别再盯着科技股了!投资大佬列三大理由力荐这一板块
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发表于 2024-4-15 12:05:07
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根据美国顶级经济学家、罗森伯格研究公司(Rosenberg Research)总裁大卫·罗森伯格(David Rosenberg)的说法,能源股应该得到更多的关注,因为能源行业今年开局表现令人印象深刻。标准普尔500能源指数(S&P 500 Energy index)在今年迄今的回报率为16.3%,而投资者尚未注意到。
“这是一个被市场忽视的部分,因为投资者(在这个板块上)的头寸非常负面(过去一年SPDR能源ETF流出27亿美元),”他说。
整体而言,能源股今年有望进一步上涨有三大原因,有分析师预计该板块将较当前水平上涨至多20%。
强劲的基本面
就在科技股因业绩强劲而走高之际,LPL Financial在一份报告中指出,能源行业3月的业绩修正值超过标准普尔500指数所有板块,这对投资者来说是一个及时的提醒,因为第一季财报季即将开始。
“在我们看来,向上修正,与油价上涨相一致,使该行业的预期稳步上升。”LPL Financial的Jeff Buchbinder和Colby Hesson在一份报告中写道:“生产商更好的资本配置决策,应该有助于增加能源行业的业绩,尽管强势美元可能会带来一些短期挑战。”
罗森伯格表示,近期油价上涨可能意味着炼油商的业绩好转,勘探和生产公司的销售额也会增加。
“(价格)的持续上涨也意味着该行业的资本支出增加,这转化为对存储、运输和设备基础设施的投资,成为能源领域这些子行业的推动力。”他说。
由于能源企业希望通过现金流获得更多股息、回购和削减债务,Buchbinder和Hesson预计该行业估值将上升,这与罗森伯格的预测一致。
技术面
能源股涨势正在突破2022-2023年高点的关键阻力位,Buchbinder和Hesson表示,看涨势头和广泛的买入压力证实了这一突破。
“超过90%的行业股票目前的交易价格高于200日移动均线,而本月早些时候,近一半的行业股票创下了52周新高。基于之前盘整区间的跨度,基于技术面考虑,最低价格目标指向从当前水平进一步上涨20%左右。”
4月是季节性的黄金时段,因为能源消耗通常会在夏季驾驶季节激增。根据历史数据,标普500能源指数的平均回报率超过3.7%,正回报率的可能性为70%,罗森伯格表示,这种势头将持续到5月份。
“虽然季节性因素仍然有利,但我们认为,该行业的风险/回报状况将推动未来几个月的回报。我们的模型侧重于从12个月的角度提出建议,最近发现能源板块非常有吸引力。所以,我们认为这种势头将继续下去。”他说。
宏观局势
LPL表示,随着中东冲突行动升级,俄罗斯和乌克兰之间的冲突没有结束的迹象,这种地缘政治不确定性加上欧佩克+的减产将继续推高石油需求和价格。
罗森伯格同意这将是能源股走高的另一个动力,但他警告称,与经济增长相关的总需求下降将对该行业构成最大风险。
在货币政策方面,Buchbinder和Hesson注意到该板块对粘性通胀和长期高利率的潜在保护。
他们指出,能源是唯一一个与10年期美国国债收益率呈正相关的行业,为投资者提供了一个潜在的对冲利率上升的投资组合。
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声明:该文观点仅代表作者本人,本文不代表CandyLake.com立场,且不构成建议,请谨慎对待。
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