最近、米国株式市場が乱高下しているほか、投資家が最も好む避難所である金の動きにも注目すべきだ。金価格は先週、1オンス当たり2328.7ドルの歴史的な高値に達した。
ウォール街の長期多頭投資コンサルティング会社Yardeni Researchのエド・ヤドニー総裁（Ed Yardeni）は、このような上昇はまだ続くとみている。特にインフレが巻き返してきたら。
彼は来年末までに金価格が3500ドルの高位に上昇する可能性があると予想しており、これは金価格が月曜日の2347ドル前後の価格より49%上昇することを意味している。インフレは1970年代の轍を踏む可能性があり、当時は価格がスパイラル的に上昇し始め、金価格は1オンスあたり35ドルから1オンスあたり665ドルのピークに上昇したと考えている。
「金価格は最高値に急騰している。原油価格の上昇による別の賃金−価格のスパイラル上昇は、1970年代の大通インフレを思い出させ、当時の金価格の高騰を容易にした。このような状況では、2025年までに金価格は1オンス当たり3000 ~ 3500ドルに急騰するだろう」と最新の報告書に書いている。
FRBが大幅に金利を下げて以来、消費者価格は2022年9%以上の高値から大幅に低下し、2月のインフレ率は3.2%上昇したが、地政学的衝突と強力な米国労働市場によるサプライチェーンの中断により、インフレが再び台頭する可能性があると市場評論家は警告している。
最近の原油価格の上昇もインフレ圧力を強めている。先週、OPEC+産油国が減産を継続すると発表したため、ブレント原油価格は1バレル90ドル以上に上昇した。
アドニ氏は、中東紛争がエスカレートすれば、原油価格が1バレル当たり100ドル以上に上昇する可能性があると予測している。インフレは20%の可能性が第2のピークに上昇し、金価格の上昇につながると推定している。
実際、アドニ氏は今後数年で金が上昇すると考えている唯一の予測者ではない。米トップエコノミスト、ローゼンバーグ研究会社（Rosenberg Research）のデイビッド・ローゼンバーグ会長（David Rosenberg）もこれまで、金の上昇はまだ終わっていないと考えていた。
各国の中央銀行が金利を下げ始めたことで、金価格はさらに15%前後上昇し、最大の上昇幅は30%に達する可能性があると予想している。
「我々の現金価格の下落リスクは限られているが、上昇余地は大きい。金価格が1オンス当たり3000ドルに達する可能性は1オンス当たり1500ドルに下落する可能性よりはるかに大きい」と最新報告書に記し、地政学的緊張が激化すれば、金価格をさらに押し上げると付け加えた。