전기차 업계에서 중미 두 선두의 경쟁이 갈수록 치열해지고 있다.
8월 29일 반년보를 공개한 비야디 (002594.SZ) 는 2분기 영업수익만 계산해도 1762억 위안으로 테슬라 (TSLA) 의 255억 달러 (2분기 달러 대비 위안화 평균 환율 7.21로 계산하면 1810억 원) 에 육박했다.
BYD는 한 분기에 100만 대에 가까운 판매량을 기록했고 테슬라는 45만 대도 안 됐다.
그러나 현재 BYD의 시가총액 (7천256억원) 은 여전히 테슬라 (6천840억달러) 의 약 7분의 1에 불과하다.한편, BYD와 테슬라의 총이익률은 각각 18.69%와 18%이며, 2분기 모회사 주주 귀속 순이익을 보면 BYD가 90억6천200만원, 테슬라가 14억7천800만달러로 격차도 더욱 벌어졌다.
BYD 출항 가속화, 테슬라 판매량 하락
2024년 2분기 자동차 업계의 가격 전쟁이 더욱 치열해지는 가운데 BYD 판매가 계속 힘을 보태면서 테슬라의 매출 선두는 이미 크지 않다.
신다증권 애널리스트 우하오의 추산에 따르면 2분기 BYD의 영업수입은 1761억 8000만 위안으로 전년 동기 대비 25.9% 증가했습니다.귀모 순이익은 90억 6200만 위안으로 전년 동기 대비 32.8% 증가했고, 분기별 판매량은 98만 7000대로 전년 동기 대비 40.2% 증가했지만, 자전거 매출은 13만 6000원으로 전년 동기 대비 13.2% 감소했습니다.자전거 순이익은 0.8만 위안으로 전년 동기 대비 0.83% 증가하여 규모 효과와 공급망 고도의 통합에 따른 원가 우위를 한층 더 구현하였다.
화룽증권 애널리스트 양양은 하반기를 전망하면 BYD의 고급 차종 비축이 풍부하고 밀집 출시가 방량을 실현할 수 있을 것이며 2024년 하반기에는 자전거 평균 가격이 상승할 수 있을 것이라고 말했다.또한 해외 배치가 지속적으로 강화되고 생산능력 면에서 태국 공장은 이미 2024년 7월에 가동되었으며 브라질, 터키, 헝가리 등지의 공장이 점차 착지할 것으로 보이며 현지화 생산은 시장 점유율 향상을 추진할 것으로 보인다.
7월 24일, 테슬라는 2024년 2분기 재무제보를 발표했다.보고서에 따르면 2분기 매출은 255억 달러로 지난해 같은 기간 249억2천700만 달러에 비해 2% 증가했다.순이익은 14억9천400만달러로 작년 동기의 26억1천400만달러보다 42.8% 감소했습니다.총총이익률은 18% 로 전년 동기 대비 0.2% 하락했습니다.보통주 주주에게 귀속된 순이익은 14억 7800만 달러로 전년 동기 대비 45% 폭락했다.
테슬라의 전 세계 판매량은 44만4000대로 전년 동기 대비 2만2000대, 전년 동기 대비 4.8% 감소했다.
7월 24일 새벽 재무보고 전화회의에서 테슬라의 CEO 일론 머스크는 유럽과 중국에서 감독하의 FSD를 실시하기 위해 감독관리 비준을 신청할 것이며, 올해 말까지 비준을 받을 예정이라고 밝혔다.2025년 상반기에 더 저렴한 모델이 인도될 것으로 예상되지만, 그는 최근 판매량에 영향을 미칠 수 있기 때문에 미래 자동차에 대한 어떤 세부 사항도 밝히고 싶지 않다.
한편 머스크는 10월 10일 테슬라 로보택시 (Robotaxi) 를 발표할 예정이다. 앞서 머스크는 개인 소셜네트워크서비스 (SNS) 에 글을 올려 테슬라 로보택시 (Robotaxi) 를 8월 8일 출시한다고 밝힌 바 있다.머스크는 이 차의 발표 시기가 늦어진 이유는 차량 설계에 대한 변경을 요구했기 때문이라고 밝혔다.그는 로보택시 차량을 전천후 사용할 수 있어 차량 행렬의 상근 멤버나 아르바이트 기여자가 될 수 있으며 차주가 테슬라와 직접 수익을 공유할 것이라고 주장했다.
현갑기금 총경리 린자이는 제일재경 기자에게 BYD 모델은 거의 각종 유형이 모두 커버되고 있으며 테슬라 모델은 많지 않고 주로 모델3, 모델Y 등 모델이며 대규모 부품 구매로 테슬라는 공급망 원가를 잘 통제하고 있다고 말했다.전체적으로 BYD의 규모가 더 크기 때문에 공급망은 대부분 자체 공급으로 원가 통제가 점차 개선되고 있다.테슬라가 후속 신제품이 잘 팔리지 않으면 평가 논리가 파괴돼 하향된 자동차주 논리로 회귀할 수 있다.
순이익이 점차 가까워지다
순이익은 2분기 BYD의 귀모 순이익이 90억 6천만 위안으로 전년 동기 대비 32.8% 증가했다.테슬라의 순이익은 14억 9400만 달러로 지난해 같은 기간의 26억 1400만 달러에 비해 42.8% 감소했고, 양자 거리도 점차 가까워졌다.
