对冲经济衰退风险 期权市场预测美联储一年内大幅降息300基点
灵之亡灵肆
发表于 2024-6-26 18:53:21
1150
0
0
除非美国经济突然陷入衰退,否则这种结果似乎不太可能出现。这意味着美联储将在当前水平上至少降息300个基点。这种类型的赌注可以用来对冲另一种投资。
考虑到市场参与者预计这一时期美联储将降息约75个基点,这是一个激进的立场。美联储官员最近预测,到今年年底仅降息25个基点,到2025年底总共降息125个基点。
投资者一直在仔细研究经济数据和美联储官员的讲话,以寻找美联储最终放松货币政策确切时间的线索。现在,一些投资者也开始加大押注,以对冲尾部风险的后果——比如迅速而极端的降息。许多此类合约的交易都是匿名的,因此很难确定这些押注背后的公司。
在联邦基金市场,交易员一直在大举买入8月合约,如果决策者在7月31日的政策会议上降息,这些合约将获得回报。与此同时,与会议日期挂钩的掉期只反映了届时降息一个基点的预期。
摩根大通的数据显示,现货市场也出现了鸽派立场。高盛对客户的最新调查显示,截至6月24日当周,净多头头寸达到三个月来最高水平。
以下是利率市场最新仓位指标的概述:
摩根大通客户看涨
在6月24日之前的一周,摩根大通的全客户调查显示,净多头仓位上升1个百分点,为3月25日以来最大。多头仓位为6月3日以来最高。本周,直接空头头寸保持不变。
客户净多头仓位升至3个月来最高水平
期权溢价在中性上方徘徊
在几周前公债升势的对冲溢价升至年内最高水平后,收益率曲线的偏度已回落至略高于中性的水平。过去一周,未平仓合约在8月111.50的看涨期权中大幅增加,目标是7月26日到期的10年期国债收益率在4.10%左右。截至周一收盘,未平仓合约为128,524份,约为8月110.00看跌期权(65,470份)的两倍。
资产管理公司延长期货期限
CFTC截至6月18日的数据显示,资产管理公司将其净持仓时间延长了约141,000个10年期美国国债期货,整体长期持仓时间增至约760万个10年期美国国债期货当量。对冲基金则持相反观点,在净空头仓位上增加约18.6万个10年期公债期货。他们将两年期票据期货的净空头头寸每风险基点增加560万美元,使他们的净空头头寸达到创纪录的200多万份合约。
SOFR期权
过去一周,SOFR期权中最大的仓位增加是在2025年3月的看涨期权中96.75和97.75的行权,这与鸽派看涨期权价差押注有关,该期权在过去三个交易日以4.75的价格买入。本周活跃的其他罢工包括94.875和94.75,随后的流动包括12月25日94.875 - 94.75看跌价差。
SOFR期权图
在截至3月25日的SOFR期权中,最活跃的罢工仍然是96.00水平,相当于4%的利率。涉及罢工的大宗交易包括SOFR 3月25日96.00/95.50/95.00看跌期权和SOFR 9月25日96.75/96.00/95.25看跌期权。近期受欢迎的交易还包括SOFR 12月24日96.00/97.00看涨利差,该利差在5月交易。
本文源自:智通财经网
CandyLake.com 系信息发布平台,仅提供信息存储空间服务。
声明:该文观点仅代表作者本人,本文不代表CandyLake.com立场,且不构成建议,请谨慎对待。
声明:该文观点仅代表作者本人,本文不代表CandyLake.com立场,且不构成建议,请谨慎对待。
猜你喜欢
- 欧央行如期降息25个基点,欧元区经济能否走出停滞?
- 欧洲央行降息25个基点助攻全球“降息潮”,市场预计或继续降息
- 加拿大央行“大动作”!降息50基点预示货币宽松进入新阶段
- カナダ中央銀行が「大きな動き」!50ベーシスポイントの利下げは金融緩和が新たな段階に入ることを予告している
- 美联储褐皮书释放软着陆信号,11月预计降息25个基点
- 1年期和5年期以上LPR均下降25个基点;幸福消金39.25%股权将拍卖;携程小贷前三季度净利超去年全年15倍丨消费金融参考
- 1年期と5年期以上のLPRはいずれも25ベーシスポイント低下した、幸福消金39.25%の株式が競売にかけられる。携程小貸前第3四半期の純利益は前年通期の15倍を超えた丨消費金融参考
- 美联储11月降息25基点并非板上钉钉?沃顿商学院教授:降不降看非农!
- 微软第一财季营收超过预期
- 美国三季度经济增长不及预期 市场普遍料下月降息25个基点
-
苹果知名分析师郭明錤周四(10月31日)在社交媒体上发文表示,苹果明年可能会减少对芯片制造商博通Wi-Fi芯片的依赖,并推出自己的处理器。 郭明錤在社交媒体平台X上写道,“在2025年下半年的新产品(例如iPh ...
- uturn
- 前天 14:42
- 支持
- 反对
- 回复
- 收藏
-
10月30日,小鹏汽车生态企业小鹏汇天宣布,旗下分体式飞行汽车“陆地航母”即将亮相2024中国航展,11月12日将在中国航展第二展区(斗门莲洲)进行全球首次公开飞行,同时“陆地航母”也将在珠海国际航展中心8号 ...
- yxtianyouyou
- 3 天前
- 支持
- 反对
- 回复
- 收藏
-
交易所监管文件显示,当地时间11月1日,亚马逊创始人杰夫·贝索斯拟出售约1635万股亚马逊股票,预计套现约30.5亿美元。今年7月,贝索斯已申请额外出售约2500万股亚马逊股票,按当时股价计算可套现约50亿美元。 ...
- blueskybb
- 昨天 09:27
- 支持
- 反对
- 回复
- 收藏
-
近日,凯撒海湾目的地(山东)运营管理有限责任公司(简称“凯撒海湾”)与携程旅悦集团签署战略合作协议,双方将围绕“海上目的地运营”、“旅游产品与服务创新”、“研学旅行”、“日韩及海外旅游市场开拓”等 ...
- llyyy2008
- 昨天 11:01
- 支持
- 反对
- 回复
- 收藏