米株が急に売り注文に見舞われた。
北京時間5月30日夜、米労働省が発表したデータによると、5月25日の週に初めて失業手当を申請した人は21.9万人で、市場予想の21.7万人をやや上回った。最新の四半期インフレデータによると、FRBが最も好む米国第1四半期のPCE物価指数の年次四半期率修正値は3.3%を記録し、予想の3.4%をやや下回った。アナリストは、総合的に見ると、これらのデータは経済の冷え込みを示唆し、FRBの利上げの可能性を下げる可能性があると指摘している。
しかし、これは米株市場を「救う」ことはできず、一夜明けて米株が引け、3大指数は全線下落し、納指終盤は飛び込みを加速させ、最終的に1.08%下落し、5月23日以来の1週間の低位を更新した。ダウ平均は0.86%下落し、3日連続下落した。スタンダード500指数は0.6%下落し、5月13日以来の終値の低位を更新した。
現在、米株式市場の利空ニュースは主に資金面から来ている。ゴールドマン・サックスグループの大口商品部門が発表した最新の報告書によると、ヘッジファンドは先週（5月20日から5月24日）、異例の強さで米株を売り、今年1月初め以来の高値を記録している。Strategas Researchの最新報告によると、5月末から米株の流動性に1300億ドル（約9400億元）の損失が発生する見込みで、この状況は6月まで続き、金融環境の緊張状態がさらに激化するという。
重量ポンド発行
北京時間5月30日夜、米労働省が発表したデータによると、5月25日の週に初めて失業手当を申請した人は21.9万人で、市場予想の21.7万人をやや上回り、前の値は21.5万人から21.6万人に改善された。
一方、5月18日までの1週間、失業救済金の申請を続けた人の数はほとんど変わらず、179.1万人で、予想に小幅に及ばず、前の値は178.7万人に修正された。
全体的に見ると、失業救済申請者数は上昇傾向にあり、4週間平均ラインは8カ月ぶりの高値に達した。特筆すべきは、警告とリストラの公告（非政府提供）の数が明らかに増えていることだ。
また、米商務省が発表した修正データによると、米国の第1四半期の実質GDPの年化四半期率修正値は1.3%を記録し、これまでの1.6%の初期値を下回ったほか、2023年第4四半期の3.4%の伸び率を明らかに下回った。
経済成長率が低下したのは、主に消費支出が予想を下回ったためだ。米国経済の主要成長エンジンとして、第1四半期の個人消費支出（PCE）の前期比成長率が大幅に下方修正された。
同時に発表された四半期インフレデータでは、FRBが最も好む米国第1四半期のPCE物価指数の年次四半期率修正値は3.3%を記録し、予想の3.4%をやや下回った。食品とエネルギーを除いた米国の第1四半期のコアPCE物価指数の年次四半期率修正値は3.6%を記録し、予想の3.7%を下回った。
アナリストは、総合的に見ると、GDPと関連データは、米国経済の冷え込みがFRBの利上げの可能性を下げ、FRB関係者に今年の利下げの余地がある可能性を示唆している。シカゴ商品取引所のデータによると、投資家は今年のFRBが11月までに1度だけ金利を下げると予想している。
しかし、これは米株市場を「救う」ことはできず、一夜明けて米株が引け、3大指数は全線下落し、納指終盤は飛び込みを加速させ、最終的に1.08%下落し、5月23日以来の1週間の低位を更新した。ダウ平均は0.86%下落し、3日連続下落した。スタンダード500指数は0.6%下落し、5月13日以来の終値の低位を更新した。
しかし、中概株は逆勢が強くなり、ナスダック中国金龍指数は1.4%近く上昇し、車を作る新勢力は一斉に上昇し、蔚来自動車は9%超上昇し、小鵬自動車は5.5%、極めてクリプトンは4.8%、理想自動車は2.9%上昇した。サージサージは5%超、京東は3%超、網易は1%超上昇した。
注目すべきは、隔夜の米株市場で一時データが途絶えたことだ。北京時間22時41分以降、スタンダード500指数とダウ平均はリアルタイムの見積もりを更新できず、投資家は最新の指数データを得ることができなかったというユーザーの報告がある。北京時間0時01分になって、ダウ工業株平均のオファー（機能）は正常に回復した。市場の反応を見ると、実際の取引活動は影響を受けていない。