9월 1일, 2024 세계동력전지대회에서 BYD CTO 쑨화쥔은 원가를 낮추는 두 가지 방면에 대해 이야기했다. 한편으로는 도요타 모델을 배우고 극한 제조, 지속적인 개선을 해야 한다."모든 미세한 개선은 모두 우리가 원가를 낮추는 기회이다."다른 한편으로 그는 BYD의"기술이 왕이고 혁신이 근본이다"를 공유했는데 무엇을 혁신이 근본이라고 하는가?그는 혁신은 바로 원가를 낮추기 위해 봉사하는것이고 기술혁신의 본질은 바로 원가를 낮추는것이라고 인정했다.
미래 경영 위험에 대해 BYD는 반년보에서 주요 영업 업무가 처한 업종은 모두 충분히 경쟁하는 업종이며 국내외 시장에서 치열한 시장 경쟁에 직면해 있다고 밝혔다.신에너지자동차는 공기오염과 에너지부족을 해결하는 가장 좋은 방안으로서 국가 및 지방정부는 일련의 산업지원정책을 륙속 출범하여 신에너지자동차업종의 지속적인 발전을 지지하였다. 앞으로 관련 정책에 변화나 조정이 발생하면 집단이 정책지원을 받는 수준에 영향을 줄수 있으며 단시일내에 주요경영업무의 운영에 일정한 영향을 미칠수 있다.또한, 회사의 생산에 필요한 주요 원자재는 강재, 플라스틱 및 기타 금속 원자재, 예를 들면 리튬, 구리 등을 포함하며, 원자재 가격의 파동은 그룹 주요 영업 업무의 생산 원가에 직접적인 영향을 미치고, 나아가 그룹의 경영 실적에 일정한 영향을 미친다.
테슬라는 실적 발표에서 치열한 경쟁과 끊임없는 기술 투입에도 불구하고 기록적인 총 매출을 달성했지만 이익 하락은 주로 AI 프로젝트의 운영 비용 증가, 자동차 인도량 감소 및 평균 판매 가격 하락, 재편성 관련 비용의 영향을 받았다고 언급했다.
중신건투증권은 테슬라의 2024년 2분기 자전거 경영성 이익은 0.33만 달러/대로 전년 동기 대비 43%, 전분기 대비 14% 증가했는데, 주로 2분기 자전거 고정원가가 전분기 대비 11% 낮아졌고, 자전거는 전분기 대비 1~3만 3900달러/대 증가했기 때문이라고 밝혔다.또 2분기 테슬라 판매·연구개발 비용률은 5.0%, 4.2%로 전분기 대비 각각 1.4%포인트, 1.2%포인트 낮아졌다.
7월 30일, 미국 국가도로교통안전관리국 (NHTSA) 의 통보에 따르면 테슬라는 대규모 리콜을 발동했다. 이번 리콜은 2021년부터 2024년까지의 모델3, 모델S, 모델X 및 2020년부터 2024년까지의 모델Y 차종과 관련되는데 도합 185만대이다.이번 테슬라의 대규모 리콜은 소프트웨어가 보닛이 잠기지 않은 것을 감지하지 못할 수 있고, 잠기지 않은 보닛이 완전히 열려 운전자의 시야를 방해하고 충돌 위험을 높일 수 있기 때문이다.이번 리콜은 원격 업그레이드(OTA)를 통해 이뤄진다.
평가 격차가 크다
BYD의 최신 수익률 (TTM) 은 22배이고 테슬라는 60배에 달해 유명 투자자들도 이 둘에 대해 불확실한 견해를 갖고 있다.
테슬라를 재창고로 둔 미국 방주 투자관리회사 책임자 케이시 우드 (Cathie Wood),'나무누나'는 최근 인터뷰에서 테슬라가 로보택시 사업을 출시해 주가를 약 10배로 크게 늘릴 것이라고 밝혔다.그는 테슬라가'전기차 제조업체'에서 자율주행 택시 사업 공급업체로 전환할 것이며, 그 때 많은 이익을 얻을 것이라고 생각한다.
7월 22일 저녁, 향항교통소가 공개한 역정보에 따르면 버핏산하의 버크셔해서웨이는 2024년 7월 16일에 139만 5500주의 비야디를 매각했으며 매각후에도 여전히 4.94% 의 H주를 보유했으며 주식보유수량은 5420만주였다.버핏이 BYD를 다시 줄인다면 더 이상 공개할 필요가 없다.업계인사는 이는 버핏이 지난 10여년간 비야디의 이 투자의 리익을 결속지었음을 대표하며 버핏은 향후 글로벌전동차지원정책에 대해 우려를 표시할수도 있고 기타 보유에 비해 비야디의 평가가치가 낮지 않은것을 고려할수도 있다고 인정했다.
두 거두의 평가에 대해 비교적 큰 차이가 나타난 것에 대해 치즈펀드 연구원 부문호는 한편으로 두 회사의 평가 차이는 국내 시장의 위험 선호도가 상대적으로 미국 주식시장의 위험 선호도보다 낮기 때문이며, 다른 한편으로 세계화 및 스마트 운전의 연구 개발 축적 방면에서 테슬라가 더욱 뚜렷한 우세를 갖추고 있기 때문이라고 말했다.림가의는 다음과 같이 인정했다. 현재로 볼 때 미국시장은 여전히 자금추격상승단계에 처해있으며 국내시장은 상대적으로 비관적인 단계에 속하며 다시장가위차는 여전히 존재한다.이밖에 전동차기업은 보편적으로 평가가치가 너무 높아 침투률이 제고된후 앞으로 성장속도가 점차 둔화될것이며 가격전이 갈수록 심해짐에 따라 수익예기가 확실히 하강되고있다.