엔비디아가 지난주 마지막 2거래일 연속 이틀 동안 3% 이상 하락하고 시가총액이 2000억 달러 이상 증발하면서 기술주 상승세가 잠시 약세를 보이고 있다.
지난 한 주 동안 S & P500 지수는 누적 0.61% 상승했고, 나스닥 지수의 상승폭은 거의 무시할 수 없는 반면 다우존스 산업지수는 1.45% 상승해 5월 중순 이후 가장 큰 주간 상승폭을 기록했다.
가성그룹의 베테랑 분석가 Fawad Razaqzada는 21세기 경제보도 기자에게 최근 과학기술주는 이미 일부 리턴압력을 받고있으며 우리는 현재 시장이 이미 얼마나 많은 투기를 소화했는지를 고려해야 한다고 표시했다.일각에서는 시장이 인공지능의 낙관론을 과대평가하고 있다고 보고 있다.또 일부 사람들은 단기 지지대 부근에서 낮은 가격에 매입하는 것이 여전히 선호 전략이라고 생각한다.거래자는 이 추세를 이용할 수 있지만 거시적인 상황이 악화되고 가치가 너무 높은 것을 감안하여 합리적인 리스크 관리 전략을 채택해야 한다.
이에 호응하여 Truist 공동 CIO Keith Lerner도 기술 산업의 등급을"중성"으로 하향 조정했다고 밝혔다.비록 Lerner는 여전히 과학기술주에 대해 량호한 장기적관점을 갖고있지만 단기적으로 볼 때 시세가 다소 과도한 것 같으며 지금은 과학기술업종을 추구하지 않는다.
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인하 기대가 고조되다
과학기술주의 상승세가 도전에 직면한 가운데 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인하 전망이 고조되면서 미국 주식 대세에 약간의 버팀목을 제공했다.
그동안 소비는 미국 경제 성장을 지탱하는 중요한 힘이었지만 지금은 이 기둥이 약해지고 있다.미국 상무부 자료에 따르면'테러 수치'로 불리는 5월 소매판매는 전월 대비 0.1% 상승해 시장 예상치 0.3% 상승보다 낮았고, 4월 수치는 전월 대비 보합에서 0.2% 하락으로 조정됐다.휘발유를 제거한 소매수치는 전월 대비 0.3% 증가했다.
소비가 약해지는 것도 일련의 연쇄 반응을 일으키고 있는데, 소매 판매 데이터는 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 9월 금리 인하 가능성이 더 커졌다는 것을 의미한다.2분기 들어 미국 경제가 보여준 냉각세는 이미 더욱 뚜렷해졌고, 물가 압력 약화부터 소매 판매 부진 등 경제 지표까지 모두 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인하를 지지했다.
최근 일련의 미국 경제 수치가 좋지 않다.미국은 6월 15일 현재 주 초 실업수당 청구자 수가 23만8000명을 기록해 예상치인 23만5000명을 웃돌았다.5월 미국의 신규 주택 착공량은 5.5% 감소해 4년 만에 가장 낮았고, 신규 주택 착공량은 4월 135만 채에서 128만 채로 줄었다.
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 6월 점도표가 연내에 한 번밖에 금리를 인하하지 않을 것임을 예고했지만, 금리 시장의 정가는 여전히 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 두 번 금리를 인하할 것이라고 굳게 믿고 있다.지상소 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 관찰 도구에 따르면, 현재 시장은 여전히 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 각각 9월과 12월에 두 차례 금리를 인하할 것으로 예상하고 있다.
현재 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 앞에 놓인 것은 험난한 길이다.한편으로 너무 일찍 금리를 인하하면 완고한 인플레이션이 지속될 수 있다.다른 한편으로 지나치게 높은 금리를 유지하면 불필요한 경기둔화 심지어 쇠퇴를 유발할수 있으며 미국련방공화국은 반드시 두가지 위험사이에서 균형을 찾아야 한다.
그래서 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 는 매우 신중하다.년초부터 통화팽창수치는 반정태세를 보이고있으며 뚜렷한 하행을 보지 못했으며 금리인하행동은 지금까지 시작되지 않았다.미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 는 하반기 정책에 대해 신중한 태도를 취할 것이며, 경솔하게 완화 신호를 보내지 않았다.미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 는 더 정확한 결정을 내리기 위해 향후 수개월간의 인플레이션 데이터를 관찰해야 한다.
위험 사건이 밀집하여 습격하다.
앞으로 일주일을 전망하면 중국은 6월 공식 PMI 수치를 발표할 것이다. 미국의 1분기 실질 GDP 연간 분기 상승률 종가와 5월 핵심 PCE 물가지수가 나온다. 스웨덴 중앙은행, 터키 중앙은행, 멕시코 중앙은행은 금리 결의를 발표한다. 2024 하계 다보스포럼은 다롄에서 막을 올린다. 엔비디아는 연례 주주총회를 개최한다. 미국 대통령 후보 바이든과 트럼프는 첫 TV 토론을 한다. 이란은 대통령 선거, 프랑스는 국민 총선을 치른다.
