スマートフォン市場の反発が好調な中、チップ大手クアルコムの業績も好転を迎えている。
クアルコムは米国時間7月31日、2024年度第3四半期（6月23日現在）の業績を発表した。第3四半期、クアルコム調整後の売上高は前年同期比11%増の93億9000万ドル、調整後の1株当たり利益（EPS）は前年同期比25%増の2.33ドル、純利益は21.29億ドルで、前年同期の18.03億ドルに比べて18%増加した。
これと同時に、クアルコムは第4四半期の売上高見通しを発表し、同社は第4四半期の売上高95億ドルから103億ドル、アナリストは97億ドル、第4四半期の調整後の1株当たり利益は2.45ドルから2.65ドル、アナリストは2.45ドルと予想している。
クアルコムの将来の収益見通しは、世界のスマートフォン市場が低迷していることをさらに証明しているようだ。Canalysが最新に発表したデータによると、2024年第2四半期、世界のスマートフォン市場の出荷台数は2億8900万台に達し、再び2桁の成長を実現した。これは世界のスマートフォン市場の3四半期連続のプラス成長となった。クアルコム側は、今年のスマートフォン市場の出荷が「横ばいかわずかに上昇した」とし、人工知能がハイエンド製品の規模を拡大したとみている。
財報が発表された後、高通米株は6%超上昇したが、その後は下落し、原稿が発行されるまで、取引中に1%超下落した。
記者の王晶撮影
スマートフォン市場が回復、クアルコムチップが恩恵
業務構造を見ると、クアルコムの主要業務はチップ製品を主とする半導体業務（QCT）と、知的財産権の授権を担当する技術許可業務（QTL）の2つのプレートに分けることができる。このうち、QCT部門はクアルコムの主要な収益源であり、携帯電話端末チップ、自動車、ネットワーク機器（IoT）の3つの事業から構成されている。
具体的には、2024年第3四半期のクアルコムQCT売上高は前年同期比12%増の80.69億ドルだった。このうち、携帯電話チップからの売上高は59億ドルで、前年同期比12%増加し、第2四半期の1%を上回った。自動車チップ事業の売上高は8億1100万ドルで、前年同期比87%増加した。規模は小さいが、同社は成長と多元化を実現する最大のチャンスの一つだと考えている。IoT関連の売上高は前年同期比8%減の13億5900万ドルだった。
クアルコムの業績はスマートフォン業界と密接に関連している。最近、多くの機関が発表した報告書によると、スマートフォン市場の反発は好調だ。例えば、国際データ会社IDCが発表したデータによると、2024年第2四半期の中国スマートフォン市場の出荷台数は約7158万台で、前年同期比8.9%増加した。今年上半期を見渡すと、中国のスマートフォン市場の出荷台数は前年同期比7.7%増の1億4000万台を超えた。
また、生成式AI、業界周期などの影響で、携帯電話サプライチェーン製品全体の価格上昇が顕著で、その中で携帯電話の主要原材料であるスクリーンモジュール、プロセッサ（システム級チップ）、メモリなどの価格上昇が最も顕著である。「プロセス技術の進歩と性能とAI能力の向上に伴い、各世代のフラッグシップチップのコストは上昇している。チップとメモリの値上げが続く中、次は多くの製品やメーカーが値上げを選択するのが業界の一般的な現状だ」。今年6月末、中国区の李傑総裁は「毎日経済新聞」記者を含むメディアに語った。
ライセンス事業（QTL）では、クアルコムの2024年度第3四半期の売上高は前年同期比3%増の12億7300万ドルだった。
ファーウェイへの輸出許可が取り消されたことによる収入への影響
注目すべきは、クアルコムが財報会で、これまで同社は米国の許可を得てファーウェイに製品を輸出していたが、この許可は取り消され、会社の収入に影響を与えると述べたことだ。
公開資料によると、2020年11月、クアルコム側はファーウェイに4 Gチップを販売する許可を得たと明らかにした。しかし、今年5月7日、米国側はファーウェイへの輸出規制をさらに強化し、クアルコムの中国向け端末有限会社とその関連会社と子会社が4 Gやその他の集積回路製品（Wi-Fi製品を含む）を輸出する許可を取り消した。
2023年8月、ファーウェイMate 60 Proがファーウェイモールに突然オンラインになった。その後、ファーウェイMate 60 Proに関する議論がネット上で話題になり、ネット速度測定ソフトのテストを通じてファーウェイの旗艦携帯電話が「5 Gネット速度」に復帰したことが明らかになった。昨年9月初め、天風証券アナリストの郭明錤氏はソーシャルプラットフォームで、華為がキリン（Kirin）プロセッサーを採用していることに対する見方を共有した。
「ファーウェイは2022年と2023年にそれぞれクアルコムに2300万〜2500万本、4000万〜4200万本の携帯電話SoC（携帯電話システム級チップ）を購入したが、ファーウェイは2024年から、新しい携帯電話は全面的に自社設計の新しいプロセッサーを採用する予定であるため、クアルコムは2024年からファーウェイの注文を完全に失うだけでなく、ファーウェイ以外の中国ブランドの顧客がファーウェイの携帯電話市場占有率が上昇したために出荷が衰退するリスクに直面し、クアルコムは2024年に中国の携帯電話ブランドのSoC出荷量を、ファーウェイが新しいキリンプロセッサーを採用したため2023年より少なくとも5000万〜6000万本減少し、年々減少する見通しだ」と郭氏は述べた。
しかし、財報会では、ファーウェイからの収益低下をどのように相殺するかについて、クアルコム側は「私たちの携帯電話事業は成長しており、産業エッジネットワークと消費者の実力も見ており、モノのインターネットでも自動車でも、私たちの予想より増加している」と述べた。