利空襲
現在、米株式市場の利空ニュースは主に資金面から来ており、大量の利益資金が逃げ出しているようだ。
ゴールドマン・サックスグループの大口商品部門が発表した最新の報告書によると、ヘッジファンドは先週（5月20日から5月24日）、異例の強さで米株を売り、これまで5週連続で純購入していた態勢を逆転させ、今年1月初め以来の高値を記録した。
ゴールドマンサックスの報告書によると、米株式市場のインデックスファンド、ETFおよび株はいずれも資金の純流出に遭遇し、その中で指数基金、ETF製品は6週間ぶりに純売却され、個人株は3週間連続で純売却され、今年度までで最大の名目純流出規模を記録した。
投げ売り行動は米国の11業界に及んでおり、その中で工業、情報科学技術、不動産業界の下落幅が最も顕著である。注目すべきは、周期的な業界が2023年12月以来最大規模の名目純投げ売りを記録したことだ。
このうち、工業株は最も影響を受けており、11営業日連続で純流出を記録している。
報告書はまた、最近の景気回復の兆しやFRBがタカ派政策の立場を維持することは、環境や長期的に高金利を維持することを予告しているが、投げ売り行為は投資家の反応だと指摘した。
来る6月に対して、Strategas Researchは最新の報告書で、流動性が一時的に枯渇したため、スタンダード500指数は今年6月に回復する可能性があると警告した。
ストラテジストによると、5月末から流動性に1300億ドル（約9400億元）の損失が発生する見通しで、この状況は6月まで続き、金融環境の緊張が高まるという。流動性損失の原因には、FRBの貸借対照表の変動と米国債発行量の増加が含まれている。
同時に、伝説的な投資家、Hussman Investment TrustのJohn Hussman総裁は最近、米国株式市場の歴史的な高値は狂ったように反発している印象があるが、最終的には崩壊する牛市場だと報告した。
Hussmanはウォール街で最も悲観的な予測者の一人で、数カ月間、米国株式市場が60%以上下落する可能性があるという自分の見解を繰り返してきた。
彼は、危険因子には過大評価、株式プレートの分化、市場感情の不均衡が含まれていると述べた。もう一つの警戒すべき点は、52週ぶりの安値に触れる株が増えているのに対し、株価指数自体が急騰していることだ。
FRBはどこへ行くのか
現在、米株式市場で最大の不確実性は、FRBの金融政策の方向性かもしれない。
注目すべきは、FRB関係者が利上げ警告まで出していることだ。米東時間5月28日、「新鷹王」と呼ばれるミネアポリスのカシュカリFRB議長は、インフレがさらに下がらなければ、FRBは金利を引き上げる可能性もあると最新の姿勢を示した。「私たちは今、可能性を排除すべきではないと思います」とカシュカリ氏は付け加えた。
カシュカリ氏は、FRBが最終的に2%のインフレ目標を達成する自信があると述べたが、金利を下げることを急ぐ必要はなく、時間をかけて物事をやり遂げるべきだと述べた。FRBは金利引き上げを検討する可能性があるが、現段階では朝令暮改には適していない。
FRBの「3トップ」であり、永久投票権を持つウィリアムズニューヨークFRB議長は最新のインタビューで、利上げは彼のベースラインの予想ではないと述べた。いつ金利を下げるかはデータの表現次第で、金融政策の調整に緊急性があるとは思わない。インフレが2%に達してから金利を下げる必要はなく、インフレ率は2026年初めに2%に達する見通しだ。
最新の報告書によると、米国の消費者はインフレをさらに懸念しているようで、平均予想インフレ率は今年最高に上昇した。人々の今後1年間のインフレ予想は2023年12月以来の5.4%に上昇した。
現在、市場ではFRBが6月11日から12日までの政策会合で基準金利を据え置くと予想されている。芝商所のデータによると、金利先物によると、投資家は現在、FRBが今年9月の議会金利会議で金利を据え置く可能性が50%を超え、1週間前の42%を上回っていると考えている。