었는데, 시장 인사들은 중국 자산에 투자하는 지정학적 위험이 감소의 주요 원인 중 하나라고 생각한다.
지난해 중국 국채의 수익률도 10여 년 만에 처음으로 같은 기간 미국 국채를 밑돌았다.이후 이 격차는 계속 벌어졌다.
최근 전 세계 투자자들도 중국 내륙 주식의 순매도자가 되었다.데이터 제공업체 윈드 (Wind) 에 따르면 8월부터 10월까지 상하이주퉁과 선주퉁을 통해 위안화 표시 주식에서 230억 달러 이상을 철수했다.
이런 자금의 유출은 인민폐에 압력을 가했다.프랑스 파리 은행 (BNP Paribas) 의 중화권 외환 및 환율 전략 책임자 인 Ju Wang은 위안화 약세가 기업들이 가능한 한 빨리 이익을 국내로 송금하도록 촉진했다고 밝혔다.
Wang은"그렇게 말할 수 있다. 자금 유출은 주로 외국인 투자자들이 그의 곳에서 더 좋은 투자 기회를 찾고 싶어하기 때문"이라고 말했다.
중국 중앙은행이 이미 인민폐의 평가절하를 늦추려고 노력하고 있을 때, 자금 유출은 인민폐의 압력을 높였다.