이번 주 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 가장 선호하는 인플레이션 수치가 나올 것으로 보인다. 금요일 미국 상무부는 5월 핵심 PCE 물가지수를 발표할 예정이며, 경제학자들은 성장률이 0.2% 에서 0.1% 로 떨어질 것으로 예상하고 있다.4월 핵심 PCE 물가지수 성장률은 2021년 4월 이후 최저로 떨어졌고, 5월 수치가 인플레이션 냉각 기조를 이어간다면 연준의 금리 인하에 더 많은 자신감을 제공할 것으로 보인다.
리치먼드 연은 의장 인 토마스 바르킨 (Thomas Barkin) 은 현재의 정책 포지셔닝이 양호하며 연준은 인플레이션을 억제하는 데 필요한 화력을 가지고 있다고 말했다.금리 인하에 앞서 인플레이션 경로를 더욱 명확히 해야 한다."내 개인적인 관점은 우리가 행동하기 전에 더 많은 신념을 얻을 수 있도록 하는 것이다."
이밖에 미국련방공화국은 년도은행압력시험결과를 발표하게 되는데 고금리에서 은행이 직면한 위험은 여전히 홀시할수 없다.금리의 대폭적인 급등은 은행이 보유한 장기채권의 대폭적인 평가절하를 초래하였고 채권거래가격은 액면가보다 훨씬 낮아 은행으로 하여금 여러가지 방법을 강구하여 거액의 손실을 미봉하게 하였다.미국 연방예금보험공사 (FDIC) 보고서에 따르면 1분기 미국 은행의 미실현 손실은 5165억 달러로 전분기보다 상승했다.
시장에 있어서 월가의 많은 락관적인 목소리에도 불구하고 잠재적인 위험도 홀시해서는 안된다.CFRA Research의 수석 투자 전략가 인 샘 스토발 (Sam Stovall) 은 연준의 금리, 인플레이션, 주식 평가의 세 가지 요인에 눌려 S&P 500 지수가 5% 하락할 수 있는 조정을 앞두고 있다고 경고했다.S&P500지수의 현재 수익률은 지난 20년간의 평균 수익률보다 32% 높고, 기술주의 현재 수익률은 지난 20년간의 평균 수준보다 68% 높다.
JP모건의 수석 시장 전략가 인 Marko Kolanovic은 어떤 상향 공간도 수익 성장에서 나와야한다고 상기시켰다.그러나 가장 좋은 상황에서도 이익 증가는 주식 위험을 감당하기에 부족하다.그는 S&P500 지수의 이익 증가가 평균을 밑돌 것이며 2024년에는 이 지수의 주당 수익이 2023년의 221달러보다 약간 높은 225달러에 그칠 것이라고 전망했다.
글로벌 경제 달력
월요일(6월 24일)
미국 6월 댈러스 연은 상업활동지수, 일본 중앙은행 6월 통화정책회의 심의위원 의견 발표
화요일 (6월 25일)
캐나다 5월 CPI, 미국 4월 FHFA 주택가격지수, 미국 4월 S&P/CS20개 대도시 주택가격지수, 미국 6월 상담회 소비자신뢰지수, 미국 6월 리치먼드 연은 제조업지수, 샌프란시스코 연은 의장 데일리 통화정책과 경제에 대한 연설, 연준 이사 보먼 통화정책과 은행자본개혁에 대한 연설, 2024 하계 다보스포럼 다롄에서 개최 (27일)
수요일(6월 26일)
독일 7월 Gfk 소비자 신뢰지수, 미국 5월 신규 주택 판매 총수 연화, 미국 연방준비제도 이사회 이사 보먼 연설, 엔비디아 연례 주주총회 개최
목요일 (6월 27일)
국내 정제유는 새로운 가격 조정 창구를 열고, 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 연간 은행 압력 테스트 결과 발표, 유로존 6월 경제 경기 지수, 미국 1분기 실질 GDP 연간 분기 비율 종가, 미국 1분기 핵심 PCE 물가 지수 연간 분기 비율 종가, 유럽 연합 정상회의 (28 일까지), 스웨덴 중앙은행의 금리 결의 발표, 터키 중앙은행의 금리 결의 발표
금요일(6월 28일)
멕시코 중앙은행의 금리 결의 발표, 조 바이든·트럼프 미국 대선 후보의 첫 TV 토론, 이란 대선 실시, 미국 5월 핵심 PCE 물가지수, 미국 6월 시카고 PMI, 일본 5월 실업률, 6월 도쿄 CPI지수, 미국 6월 미시간대 소비자신뢰지수, 리치먼드 연은 발킨 의장이 연설했다.
일요일 (6월 30일)
프랑스, 국민의회 선거, 중국 6월 공식 PMI 데이터