過去1年余り、AIの大爆発に伴い、英偉達などのAI概念株の価格は大幅に高騰し、高嶺の花が咲くほど上昇した。AIブームの中でいかに安価に「スプーン1杯分」を作るかが、投資家の興味のある話題の1つになっている。
ウォール街のヘッジファンドの大物、グリーンライト・キャピタル（Greenlight Capital）の創業者兼会長であるデイビッド・アイントホーン（David Einhorn）氏は、AIブームで無視されたテクノロジー株に注目している。
アイントホーン氏はメディアの取材に対し、投資家の情熱が最も高い市場分野に興味を持っているとは限らないと述べた。逆に、彼の基金はより安価な会社に注ぎ込んでおり、これらの会社は将来AIから恩恵を受ける可能性がある。その1つがパソコンとプリンターメーカーのHPです。
「パソコンは定期的な交換サイクルに入ります。多くのパソコンは2020年と2021年の新型コロナウイルス発生後に購入されているため、『AI PC』が現実になれば、通常のサイクルよりも良いサイクルになるかもしれません」とアイントホーン氏は述べた。
HPは今年5月、EliteBookシリーズのハイエンドAIビジネスブック、戦シリーズのAIビジネスブック、ZBookモバイルワークステーション、ワンストップZシリーズのAI一体機、パソコンアシスタント「AI小恵」などの製品と関連技術を含む商用AI PCファミリーバケットを発表し、AI PC市場の争奪戦に本格参入すると発表した。
2024年度第3四半期、9四半期連続の売上高の下落を経て、HPはついに売上高の増加を実現し、当四半期の総売上高は前年同期比2%増、前月比6%増の135億1900万ドルに達した。この成長は、主にPC、ノートパソコン、タブレットなどのパーソナルシステム事業の好調さによるものです。
木曜日、HPの株価は1.73%上昇し、36.47ドルだった。今年に入ってから、同株は累計で約22%上昇した。対照的に、AIリーダーの英偉達株価は同時期に190%以上上昇した。
アイントホーン氏は、HPが今後数年で成長を加速させると考えていると述べた。彼は、この株の市場収益率は10倍で、配当利回りは3%を超え、100%の自由キャッシュフローを株主還元に使用していると指摘した。買い戻し利回りは約7%。
彼はまた、市場がますます高価になるにつれて、有名なAI会社の魅力が弱まってきたと述べた。
「私たちが経済サイクルの強い段階にあることを考えると、（スタンダード500指数の）市場収益率は約23倍で、市場全体は確かにかなり高いと思います」とアイントホーン氏は述べた。
アインホーン氏はグリーン・ライト・キャピタルの最新の投資家向け四半期書簡の中でも、科学技術業界の「高評価」が市場リスクをますます大きくしているという類似の見方を示している。