美股巨震 微软、Meta受池鱼之殃丨硬科技三季报
炒股初哥春
发表于 2 小时前
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其中,美股科技股成最大拖累,“美股七巨头”全部收跌。其中,以微软跌幅6.05%、Meta下跌4.09%,带领科技股下探。此外,由于审计师请辞引发的财务造假嫌疑,“AI妖股”超微电脑继前一交易日大跌逾32%后,31日再跌11.97%。
刨除外部因素来看,微软和Meta刚发布的业绩并不差,营收与净利润增幅均为双位数,但在当前美国微妙的政经大环境之下,投资者对未来的担忧随时可能放大上市公司某方面不够理想的因素,从而引发股价动荡。
微软业绩超预期但前路漫漫
微软截至2024年9月30日的2025财年第一财季财报显示,该季营收为656.85亿美元,同比增长16%;净利润为246.67亿美元,同比增长11%;每股摊薄收益为3.3美元,同比增长10%。
微软第一财季收入超预期,云计算和Office软件业务贡献颇大。微软Azure云计算收入增长33%,虽较上一季度的35%略有放缓,但仍超此前预期。华尔街分析师认为,微软在人工智能领域的巨额投资,已开始呈现产出。
微软CEO纳德拉指出,该公司正在加速人工智能应用程序的开发,提振其Azure业务需求。在截至2024年6月30日的2024财年,微软的资本支出大增至557亿美元。预计2025财年的资本支出还将继续增长。
值得一提的是,微软在人工智能的持续高强度投入,带来了电力需求的增长。位于美国宾州的三里岛核电厂预计2028年重启(2019年因运营亏损被迫关闭),微软已经与美国联合能源公司签署为期20年的购电协议,购买后者三里岛核电厂的发电用于推动芝加哥、维吉尼亚州、宾州、俄亥俄州等数据中心的扩建。
财报发布后,微软股价在10月30日盘后交易中还上涨了近1%。但31日股价表现逆转,市场认为,或与两方面因素相关。
一是业绩指引不及预期。微软预计2025财年第二财季的营收在681亿美元至691亿美元之间,而分析师预计的营收为698.3亿美元。
二是搜索业务有了强劲对手。OpenAI周四宣布推出ChatGPT搜索,成为包括谷歌、微软必应和Perplexity等搜索引擎的新对手。虽然微软已向OpenAI投资近140亿美元,并使用后者的人工智能模型,全面提升了微软的产品线,但OpenAI的产品如ChatGPT大模型以及ChatGPT搜索,却与微软的Copilot大模型和搜索工具必应构成直接竞争关系。
华尔街对微软巨额AI投入的担忧,尚未被当前的业绩表现冲淡。
投资者担忧Meta AI投资激进
同样的忧虑也折射在Meta身上。
Meta截至9月30日的2024财年第三季度财报显示,该季度总营收为405.89亿美元(预估403亿美元),同比增长19%;净利润为156.88亿美元(预估136亿美元),同比增长35%。季度收入和盈利水平均超出华尔街分析师预期,尤其是净利增幅。
Meta的业绩增长,直接受益于AI的广泛应用。Meta CEO马克·扎克伯格表示,AI已在Meta的各项核心业务产生效用,包括提升Feed帖子和Reels短视频的表现、优化广告效果、支持内容创作以及加强合规和运营工作等。
扎克伯格称,Meta推出的AI聊天机器人助手Meta AI,目前的月活已经超过5亿。而Meta AI在9月份透露的用户数量为4亿。
Meta业绩超预期,股价却下跌,市场认为,投资者的担忧包括三个方面。
首先,Meta的利润增幅有所放缓。虽然当季净利增长35%,但这是Meta从去年二季度以来,利润增长幅度最低的一个季度。
其次,Meta此前力推的元宇宙业务亏损严重。财报显示,其Reality Labs业务第三季度收入为2.7亿美元,虽然同比增长29%,但运营亏损达44亿美元,且这部分业务预计很难见到盈利曙光。Meta管理层称,整个2025财年元宇宙业务的亏损预计将继续显著扩大。
再次,Meta的资本开支也在AI领域大幅增长。扎克伯格表示,2025财年,Meta的基础设施支出增长将“显著加快”,其中主要是指在AI领域的投资。公司将2024财年的资本支出指引提升至380亿至400亿美元,高于此前所给出的370亿至400亿美元支出指引。
上市公司长远投资与短期回报的平衡,不可能让所有投资者都满意。包括微软与Meta在内,科技巨头们在AI领域的高强度押注,可能在短期内并不能见到立竿见影的回报,但投资者的忧虑比较现实。
英国数据分析和咨询公司“环球数据”分析师比阿特丽斯·瓦莱表示,AI技术的投入,需要时间才能看到回报。扎克伯格表示:“建设基础设施可能不是投资者短期内看到的,但我认为这里的机会真的很大。”
包括谷歌、微软、Meta等美股科技巨头在内,其管理层多次强调了“错失恐惧”,宁愿超额投资,也不愿错过史无前例的巨大机遇,这场烧钱大战,截至目前仍未分出胜负。
不过,即使Meta股价31日下跌4%,该公司年初至今也已上涨超过60%,仍是标普500指数中表现上佳的股票之一。
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