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系好安全带!摩根大通警告:美股动荡即将在明晚到来

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  在美股持续不断上涨之际,摩根大通交易部门发出警告,随着本周四重磅数据袭来,投资者应该做好迎接新一轮动荡的准备。
  本周四,美国将公布重磅的消费者价格指数(CPI),该数据对于美联储后续降息的前景至关重要。摩根大通美国市场情报主管泰勒(Andrew Tyler)表示,该数据可能会引发美股的剧烈动荡。
  小摩预演了四种可能情景
  今年5月,美国核心CPI环比上涨0.16%,为2021年8月以来的最低水平。美联储官员们通常认为,相比于CPI来说,剔除波动较大的食品和能源成分的核心CPI,是更好的通胀指标。
  摩根大通预测,美国6月核心CPI将环比上涨0.2%。基于这一预测,泰勒推演了四种可能发生的情景:
  ①如果美国6月核心CPI环比涨幅超过0.3%,意味着美国通胀卷土重来,美联储降息的可能性被削弱,这可能会引发风险资产的抛售,标普500指数将下跌1.25%至2.5%——但他认为这种情况发生的可能性只有2.5%。
  ②如果美国核心CPI环比涨幅在0.15%至0.20%之间——这也是泰勒团队认为最有可能出现的情况。在这一情境下,标普500指数预计将上涨0.5%至1%。
  ③如果美国核心CPI环比涨幅在0.20%至0.25%之间,美股最初可能会出现负面反应,但债券收益率下跌最终将支撑股市,推动标普500指数最终上涨0.25%至0.75%。
  ④最乐观的情况就是,美国6月核心CPI环比涨幅在0.1%以下,这种情况将对美股构成极大利好,甚至可能会促使一些人呼吁在7月就提前降息,并可能带动标普500指数上涨1%至1.75%。
  泰勒团队在报告中写到:“多位美联储官员已经暗示,9月降息是合适的…考虑到这一点,我们在战术上仍然看涨美股,但信心略有下降。”
  “暴风雨前的宁静”
  在CPI报告出炉之前,市场目前正处于一种“暴风雨前的宁静”:芝加哥期权交易所的波动率指数(VIX)目前正在12附近交投,接近52周低点。而通常VIX指数要达到20时,才会开始引发交易员担忧。
  过去六个月VIX指数走势
  另外,美联储观察工具显示,市场预计美联储9月份降息的可能性约为70%。
  泰勒在报告中写道:“(美国核心CPI数据)再次降温对市场来说将是一个积极的信号,可能会让9月份降息的呼声变得震耳欲聋。”
  他还提到,投资者需要关注的一个关键指标是美国房价的下跌。
  他提到:“有一个关键问题是,美国CPI下跌是否归因于住房价格下跌,因为住房价格一直是美国CPI粘性的重要来源。如果该数据出现任何实质性的下降,都会受到市场的欢迎,可能这预示着后续进一步的通胀降温。”
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